Real Brazil: Risiko pascapilihan raya susulan kembalinya Lula – Commerzbank

Volkmar Baur dari Commerzbank melaporkan bahawa keputusan pilihan raya Brazil mengejutkan pasaran, apabila Lula memenangi pusingan penentuan dan BRL merosot kira-kira 10% menghampiri 5.50 bagi setiap dolar. Beliau menegaskan bahawa ruang fiskal Lula terhad berikutan hutang dan defisit yang tinggi, serta berpendapat bahawa faktor utama bagi real Brazil ialah seberapa cepat Lula dapat meyakinkan pelabur bahawa janji reformasi dan pengukuhan fiskalnya boleh dipercayai.

Kredibiliti fiskal menjadi kunci bagi real

"Keputusan pilihan raya Brazil mengejutkan pasaran. Walaupun pusingan pertama telah membangkitkan harapan terhadap pertukaran kuasa, Ignacio Lula da Silva (“Lula”) akhirnya menang dalam pusingan penentuan semalam dan akan kembali menyandang jawatan presiden."

"Real menunjukkan reaksi ketara. Selepas mengukuh susulan pusingan pertama, BRL merosot sekitar 10% menghampiri 5.50 berbanding dolar dalam dagangan Asia yang tipis."

"Seperti yang dinyatakan oleh rakan sekerja saya, Norman, minggu lalu, tumpuan kini akan segera beralih kepada dasar fiskal. Dengan hutang awam pada 83% daripada KDNK dan defisit belanjawan sekitar 10%, ruang Lula untuk mengecewakan pasaran amat terhad."

"Beliau telah menjanjikan pengukuhan fiskal sejak beberapa minggu kebelakangan ini, sebahagiannya sebagai tindak balas terhadap tekanan pasaran. Kini beliau perlu menunaikan janji itu. Hal ini tidak mudah, terutamanya kerana beliau berdepan dengan Kongres yang lebih konservatif susulan pilihan raya parlimen pada awal Oktober."

"Gelombang jualan awal itu mungkin keterlaluan, tetapi ini tidak bermakna arahnya akan berbalik serta-merta. Peserta pasaran telah mengambil kedudukan dagangan dengan menjangkakan kemenangan Bolsonaro serta agenda reformasi yang dikaitkan dengannya, dan kedudukan sedemikian boleh ditutup dengan cepat."

"Oleh itu, persoalan utama bagi real ialah seberapa cepat Lula dapat meyakinkan pelabur bahawa janji reformasinya boleh dipercayai."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)