일본 엔화, 부진한 가계지출 지표에 약세… 일본은행의 매파적 기조가 낙폭 제한

• 일본 경제지표 부진으로 엔화가 약세를 보이면서 USD/JPY가 상승세를 나타내고 있다.
• 지정학적 불확실성과 연준의 금리 인상 기대가 미국 달러 수요를 되살리며 환율을 뒷받침하고 있다.
• 일본은행의 매파적 기조가 엔화 하락을 제한하는 가운데, 트레이더들은 새로운 방향성을 제시할 미국 소비자물가지수(CPI)에 주목하고 있다.

화요일 아시아 거래 시간에 USD/JPY는 저가 매수세가 유입되면서 158.00선을 다시 웃돌아 전날 하락분을 일부 만회했다. 다만 환율은 10월 초부터 이어진 기존 박스권에 머물러 있어, 특정 방향에 공격적으로 베팅하기 전에 신중할 필요가 있다.

일본 엔화(JPY)는 부진한 국내 경제지표에 약세로 반응하고 있으며, 이는 일본은행(BoJ)의 추가 금리 인상 계획을 복잡하게 만들고 있다. 실제로 일본 총무성에 따르면 9월 가계지출은 전년 동월 대비 6.8% 감소했다. 이는 10개월 연속 감소이자 2020년 9월 이후 최대 감소 폭이다. 이와 함께 미국 달러(USD)의 소폭 상승도 USD/JPY를 지지하는 요인으로 작용하고 있다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 이란과의 전쟁 종식을 향한 긍정적인 흐름이 형성되고 있으며 공격이 재개될 가능성은 매우 낮다고 말하면서, 분쟁이 사실상 끝났다고 선언했다. 그러나 이란 최고국가안보회의 사무총장 Mohsen Rezaei는 협상이 활발히 진행되고 있다는 보도를 가짜 뉴스라고 일축하고, 분쟁을 끝내려면 미국이 이란의 7가지 조건을 수용해야 한다고 거듭 강조했다. 이에 지정학적 위험 프리미엄이 유지되면서 안전자산인 미국 달러를 뒷받침하고 있다.

또한 CME Group의 FedWatch 도구에 따르면 트레이더들은 미국 연방준비제도(연준)가 12월에 금리를 다시 인상할 가능성을 여전히 80% 넘게 반영하고 있다. 이는 미국 달러에 추가적인 지지 요인으로 작용하고 있으며, 트레이더들은 연준의 정책 경로에 대한 추가 단서와 새로운 방향성을 얻기 위해 최신 미국 소비자물가 지표에 주목하고 있다. 한편, 일본은행의 매파적 행보에 대한 기대와 외환시장 개입 위험은 엔화 하락을 제한하고 USD/JPY의 상승 폭을 억제할 수 있다.

실제로 일본은행의 10월 통화정책회의 의견 요약에 따르면, 기조적 인플레이션이 중앙은행의 목표치인 2%에 도달하면서 일부 정책위원들은 금리 인상 속도를 높여야 한다고 주장했다. 따라서 USD/JPY의 상승에 공격적으로 베팅하기에 앞서 후속 매수세가 유입되고 158.00대 중반을 웃도는 수준에서 강세가 지속되는지 확인하는 것이 신중한 접근이다. 반대로 추가 하락 가능성에 힘이 실리려면 환율이 157.50 부근 아래로 내려가야 한다.

USD/JPY 일봉 차트

기술적 분석

USD/JPY는 159.02에 위치한 100일 단순이동평균선(SMA) 아래에서 상승이 제한되는 흐름을 이어가고 있다. 또한 환율이 여전히 박스권에 갇혀 있어 반등 시 매도 압력에 노출되기 쉬운 상황이다. 전반적인 가격 구조 역시 해당 저항선 아래에 머무는 동안에는 여전히 조정 국면에 있음을 시사한다. 상승 시에는 159.02의 100일 SMA가 첫 번째 주요 저항선이다. 현재의 약세 흐름을 완화하고 보다 지속적인 회복의 길을 열려면 이 저항선을 확실히 돌파해야 한다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)