금값, 4,000달러 하회…유가 상승에 연준 금리 인상 기대 강화

• 금값은 월요일 아시아 장 초반 3,995달러 부근에서 약세를 이어가고 있다.
• 에너지 가격 상승으로 인플레이션 우려가 커지고 미국의 금리 인상 기대가 강화됐다.
• 트레이더들은 연준이 이번 주 금리를 동결할 확률을 90.6%, 12월에 금리를 인상할 확률을 79.4%로 보고 있다.

금값(XAU/USD)은 월요일 아시아 장 초반 3,995달러 부근으로 하락했다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 다음 통화정책 회의를 앞두고 높은 에너지 가격이 인플레이션 우려를 키우면서, 금은 7월 이후 최저치 부근에서 매도 압력을 받고 있다.

사우디아라비아에서 발생한 후티 반군의 공격으로 에너지 공급에 추가 차질이 빚어질 수 있다는 우려가 커지면서 WTI 원유 가격은 5개월여 만에 최고치를 기록했다.

중동의 불확실성은 여전히 높은 수준이다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 주말 동안 중동 내 미국인에 대한 이란과 후티 반군의 위협이 계속 커지는 가운데, 이란과 합의를 체결할지 아니면 공격을 재개할지를 놓고 “결정할 때가 다가오고 있다”고 말했다.

TD Securities의 Ryan McKay 수석 원자재 전략가는 “유가와 금리, 연준의 정책 전망을 둘러싼 우려가 금값을 짓누르고 있다”며 “수급 흐름도 다소 부정적이었으며, 이번 주 CTA의 대규모 매도가 하락 압력을 더했다”고 말했다.

트레이더들은 다음 주 통화정책 회의에서 금리가 0.25%포인트 인상될 가능성을 낮게 보고 있지만, 유가 상승으로 12월 추가 인상에 대한 베팅도 늘었다. 금은 이자를 지급하지 않기 때문에 금리가 높아지면 수익을 제공하는 자산의 상대적 매력이 커져 통상 금값에 부담이 된다.

CME FedWatch 도구에 따르면, 시장은 현재 연준이 12월 금리를 인상할 확률을 79.4%로 반영하고 있다. 이달 예정된 회의에서 금리를 동결할 확률은 90.6%로 보고 있다.

유가 급등에 연준 긴축 우려 재점화…금값 하락

OCBC 전략가들은 글로벌 기술주 매도세가 전반적인 시장을 뒤흔드는 가운데서도 금이 “간밤 다시 매도 압력을 받으며 2.5% 넘게 하락했다”고 전했다. 이들은 “중동발 공급 우려가 다시 커지면서 브렌트유 가격이 급등했고, 이로 인해 인플레이션 우려와 연준이 제약적인 금리 수준을 더 오래 유지해야 할 수 있다는 기대가 강화됐다”며 금에 대한 역풍이 거세졌다고 설명했다. OCBC는 특히 “미 국채 수익률이 급락했음에도 금값이 계속 약세를 보였다”는 점에 주목했다. 이는 “수익률 하락도 지정학적 불확실성 확대도 금값을 지지하기에 충분하지 않았으며, 단기 투자심리가 여전히 취약함을 시사한다”고 강조했다.

이러한 배경에서 OCBC는 “특히 최근 수익률 하락에도 금값이 상승 반응을 보이지 못하고 있어 단기적으로 신중한 입장을 유지했다”고 밝혔다. 향후 전망에 대해서는 “유가가 진정되고 실질 수익률이 추가 하락하면 금값 안정에 도움이 될 수 있다”고 평가하면서도, “단기 전망을 더 긍정적으로 바꾸기 전에 가격이 더 뚜렷하게 반응하는지 확인하고자 한다”고 강조했다.

워시, 투자 급증과 AI 위험 지적…연준은 정책 선택지 열어둬

워시 연준 의장의 발언은 FXS Speechtracker에서 10점 만점에 5.6점을 기록해 과거 평균인 6.1점을 소폭 밑돌았다. 전반적인 정책 메시지는 대체로 일관됐지만, 기존 기준에 비해 발언의 영향력은 다소 약했음을 시사한다. 글로벌 금융위기로 “지나치게 깊은 상처를 받았다”는 인정과 함께 “좋은 정책”이 이끄는 투자 급증을 강조하고, AI가 고용에 미칠 불확실한 영향에 경계감을 나타낸 점은 위험을 의식하는 입장을 드러낸다. 구조적 성장에 대한 낙관론과 극단적인 하방 위험에 대한 민감성을 균형 있게 유지한 것이다. 워시 의장이 10월과 12월 회의 결과를 예단하지 않으면서 정책 경로는 의도적으로 불투명하게 유지됐고, 달러 전망에 대한 시장의 즉각적인 재조정은 제한됐다.

FXS 연준 심리지수는 변동 폭 0.00포인트로 여전히 높은 수준인 127.51을 유지했다. 이는 이번 발언 이후에도 시장이 인식하는 정책 기조가 확고한 매파 영역에 머물렀음을 보여준다. 지수가 유지된 가운데 FXS Speechtracker 점수가 소폭 낮아졌다는 점은 시장이 연준의 경제 상황에 대한 정책 대응 방식에 실질적인 변화가 없다고 보고 있음을 시사한다. 물가 안정에 대한 강한 의지와 금융 안정 위험에 대한 경계가 달러를 뒷받침하고 있다.

기술적 분석: 금, 100일 단순이동평균선 아래에서 부정적 전망 유지

일봉 차트에서 XAU/USD는 현물 가격이 100일 단순이동평균선(SMA)과 20일 볼린저 밴드 중심선 아래에 머물면서 단기 약세 기조를 유지하고 있다. 가격은 볼린저 밴드 하단 아래에서도 거래되고 있어 최근 밴드를 하향 이탈한 이후의 하방 압력을 보여준다. 한편 상대강도지수(RSI·14)는 34.13으로 과매도 영역 바로 위에 머물고 있다. 이는 매도 모멘텀이 여전히 우세하지만 과도한 수준에 가까워지고 있음을 시사한다.

상방에서는 4,015달러 부근의 볼린저 밴드 하단이 1차 저항선이며, 그다음은 4,130달러의 볼린저 밴드 20일 단순이동평균선이다. 그 위로는 4,220달러의 100일 단순이동평균선과 4,240달러의 볼린저 밴드 상단이 폭넓은 매물대를 형성하고 있다. 현재의 약세 분위기를 완화하고 보다 지속적인 반등의 길을 열려면 이 구간을 회복해야 한다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)