은 가격, 미 국채 수익률 상승에 약세…이란 긴장이 하락폭 제한

• 미 국채 수익률 상승과 달러 강세가 귀금속 가격을 압박하면서 수요일 은 가격은 약 0.9% 하락했다.
• 유가 상승이 인플레이션 우려를 자극하며 미국 연방준비제도(연준)의 추가 통화 긴축에 대한 기대를 강화하고 있다.
• 미국과 이란 간 긴장이 지속되면서 안전자산 수요가 은 가격을 일부 지지해 낙폭을 제한하고 있다.

은(XAG/USD)은 수요일 하락세를 이어가며 기사 작성 시점 기준 전일 대비 0.89% 내린 57.50달러 부근에서 거래되고 있다. 미 국채 수익률 상승과 미 달러화(USD)의 완만한 반등으로 이자를 지급하지 않는 자산의 매력이 낮아지면서 은 가격은 계속 압박받고 있다. 한편, 유가 상승은 인플레이션 우려와 미국 연방준비제도(연준)의 추가 통화 긴축에 대한 기대를 강화하고 있다.

미 달러화는 국채 수익률 상승과 연준이 제약적인 통화정책 기조를 유지할 것이라는 기대 확대에 힘입어 화요일 기록한 약 3주 만의 저점에서 회복하고 있다. 차입 비용 상승은 대체로 은 가격에 부담으로 작용한다. 은은 이자가 발생하지 않아 투자자 입장에서 이자를 지급하는 자산의 상대적인 매력이 높아지기 때문이다.

유가 역시 귀금속 시장의 약세 분위기에 영향을 주고 있다. 미국과 이란 간 협상을 둘러싼 불확실성으로 전 세계 에너지 공급 차질이 장기화할 수 있다는 우려가 커지면서 수요일 브렌트유 가격은 약 1.6% 상승했다.

중재 시도가 재개됐지만 분쟁 해결을 위한 외교적 노력은 여전히 성과를 내지 못하고 있다. 아심 무니르 파키스탄 육군참모총장은 미국과 이란 간 논의를 촉진하기 위해 화요일 테헤란에 도착했다. 그러나 이란이 농축 핵물질의 해외 반출을 거부하면서 협상은 중대한 난관에 부딪힌 것으로 전해졌다.

마코 루비오 미국 국무장관은 이번 주 초 이란과 평화 합의에 도달하기가 여전히 극도로 어렵다고 인정하면서, 이란에 대한 경제적 압박을 유지하겠다는 미국의 방침을 재확인했다. 아바스 아라그치 이란 외무장관 역시 미국이 이란의 조건을 수용할 때까지 호르무즈 해협을 계속 봉쇄하겠다는 뜻을 밝혔다.

이 전략적 해상 운송로의 통행 차질이 이어지면서 전 세계 원유 공급에 대한 우려가 커지고 있으며, 이는 에너지 가격을 지지하고 인플레이션이 장기화할 위험을 높이고 있다. 이러한 상황은 연준이 12월에 금리를 다시 인상할 수 있다는 기대를 강화하며 은 가격에 추가적인 부담으로 작용하고 있다.

CME FedWatch 도구에 따르면, 금융시장은 현재 12월 추가 금리 인상 가능성을 약 90%로 반영하고 있다. 이러한 기대는 지난주 발표된 미국 인플레이션 지표가 예상치를 웃돈 데 따른 것으로, 해당 지표는 물가 상승 압력이 지속될 수 있다는 우려를 강화했다.

다만 중동의 지정학적 불확실성은 안전자산 수요를 유지시켜 은 가격의 낙폭을 제한할 수 있다. 이에 따라 은 가격에는 상반된 요인이 작용하고 있다. 지정학적 위험이 일부 지지력을 제공하는 반면, 수익률 상승과 통화 긴축 기대는 가격을 압박하고 있다.

향후 투자자들은 10월 28일로 예정된 연준의 통화정책 회의와 이어 10월 29일 발표되는 미국 개인소비지출(PCE) 물가지수에 주목할 전망이다. 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 PCE 물가지수는 미국 금리 경로에 대한 추가 단서를 제공하고 은 가격의 방향에 영향을 줄 수 있다.