중국 위안화: 점진적 강세 전망 유지 – OCBC

OCBC의 전략가 Sim Moh Siong과 Christopher Wong은 위안화(RMB)가 완만하지만 꾸준한 절상 흐름을 보이고 있다고 진단했다. 역내 현물환율과 CFETS 위안화 지수는 4년 만의 최고 수준에 도달했으며, 중국인민은행(PBoC)은 기준환율을 통해 위안화 강세를 유도하고 있다. 이들은 USD/CNH의 기술적 흐름이 하방에 무게를 두고 있다는 점과 지지선 수준을 짚으며 위안화에 대한 긍정적 시각을 유지했다. 한편 중국의 제5차 중앙위원회 전체회의는 새로운 부양책 없이 성장 목표를 재확인했으며, 이는 정책 당국이 점진적인 위안화 강세를 용인하고 있음을 시사한다고 평가했다.

완만한 강세와 이를 뒷받침하는 기준환율 고시

“위안화는 강세를 이어갔으며, 역내 현물시장에서 달러 대비 가치가 4년 만에 최고치를 경신했다. 무역가중 기준으로도 강세가 뚜렷하게 나타나 CFETS 위안화 지수는 4년 만의 최고 수준 부근에서 움직였다.”

“한편 중국인민은행은 기준환율을 통해 점진적인 위안화 강세를 계속 유도했다. 이는 정책 당국이 완만한 속도라면 추가적인 위안화 절상을 여전히 용인하고 있음을 시사한다. 달러가 다른 주요 통화 대비 비교적 견조한 흐름을 유지하고 있다는 점에서 위안화의 강세는 주목할 만하다.”

“우리는 위안화에 대한 긍정적 시각을 유지한다. 기준환율이 꾸준히 위안화 강세 방향으로 움직이고 있다는 점은 정책 당국이 절상 추세를 되돌릴 의지가 거의 없음을 시사한다. 다만 절상 속도는 둔화할 수 있다. 견조한 미국 성장세와 여전히 높은 인플레이션은 단기적으로 달러를 지지할 수 있지만, 그렇다고 위안화의 절상 흐름이 반드시 꺾이는 것은 아니다.”

“USD/CNH는 최근 6.6580 수준에서 거래됐다. 일봉 차트에서는 완만한 약세 모멘텀이 유지되는 가운데 상대강도지수(RSI)는 과매도 구간으로 하락했다. 특히 기준환율 고시 흐름에 예상 밖의 변화가 나타날 경우 급반등할 위험을 배제할 수 없다.”

“다만 현재로서는 전반적인 방향성은 여전히 하방에 무게가 실려 있다. 다음 지지선은 6.65이며, 그다음은 6.62 수준이다. 저항선은 6.6830(21일 이동평균선), 6.70(50일 이동평균선)이다.”

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