뉴질랜드 달러, 예상보다 낮은 CPI 상승률에 0.5700 부근서 상승폭 축소

• NZD/USD는 목요일 아시아 장 초반 0.5705 부근에서 상승폭을 축소하고 있다.
• 뉴질랜드의 3분기 소비자물가 상승률은 전년 동기 대비 3.7%로 둔화하며 예상치를 밑돌았다.
• 다음 주 통화정책 회의까지 연준 정책 전망이 시장 방향을 좌우할 것으로 보인다.

NZD/USD는 목요일 아시아 장 초반 0.5705 부근에서 안정적인 흐름을 보이고 있다. 뉴질랜드 달러(NZD)는 소비자물가지수(CPI) 상승률이 예상보다 낮게 나오자 미국 달러(USD) 대비 상승폭을 줄이고 있다. 이날 늦게 미국의 주간 신규 실업수당 청구 건수가 발표될 예정이다.

뉴질랜드 통계청이 목요일 발표한 자료에 따르면, 3분기 CPI 상승률은 전년 동기 대비 3.7%로 직전 수치인 4.1%에서 낮아졌다. 이는 시장 예상치인 3.8%를 밑도는 수준이다. 전분기 대비로는 3분기 CPI가 0.7% 상승해 2분기의 1.5%보다 둔화했으며, 예상치인 0.8%에도 못 미쳤다.

뉴질랜드 달러는 예상보다 낮은 CPI 발표 직후 소폭 하락하고 있다. 다만 물가상승률은 여전히 뉴질랜드중앙은행(RBNZ)의 목표 범위 상단을 웃돌아, 다음 주 금리 인상 기대를 높이고 있다.

로이터에 따르면, 현재 시장은 RBNZ가 다음 주 다시 금리를 인상할 확률을 약 98%로 반영하고 있으며, 2월 말까지 총 50베이시스 포인트(bp)의 금리 인상이 이뤄질 확률은 100%로 보고 있다.

미국에서는 트레이더들이 다음 주 통화정책 회의를 앞두고 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 경로를 가늠하고 있다. 지난주 케빈 워시 연준 의장은 추가 금리 인상이 필요하다고 보는지, 필요하다면 언제가 적절한지에 대해 아무런 예고도 하지 않았다.

스코샤은행의 Shaun Osborne 수석 외환 전략가는 “현재 시장을 지배하는 뚜렷한 주제는 없다... 적어도 다음 주 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 때까지는 이런 상황이 이어질 것으로 생각한다”며 “연준이 어떤 생각을 하고 있는지 파악할 필요가 있다”고 말했다.

RBNZ의 매파적 기조로 금리 인상 가능성 유지, 뉴질랜드 달러는 여전히 저평가

ING 애널리스트들은 시장의 통화 긴축 기대가 꾸준히 강화되고 있다며, 투자자들이 “지난주 Paul Conway RBNZ 수석 이코노미스트의 매파적 발언 이후 다음 주 회의에서 약 18~21bp의 금리 인상을 반영하고 있다”고 지적했다. 이들은 Conway가 “이번 달 결정은 모든 가능성이 열려 있고, 4분기 CPI에 상방 위험이 있으며, 뉴질랜드 달러 약세가 우려스럽다고 명확히 말했다”는 점을 강조했다. ING는 이러한 발언이 “시장의 금리 인상 기대를 높이려는 시도로 느껴졌다”고 평가했다. 이런 배경에서 ING는 “내일 CPI가 예상을 크게 밑도는 이변이 없는 한, 다음 주 25bp의 금리 인상을 예상한다”고 밝혔다.

환율과 관련해 ING는 “단기 적정가치 모형에 비춰 볼 때 뉴질랜드 달러는 여전히 저평가돼 있다”고 강조하며, “가장 유사한 통화인 호주 달러(AUD) 대비 회복세를 이어갈 것으로 예상한다”고 밝혔다. ING의 기본 시나리오는 “연말로 접어들며 NZD/USD가 0.570 위에서 거래될 것”이라는 전망이다. RBNZ의 매파적 발언과 저평가가 맞물려 뉴질랜드 달러의 추가 상승을 뒷받침한다는 설명이다.

연준이 정책 선택지를 열어둔 가운데 워시, 투자 급증과 AI 위험 언급

워시 연준 의장은 다소 낙관적이면서도 신중한 메시지를 전달했다. FXS Speechtracker 점수는 10점 만점에 5.6점으로, 과거 평균인 6.1점보다 다소 완화적인 어조를 나타냈다. 워시가 “글로벌 금융위기로 인한 상흔이 지나치게 깊다”고 인정한 것은, “좋은 정책”에 힘입은 구조적 성장과 투자 급증을 언급하면서도 경기 하방 위험과 금융안정 위험에 대비하려는 성향이 지속되고 있음을 보여준다. 10월과 12월 회의 결과를 예단하지 않겠다는 강조와 함께, AI가 공급보다 수요에 먼저 영향을 미치고 단기 고용 효과는 불확실하다는 발언은 데이터에 의존하는 정책 기조를 재확인하며 달러에 대한 즉각적인 매파적 신호를 누그러뜨린다.

FXS Fed Sentiment Index는 변동폭 0.00포인트로, 뚜렷한 매파적 수준인 127.51을 유지했다. 이는 FXS Speechtracker 점수가 다소 완화적으로 나왔음에도 이번 연설이 시장이 인식하는 정책 경로를 실질적으로 바꾸지는 않았음을 시사한다. 지수가 100을 크게 웃돌고 있어 시장은 여전히 연준이 매파적 성향을 보인다고 판단하고 있다. 다만 워시가 생산·고용·인플레이션 지표가 보다 명확해지는 데 주목하고 꼬리위험을 강조한 점은, 달러 강세를 지지하는 발언 기조가 전면적으로 바뀌었다기보다 위험 요인을 더욱 세밀하게 저울질하고 있음을 시사한다.

기술적 분석: NZD/USD, 100일 단순이동평균선 아래에서 약세 기조 유지

일봉 차트에서 NZD/USD는 볼린저 밴드 중심선을 웃돌고 하단 밴드보다도 상당히 높은 수준을 유지해, 최근 거래 범위 안에서 잠정적인 바닥을 다지는 흐름을 시사한다. 그러나 여전히 100일 단순이동평균선(SMA) 아래에서 거래돼 전반적인 회복세는 제한되고 있다. 14일 상대강도지수(RSI)는 56 부근으로 높아져 강세 모멘텀이 개선되고 있음을 보여주지만, 가격이 밴드 지지선과 그 위의 추세 저항선 사이를 오가는 만큼 아직 뚜렷한 강세로 보기는 어렵다.

상방에서는 0.5775에 위치한 100일 SMA가 첫 번째 주요 저항선이다. 일봉 종가가 이 수준을 웃돌면 보다 지속적인 반등의 길이 열릴 수 있다. 하방에서는 0.5705 부근의 볼린저 밴드 상단 영역이 1차 지지선으로 작용하며, 그다음은 0.5635 부근의 볼린저 밴드 중심선이다. 약 0.5565에 위치한 하단 밴드를 하향 돌파하면 현재 거래 범위 내에서 낙폭이 더 커질 수 있다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)