미 국채 수익률 급등 속 호주 달러, 미 달러 대비 하락세 지속

• 미국 국채 수익률 상승으로 위험통화의 매력이 줄어들면서 호주 달러가 추가 하락했다.
• TD Securities는 연준이 12월, 1월, 3월 통화정책회의에서 금리를 인상할 것으로 예상한다.
• 호주중앙은행(RBA)의 통화긴축 사이클은 마무리된 것으로 보인다.

호주 달러(AUD)는 금요일 유럽 거래 시간대에 미국 달러(USD) 대비 0.15% 하락한 0.6795 부근에서 거래되며 하락세를 이어가고 있다. 미국 국채 수익률 급등으로 호주 달러와 같은 위험자산의 투자 매력이 줄어들면서 AUD/USD는 부진한 흐름을 보이고 있다.

기사 작성 시점에 미국 10년물 국채 수익률은 3주 만의 최고치인 $5.13% 부근을 유지하고 있다. 미국 10년물 국채 수익률은 지난 2거래일 동안 약 5.5% 급등했다.

미국 국채 수익률을 끌어올린 요인은?

도이체방크 전략가들은 최근 발표된 미국 물가 지표가 미국 국채 수익률 급등의 핵심 동력이었다고 분석하며, “10월 근원 소비자물가지수(CPI)의 전월 대비 상승률은 +0.30%로 시장 예상치인 +0.2%를 웃돌았다”고 설명했다. 이들은 “근원 CPI가 3개월 연속 +0.3%를 기록했으며, 이 3개월의 상승률을 연율로 환산하면 +3.75%에 달한다”고 강조했다. 도이체방크는 “이는 해당 기준으로 2024년 4월 이후 가장 빠른 상승 속도인 만큼, 이를 일시적 현상으로 치부하기가 점점 더 어려워졌다”고 덧붙였다.

미국의 높은 인플레이션이 지속될 위험으로 인해 시장 전문가들은 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상 전망을 재검토하고 있다.

TD Securities 전략가들에 따르면, 회사는 단기 통화정책 경로에 대해 보다 매파적인 입장으로 선회했다. 기존에는 12월과 3월에만 금리를 인상할 것으로 전망했지만, 이제는 “12월, 1월, 3월에 각각 25bp 인상”을 예상하고 있다.

한편 금융시장이 호주중앙은행(RBA)의 금리 인상 사이클이 종료됐다고 예상하면서 호주 달러는 부진한 흐름을 보이고 있다.

RBA 긴축 여력 한계에 호주 달러 지지력 약화

MUFG 애널리스트들은 앞서 “호주의 선제적 통화긴축이 호주 달러에 긍정적으로 작용했다”고 평가했다. 그러나 투자자들이 RBA에 대해 “연준의 추가 금리 인상 전망이 재평가되는 시점에 추가 금리 인상 여력이 소진되고 있다”고 판단함에 따라, 이제는 “통화를 뒷받침할 수 있는 시간이 다한 것으로 보인다”고 진단했다. 이들은 RBA가 이미 “올해 다섯 차례 금리를 인상했으며, 현재 정책금리인 4.85%는 글로벌 금융위기에 대응해 금리를 인하하던 2008년 이후 가장 높은 수준”이라고 지적하며, 이번 긴축 사이클에서 금리 인상이 초반에 집중됐음을 강조했다. 이러한 선제적 긴축 기조로 인해 “2027년 4분기까지의 익일물지수스와프(OIS) 곡선은 대체로 평탄하지만, 내년 3~4분기에는 금리 인하 가능성(-15bp 반영)을 보여주고 있다”고 설명했다. 이는 미국의 금리 전망이 상향 재조정되는 시점에 호주 달러를 지지하던 국내 금리 요인은 이미 대부분 소진됐다는 견해를 뒷받침한다.

앞으로 투자자들은 화요일에 공개될 RBA의 10월 통화정책회의 의사록에 주목할 전망이다.

AUD/USD 기술적 분석

일봉 차트에서 AUD/USD는 0.6795에 거래되며 20일 지수이동평균(EMA)인 0.6930 아래에서 하락세를 이어가고 있다. 이 이동평균선은 현재 바로 위 저항선으로 작용하며 단기 약세 흐름을 강화하고 있다. 환율이 이 EMA를 회복하지 못하고 있다는 점은 반등 시 매도세가 유입될 가능성을 시사한다. 한편 상대강도지수(RSI·14)는 31.8로 과매도 영역 바로 위에 머물러 있어, 기술적 반등 가능성은 크지 않은 가운데 하방 압력이 지속되고 있음을 나타낸다.

상방에서는 0.6930 부근의 20일 EMA가 1차 저항선이다. 현재의 약세 기조를 완화하고 보다 지속적인 회복의 발판을 마련하려면 일봉 종가가 이 저항선을 넘어야 한다. 하방에서는 현재 데이터로 도출할 수 있는 뚜렷한 기술적 지지선이 없어, 트레이더들은 이전 저점과 0.6800 아래의 심리적 가격대를 잠재적 매수세 유입 구간으로 주시할 수 있다. 다만 현재의 차트 구조상 환율이 EMA 아래에 머무르는 한 이러한 지지선 역시 이탈 위험에 노출돼 있다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성됐습니다. 자세히 알아보기.)