Euro: Dua fasa kelemahan dan prospek pemulihan berbanding Dolar AS – Commerzbank

Thu Lan Nguyen dari Commerzbank menganalisis kejatuhan mendadak EUR/USD sejak September, yang pada mulanya didorong oleh pengukuhan Dolar AS secara menyeluruh dan kemudiannya oleh kebimbangan khusus terhadap Euro berhubung kewangan awam Perancis. Beliau berpendapat bahawa selagi bon kerajaan Jerman (Bund) mengekalkan peranannya sebagai aset selamat, penurunan Euro sepatutnya terhad. Beliau turut mengunjurkan pemulihan EUR/USD tahun depan, dengan ramalan meningkat daripada 1.15 pada Disember 2026 kepada 1.18 menjelang Disember 2027.

Euro tertekan tetapi potensi penurunan terhad

"EUR/USD telah merosot dengan ketara sejak September. Pada mulanya, pergerakan itu didorong oleh pengukuhan dolar AS secara menyeluruh susulan prospek kadar faedah yang lebih menyokong mata wang tersebut. Namun, sejak awal Oktober, kelemahan euro menjadi faktor utama, mencerminkan kebimbangan yang semakin meningkat terhadap kemampanan kewangan awam Perancis."

"Namun begitu, selagi bon kerajaan Jerman mengekalkan daya tarikannya sebagai aset selamat, potensi penurunan euro sepatutnya kekal terhad. Dengan tekanan dalam pasaran tenaga dijangka reda dan jangkaan kadar faedah dijangka diselaraskan semula, kami melihat ruang untuk EUR/USD pulih tahun depan."

"EUR/USD jatuh ke paras terendah sejak musim bunga 2025 pada pertengahan Oktober. Pergerakan menurun yang bermula pada September itu boleh dibahagikan kepada dua fasa."

"Kami menjangkakan dolar AS akan lebih terjejas berbanding euro akibat pembetulan sedemikian, terutamanya kerana harga tenaga yang lebih rendah sepatutnya menambah baik prospek ekonomi kawasan euro lebih banyak berbanding AS. Oleh itu, kami melihat potensi kenaikan selanjutnya bagi EUR/USD tahun depan."

"Namun, jika keadaan dalam pasaran bon stabil, kami melihat ruang untuk mata wang tunggal itu pulih dalam jangka pendek. Pandangan ini disokong oleh hakikat bahawa, jika perlu, Bank Pusat Eropah (ECB) mempunyai instrumen pengurusan krisis yang berkesan untuk digunakan, seperti Instrumen Perlindungan Transmisi (TPI)."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)