S&P 500: AI 주도 매도세와 기업 실적의 회복력 – 도이체방크

도이체방크에 따르면 S&P 500 지수는 금요일 0.31% 상승한 7377을 기록했지만, 주간으로는 2.68% 하락해 2025년 4월 이후 최악의 주간 성적을 냈다. AI 관련도가 높은 종목들이 큰 폭으로 하락한 가운데, 업종 순환매는 경기소비재와 커뮤니케이션 서비스 업종에 유리하게 작용했다. 변동성에도 불구하고 도이체방크 자산배분팀은 3분기 글로벌 및 미국 기업의 이익 증가세가 여전히 매우 강력했으며 이익률도 사상 최고치를 기록했다고 평가했다.

AI주 급락에 지수 타격, 기업 실적은 견조

“S&P 500 지수는 주간 2.68% 하락해(금요일에는 0.31% 상승) 2025년 4월 이후 최악의 주간 성적을 기록했다.”

“특히 AI 관련도가 가장 높은 부문은 낙폭이 더 컸다. 필라델피아 반도체 지수는 12.15% 하락했고(금요일에는 4.21% 상승), CoreWeave는 추가로 15.44% 하락했다(금요일에는 6.28% 상승).”

“당사 자산배분팀은 여기서 글로벌 실적 발표 시즌을 검토하면서, 2분기 이익이 전년 동기 대비 38% 증가하고 실적 발표 시즌을 앞두고 전망치가 지속적으로 상향 조정돼 비교 기준이 매우 높아졌음에도 3분기 이익 증가세가 여전히 매우 강력했다는 점을 강조했다.”

“미국 기업의 이익 증가율은 34%를 유지한 것으로 보인다. 기업별 이익 증가율의 중앙값은 14%였으며, 기술·에너지·소재 업종을 제외한 이익 증가율은 13%로 글로벌 금융위기(GFC) 이후 가장 높은 수준 중 하나였다.”

“따라서 시장 컨센서스는 2027년 이익 증가세가 다소 둔화할 것으로 보고 있지만, 이번 실적 발표 시즌에서 두드러진 점은 비교 기준이 이례적으로 높았음에도 실적 호조가 여전히 광범위하게 이어지고 있다는 것이다.”

(이 기사는 인공지능 도구의 도움을 받아 작성되었으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)