EUR/JPY 환율 전망: 176.50 위에서 상승분 유지하지만, 100일 단순이동평균선(SMA) 아래에서는 하방 우위 지속

• EUR/JPY는 월요일 아시아 장 초반 176.65 부근에서 소폭 상승세로 거래되고 있다.
• 일본은행 의사록은 정책위원들이 통화 긴축에 속도를 낼 준비가 되어 있음을 시사했다.
• EUR/JPY는 100일 단순이동평균선(SMA)을 밑돌고 RSI도 약세 모멘텀을 나타내면서 부정적인 전망이 유지되고 있다.
• 단기 저항선은 176.80이며, 주목할 1차 지지선은 175.70이다.

EUR/JPY는 월요일 유럽 장 초반 176.65 부근에서 상승세로 거래되고 있다. 다만 일본은행(BoJ)의 매파적 신호로 인해 추가 상승 여력은 제한될 수 있다.

일본은행은 지난달 금리를 동결했지만 인플레이션 위험에 대응하겠다는 의지를 강조하며 시장의 12월 금리 인상 기대를 강화했다. 목요일 공개된 일본은행의 9월 회의 의사록에 따르면, 정책위원 대부분은 기조적 인플레이션이 중앙은행의 목표치인 2%에 근접함에 따라 추가 금리 인상이 적절하다는 데 동의했다.

금요일 가메다 세이사쿠 전 일본은행 수석 이코노미스트는 일본은행이 고조되는 인플레이션 압력에 대응하기 위해 12월에 금리를 인상하고, 내년에도 금리가 2%에 도달할 때까지 인상을 이어갈 것으로 예상된다고 말했다.

AI 관련 변동성에 달러의 안전자산 매력 약화, 엔화 두각

OCBC 애널리스트들은 최근 거래에서 일본 엔화가 뚜렷한 강세를 보였다며 “단연 돋보인 것은 JPY였다”고 지적했다. 이들은 “AI 우려만으로 JPY의 지속적인 강세를 기대하기에는 아직 이른 감이 있다”면서도 최근 엔화 강세가 “미국 중심의 AI 투자 흐름이 반전될 때 이에 대한 헤지 수단으로서 엔화의 가치를 재확인해 준다”고 분석했다. 향후 전망과 관련해 OCBC는 특히 “AI 관련 매도세가 USD에 상반된 영향을 미치는 요인들을 만들어 내고 있다”는 점에서 “2027년 미국 중심의 AI 관련 변동성이 더 빈번해지면 엔화의 헤지 매력이 강화될 수 있다”고 내다봤다. 이들은 “미국 국채 수익률 하락이 USD의 안전자산 매력을 약화시키면서, JPY가 미국 중심의 변동성 확대에 대비한 헤지 수단으로 두각을 나타내고 있다”고 평가했다.

OCBC는 AI 테마 외에도 일본 투자자들의 자금 흐름을 잠재적인 추가 동력으로 꼽았다. 이들은 “일본 투자자들의 포트폴리오 재조정”을 “JPY의 또 다른 잠재적 촉매”로 지목하며, 시장이 “일본 공적연금(GPIF)의 7~9월 운용 실적에서 국내 자산으로의 이동 조짐을 면밀히 살필 것”이라고 밝혔다. OCBC는 “GPIF와 다른 일본 투자자들이 더 많은 자금을 본국으로 환류하거나 해외 자산에 대한 환헤지를 확대하면, 구조적인 JPY 매도의 주요 원천 하나가 약화될 수 있다”며, 이는 “GPIF의 자금 흐름이 JPY에 또 다른 호재가 될 수 있다”는 의미라고 설명했다.

기술적 분석: EUR/JPY, 100일 SMA 아래에서 상단 제한

일봉 차트에서 EUR/JPY는 현물 환율이 100일 단순이동평균선(SMA)과 볼린저 밴드 중심선을 밑돌면서 단기 약세 흐름을 유지하고 있다. 환율은 볼린저 밴드의 하단부에서 움직이고 있으며, 하단 밴드가 당장의 하방 기준선 역할을 하고 있다. 상대강도지수(RSI)는 44.39로, 뚜렷한 과매도 상태라기보다는 모멘텀이 약한 상태임을 시사한다.

상방에서는 176.80 부근의 볼린저 밴드 중심선이 1차 저항선이며, 그다음은 178.30 부근의 볼린저 밴드 상단이다. 이 수준을 넘어 후속 매수세가 유입되면 심리적 저항선인 180.00으로 상승할 수 있으며, 이후에는 181.50에 위치한 100일 SMA를 향할 수 있다. 

하방에서는 11월 2일 저점인 175.70이 EUR/JPY의 1차 지지선으로 작용하며, 그다음은 175.30에 위치한 볼린저 밴드 하단이다. 이 수준을 확실히 하향 돌파하면 2025년 10월 6일 저점인 174.74까지 하락할 가능성이 커진다. 

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)