베트남: 2027년까지 견조한 성장세 지속 전망 – 스탠다드차타드

스탠다드차타드의 Tim Leelahaphan은 베트남의 국내총생산(GDP) 성장률이 견조한 흐름을 이어갈 것으로 예상하며, 2026년과 2027년 성장률을 각각 9.5%, 11.0%로 전망했다. 2028년 성장률 전망치는 9.1%로 상향 조정했다. 종합 인플레이션율은 단기적으로 정부 목표치인 4.5%를 웃돌다가 2027년 2분기에 목표치를 밑돌 것으로 예상된다. 이후 2027년 4분기부터 점진적인 통화 긴축이 시작될 것으로 전망된다.

고성장 속 점진적인 정책 긴축

“2026년과 2027년 GDP 성장률 전망치를 각각 9.5%와 11.0%로 유지한다. 정부가 고성장 기조를 지속적으로 추진하고 있고, 재정·통화 정책과 견조한 외국인직접투자(FDI) 유입, 내수 강화가 이를 뒷받침하고 있다는 점을 고려해 2028년 전망치는 기존 6.7%에서 9.1%로 상향 조정한다.”

“정부가 연말까지 성장세를 더욱 끌어올리려 할 가능성이 높은 만큼, 2026년 4분기 성장률은 전년 동기 대비 10.7%, 계절조정 기준 전분기 대비 2.7%로 전망한다. 이 경우 하반기 성장률은 전년 동기 대비 10.4%에 이르게 된다(상반기: 8.5%). 성장 모멘텀이 이어지면서 2027년 초에도 두 자릿수 성장률을 유지할 것으로 예상한다.”

“최근 월별 인플레이션 수치가 예상을 웃돈 점을 반영해 종합 인플레이션율 전망치를 2026년 4.7%(기존 4.4%), 2027년 3.9%(기존 3.3%)로 상향 조정한다. 2028년 전망치는 기존 5.5%에서 3.7%로 하향 조정한다. 점진적인 통화정책 긴축이 물가 압력을 억제하고 인플레이션율을 정부 목표치인 4.5% 아래로 유지하는 데 도움이 될 것으로 예상하기 때문이다.”

“단기적으로 종합 인플레이션율은 낮은 기저의 영향 등으로 2026년 4분기 전년 동기 대비 5.2%, 2027년 1분기 4.6%를 기록하며 목표치를 웃돌 것으로 본다. 2027년 2분기에는 높은 기저의 영향 등으로 목표치를 밑도는 3.3%까지 하락해 베트남 중앙은행(SBV)이 비교적 완화적인 기조를 유지할 여지가 생길 것으로 예상한다.”

“다만 이제 재융자금리가 2027년 4분기에 25bp 인상돼 4.75%가 되고, 2028년 4분기에는 추가로 25bp 인상돼 5.00%에 이를 것으로 예상한다. 당국이 2027년 상당 기간까지도 물가 안정보다 성장을 우선시할 것으로 보는 만큼, 이는 점진적인 정상화에 해당할 것이다.”

“따라서 2027년에도 비교적 완화적인 통화정책, 더욱 강한 경제성장세, 높은 인플레이션이 이어질 것이라는 전망을 유지한다. 2028년에는 GDP 성장률과 종합 인플레이션율이 둔화할 가능성이 높다. 이때 베트남 중앙은행(SBV)은 정책의 초점을 안정 쪽으로 더욱 옮기면서 다시 긴축에 나설 수 있다.”

(이 기사는 인공지능 도구의 도움을 받아 작성됐으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)