Libra esterlina recua para perto de 1,3300 antes do anúncio do orçamento britânico e da decisão de juros do Fed

• GBP/USD amplia a queda para perto de 1,3300 na sessão asiática de quarta-feira.
• O ministro das Finanças do Reino Unido apresentará seu primeiro orçamento na quarta-feira, em um cenário de alta dos custos de financiamento globais.
• O Fed deve manter sua taxa básica de juros inalterada na reunião de outubro.

O par GBP/USD amplia a queda para cerca de 1,3300 durante a sessão asiática de quarta-feira. A libra esterlina (GBP) se enfraquece frente ao dólar americano (USD) em meio à cautela antes da apresentação do orçamento do Reino Unido e da decisão sobre juros do Federal Reserve (Fed), ambas na quarta-feira.

O ministro das Finanças do Reino Unido, John Healey, deve apresentar seu primeiro orçamento ainda nesta quarta-feira, sob pressão crescente para anunciar medidas que aliviem o peso do custo de vida sobre as famílias e, ao mesmo tempo, apoiem as empresas. Suas opções, no entanto, são limitadas pelos elevados custos de financiamento do governo e pelos fortes aumentos de impostos implementados por sua antecessora, Rachel Reeves.

“É difícil ficar imune em um ambiente de alta dos rendimentos dos títulos globais, mas, entre os principais mercados desenvolvidos, o Reino Unido parece ser uma das opções menos problemáticas”, afirmou Guillermo Felices, estrategista global de investimentos da PGIM.

A expectativa predominante é de que o Fed mantenha sua taxa básica de juros inalterada na atual faixa-meta de 3,75% a 4,0%, ao mesmo tempo em que sinalize a probabilidade de algum ajuste em dezembro. Os investidores acompanharão o discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, em busca de mais indicações sobre as perspectivas para os juros nos EUA. Quaisquer declarações de dirigentes do Fed favoráveis a uma política monetária mais restritiva podem impulsionar o dólar e pressionar o par.

Os mercados precificam uma probabilidade de quase 92,8% de que o Fed mantenha os juros inalterados na reunião de política monetária de outubro, segundo a ferramenta CME FedWatch. A probabilidade de uma alta dos juros nos EUA em dezembro é de 84,4%.

Libra se enfraquece com mercados atentos ao orçamento britânico e aos principais suportes do GBP/USD

Os estrategistas do Scotiabank observam que “a cautela antes da apresentação do orçamento britânico na quarta-feira explica parte da fraqueza da GBP frente ao USD”, com “as volatilidades de curtíssimo prazo do GBPUSD… em alta, refletindo a cautela antes da apresentação formal do ministro Healey amanhã”. Eles acrescentam que “um orçamento que preserve a credibilidade fiscal provavelmente terá, na pior das hipóteses, efeito neutro sobre a GBP”. Do ponto de vista técnico, o Scotiabank descreve a perspectiva como “neutra/baixista”, destacando que “a GBP mantém um viés de fraqueza frente ao USD, levando a cotação à vista para baixo do suporte secundário em 1,3350/55”. Isso “deixa exposta a mínima de 19 de outubro, em 1,3300, e aumenta o risco de a libra recuar para a faixa de 1,3250/75, devolvendo um pouco mais da recuperação de meados do mês”, embora o banco espere que “perdas moderadas da GBP atraiam compradores em busca de preços mais baixos”.

Greene alerta para estagnação da desinflação salarial, limitando expectativas de cortes de juros para a GBP

Greene, do Banco da Inglaterra (BoE), recebe uma pontuação de 7,4/10 no FXS Speechtracker, exatamente em linha com a média histórica, mas a ênfase na estagnação da desinflação salarial e no maior risco de efeitos de segunda ordem indica uma leve inclinação a uma postura monetária mais restritiva. As observações de que a desinflação salarial estagnou acima dos níveis compatíveis com uma inflação de 2%, somadas a uma economia que mostra “resiliência surpreendente” e à possibilidade de que a ociosidade no mercado de trabalho já tenha atingido o pico, pesam contra um ciclo iminente de flexibilização monetária e dão suporte à GBP nos pares cruzados.

Ao enfatizar a necessidade de “agir preventivamente” contra os riscos de efeitos inflacionários de segunda ordem, mesmo com os indicadores antecedentes apontando para um crescimento dos salários mais próximo de 3,5%, Greene, na prática, relativiza o alívio proporcionado pela moderação dos indicadores salariais. Para o mercado de câmbio, essa combinação de resiliência e persistência das pressões salariais sugere que o Banco da Inglaterra reduzirá os juros mais lentamente do que alguns de seus pares, limitando o potencial de queda da GBP e mantendo os diferenciais de juros como um fator de apoio moderado.

Análise técnica: GBP/USD mantém viés baixista abaixo da MMS de 100 dias

No gráfico diário, o GBP/USD permanece abaixo da média móvel simples (MMS) de 100 dias, o que mantém o viés geral levemente baixista, apesar de uma recuperação moderada em relação às mínimas recentes. A cotação se consolida logo acima da MMS de 20 dias das Bandas de Bollinger, sugerindo a presença de demanda em níveis próximos, enquanto o Índice de Força Relativa (IFR) de 14 períodos, em torno de 47, permanece abaixo da linha de 50, indicando que o impulso de alta ainda é incipiente.

Na alta, a resistência inicial está na MMS de 100 dias, em torno de 1,3390, com uma barreira adicional na banda superior de Bollinger, perto de 1,3415, onde os vendedores podem tentar retomar o controle caso o par continue subindo. Na baixa, o suporte imediato está na banda central de Bollinger, em torno de 1,3285, seguido de um suporte mais robusto na banda inferior de Bollinger, perto de 1,3150, cujo rompimento provavelmente reforçaria o viés baixista predominante.

(A análise técnica desta matéria foi escrita com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)