미 달러화: 금리 인상 기대 재반영으로 상승 리스크 확대 – MUFG

MUFG의 Derek Halpenny는 예상보다 강한 미국 소비자물가지수(CPI)와 월러 연준 이사의 매파적 발언으로 미국 2년물 국채 수익률이 급등하면서 연방공개시장위원회(FOMC)의 50bp 금리 인상 가능성이 다시 거론되고 있다고 지적했다. 그는 50bp 인상의 필요성에는 여전히 회의적이며 25bp 인상을 선호하지만, 경제지표 호조와 유가 상승이 이어지면 시장 기대가 달러에 더욱 유리한 방향으로 바뀌면서 EUR/USD가 1.1000 아래로 밀려날 수 있다고 경고했다.

연준의 매파적 정책 전망 재반영에 달러 지지

“이번에 시장이 전망을 재검토하면서 고려하는 것은 50bp 인상 가능성이다. 이 가능성이 이제야 거론되는 것은 CPI 보고서 자체보다는 보고서 발표에 앞서 나온 월러 이사의 발언 때문이다. CPI가 더 강하게 나오면 50bp 인상이 정당화될 수 있다는 월러 이사의 발언은 그가 CPI 수치를 미리 알고 있었는지를 둘러싼 논쟁을 촉발했다.”

“익일물지수스와프(OIS) 시장은 현재 12월 9일 50bp 인상 가능성을 일부 반영하고 있다.”

“우리는 현 단계에서 50bp를 인상할 필요가 있는지에 대해 여전히 회의적이며, 대다수는 위험 대비 기대효과 측면에서 25bp 인상이 더 낫다고 판단할 것으로 본다. FOMC 회의 전 고용보고서가 한 차례 더 발표된다. 다만 CPI는 회의 다음 날 발표되므로 회의 전 추가 발표는 없다. 고용지표가 강하게 나오고 최근 급락한 원유 가격이 반등한다면, 이는 더 공격적인 금리 인상으로 이어질 수 있는 시나리오 중 하나다.”

“이는 여전히 기본 전망이라기보다는 위험 시나리오에 가깝다. 하지만 현실화한다면 주요 중앙은행의 정책을 둘러싼 현재 시장의 균형 잡힌 기대가 달라지고, 금리 인상 기대가 달러에 훨씬 유리한 방향으로 이동할 것이다. 이는 EUR/USD의 추가 급락을 촉발해 1.1000 아래 수준까지 하락할 가능성을 열어둘 것으로 보인다.”

(이 기사는 인공지능 도구의 도움으로 작성되었으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)