Tinjauan Minggu Hadapan: Dagangan Bertemakan AI, Inflasi AS dan KDNK UK

Pasaran mengalami turun naik ketara minggu lalu susulan keputusan pilihan raya pertengahan penggal A.S. dan penguasaan Kongres oleh Parti Demokrat. Walaupun ekuiti, emas dan Bitcoin pada awalnya melonjak selepas keputusan itu, sentimen optimis tersebut tidak bertahan lama apabila kebimbangan terhadap pembangunan AI di bawah Kongres yang dikuasai Demokrat mencetuskan kejatuhan saham teknologi.

Minggu ini, tumpuan akan kekal pada A.S. apabila pelabur terus menilai kesan pilihan raya pertengahan penggal dan mempertimbangkan hala tuju saham AI seterusnya.

Ke mana hala tuju pelaburan AI seterusnya?

Pasaran bimbang perundangan baharu yang bakal diperkenalkan boleh memperlahankan pembangunan pusat data dan memperketat pengawasan terhadap infrastruktur AI. Kebimbangan ini timbul ketika Wall Street sudah pun menilai unjuran perbelanjaan modal yang besar serta kebimbangan tentang tempoh yang diperlukan untuk meraih pulangan daripada pelaburan tersebut. Walaupun Nasdaq menjunam 5.5% pada Khamis, lantunan semula sebanyak 1.7% pada Jumaat menunjukkan pelabur sedang mengurangkan risiko dan pendedahan, bukannya meninggalkan pelaburan AI sepenuhnya.

Syarikat neocloud CoreWeave, yang dianggap sebagai penanda aras sentimen pelaburan AI, dijadualkan mengumumkan keputusan kewangannya selepas pasaran ditutup pada Selasa, dalam salah satu pengumuman paling penting minggu ini. Syarikat yang menanggung hutang tinggi itu perlu menjelaskan rancangannya untuk membiayai pengembangan dan mengurus kos pinjamannya.

Nebius, sebuah lagi syarikat neocloud berprofil tinggi, akan mengumumkan keputusan kewangannya pada Khamis, sekali gus menjadi satu lagi ujian penting bagi pelaburan dalam infrastruktur AI.

Kebimbangan berterusan terhadap pelaburan AI boleh menyebabkan Nasdaq kembali tertekan.

Data inflasi A.S. menyusul selepas NFP jauh mengatasi unjuran

Data makroekonomi turut menjadi tumpuan, dengan laporan CPI dan PPI A.S. bagi Oktober bakal dikeluarkan. Walaupun harga minyak jatuh mendadak minggu lalu, dengan Brent merosot 16%, harga minyak melonjak kira-kira 15% sepanjang Oktober. Ini bermakna CPI keseluruhan berpotensi melebihi jangkaan dan mencatat bacaan di atas 4%.

CPI dijangka meningkat kepada 3.9% daripada 3.7% pada September, manakala CPI teras juga akan diperhatikan dengan teliti.

Data ini bakal dikeluarkan ketika pasaran mengambil kira kebarangkalian 80% bahawa Fed akan menaikkan kadar faedah pada Disember, susulan laporan penggajian bukan pertanian pada Jumaat yang lebih kukuh daripada jangkaan. Kira-kira 165,000 pekerjaan ditambah, jauh melebihi unjuran 65,000, manakala kadar pengangguran turun kepada 4.1%.

Inflasi yang lebih tinggi selepas data pekerjaan yang kukuh boleh mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar faedah pada Disember, sekali gus menyokong dolar A.S., khususnya berbanding mata wang yang sensitif terhadap risiko seperti dolar Australia.

AUD/USD sedang menguji paras terendah Jun. Data yang kukuh, ditambah dengan kelemahan berterusan dalam sektor teknologi, boleh menyebabkan AUD/USD menembusi ke bawah menuju paras terendahnya pada 2026.

KDNK UK yang kukuh boleh terus menyokong GBP/USD selepas kenaikan kadar BoE

Selepas Bank of England menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas, sejajar dengan jangkaan, data KDNK UK akan dikeluarkan pada Jumaat.

Pertumbuhan KDNK UK diramalkan meningkat kepada 0.7% suku ke suku pada S3, berbanding 0.5% pada S2.

Data ini menyusul selepas BoE menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas melalui keputusan undian yang lebih cenderung kepada pengetatan dasar berbanding jangkaan, serta menaikkan unjuran inflasinya kepada 4.9% menjelang S2 2027. Bank pusat itu turut menyemak naik unjuran pertumbuhannya bagi tahun ini kepada 1.6%, daripada 1.1%.

Data KDNK yang kukuh boleh meningkatkan jangkaan bahawa BoE akan menaikkan kadar faedah sekali lagi, sekali gus mendorong kenaikan GBP/USD.

Pasaran mengambil kira kebarangkalian 56% bagi satu lagi kenaikan sebanyak 25 mata asas pada Disember, dengan tiga kenaikan kadar faedah diambil kira dalam penentuan harga pasaran sepanjang tahun akan datang.

Data KDNK yang kukuh boleh mengukuhkan jangkaan tersebut dan membantu GBP/USD kekal dalam saluran menaiknya.