호주달러, 매파적 연준 기조에 0.6800 하회… 중국 경제지표 주목

• AUD/USD는 월요일 아시아 장 초반 0.6775 부근으로 하락했다.
• 연준의 금리 인상 폭 확대에 대한 기대가 커지면서 미국 국채 수익률과 달러가 상승하고 있다.
• 트레이더들은 호주중앙은행 의사록 공개에 앞서 월요일 발표되는 중국 경제지표에 대비하고 있다.

AUD/USD는 월요일 아시아 장 초반 0.6775 부근으로 하락했다. 미국 연방준비제도(Fed·연준) 인사들의 매파적 발언에 미국 달러(USD)가 호주 달러(AUD) 대비 소폭 상승하고 있다. 트레이더들은 새로운 방향성을 가늠하기 위해 월요일 발표되는 중국 산업생산과 소매판매 지표를 기다리고 있다.

제프 슈미드 캔자스시티 연방준비은행 총재는 일요일 연준이 “지나치게 높은” 물가 압력에 대응할 수단과 책임을 갖고 있으며, “인플레이션과 관련해 해야 할 일이 남아 있다”고 말했다. 한편 수전 콜린스 보스턴 연방준비은행 총재는 소폭의 금리 인상을 꾸준히 이어가는 경로가 경제적 불확실성을 더 잘 관리할 수 있는 방안이라며 이를 지지한다고 밝혔다.

연준 인사들의 매파적 발언과 최근 예상을 웃돈 미국 인플레이션 지표로 트레이더들은 다음 달 연준이 통상적인 수준보다 큰 폭으로 금리를 인상할 가능성을 저울질하고 있다. CME FedWatch 도구에 따르면 트레이더들은 다음 달 25베이시스 포인트(bp) 금리 인상 가능성을 약 93.5%로 반영하고 있다.

호주중앙은행(RBA) 이사들은 1년 사이 다섯 번째 금리 인상을 단행할지를 두고 의견이 엇갈렸다. 화요일 공개되는 RBA의 11월 회의 의사록에는 기준금리를 18년 만의 최고 수준인 4.85%로 인상하기로 한 결정의 배경이 상세히 담길 예정이다.

RBA 긴축 여력 소진과 연준 금리 전망 재조정에 따른 금리 격차 확대로 호주 달러 지지력 약화

MUFG 애널리스트들은 “호주의 선제적 통화 긴축이 호주 달러에 도움이 됐지만, 투자자들이 연준의 추가 금리 인상 전망을 재평가하는 가운데 RBA의 추가 인상 여력이 줄어들고 있다고 판단하면서 통화가 계속 지지를 받기는 어려워진 것으로 보인다”고 분석했다. 이들은 RBA가 올해 이미 다섯 차례 금리를 올려 정책금리가 “4.85%로… RBA가 글로벌 금융위기에 대응해 금리를 내리던 2008년 이후 최고 수준”에 도달했다고 강조했다. MUFG는 이러한 선제적 집중 긴축의 결과로 “2027년 4분기까지의 익일물지수스와프(OIS) 곡선은 대체로 평탄하지만, 내년 3~4분기에는 금리 인하 가능성(15bp 인하 반영)을 나타내고 있다”고 지적했다.

반면 연준은 해야 할 일이 훨씬 더 많이 남아 있는 것으로 평가된다. MUFG는 “연준이 금리를 한 차례만 인상한 만큼 시장은 추가로 85bp 인상을 반영하고 있으며, 이는 내년 4분기까지 예상 정책금리의 상대적 격차가 100bp 달라진다는 뜻”이라고 강조했다. 이러한 금리 전망 재조정으로 호주 달러에 대한 상대적인 금리 지지력이 급격히 약화됐다. MUFG는 “호주와 미국의 2년물 스와프 금리 차가 4월 초 정점 이후 100bp 축소됐고, 최근 일주일 남짓한 기간에만 30bp 줄었다”고 설명했다. 최근 RBA의 결정에서는 추가 긴축에 대한 내부 반대가 커지고 있다는 점도 드러났다. MUFG는 “이달 RBA의 금리 인상 표결 결과(6대 3)는 인상에 대한 반대가 커지고 있음을 보여줬으며, 불럭 RBA 총재는 긴축 효과의 일부가 아직 실물경제에 반영되지 않았다는 점을 고려해 그 영향을 평가하기 위한 동결 가능성을 시사했다”고 밝혔다.

고금리의 영향이 나타나고 있다는 신호는 이미 호주 국내 지표에서 확인되고 있다. MUFG는 “가장 먼저 영향이 나타날 것으로 예상되는 부문에서 변화가 드러나기 시작했다. 호주의 3분기 주택대출은 15.5% 급감했는데, 이는 예상 낙폭의 두 배이며 2002년 통계 작성 이래 가장 큰 감소 폭”이라고 강조했다.

이러한 배경에서 MUFG는 “AI 관련 자산의 급격한 매도세가 발생할 경우 호주 달러가 가장 취약한 통화일 가능성이 높다고 본다”고 밝혔다. 그 근거로 “상대적으로 높은 거시경제 노출도”와 “교역조건 악화로 이어질 에너지 및 원자재 노출도”를 들었으며, “베타가 높아 금융 여건이 긴축되고 금융시장 변동성이 커지는 상황에서 상대적으로 부진할 것”이라는 점도 지적했다. 최근 시장 움직임도 이러한 취약성을 뒷받침하는 것으로 평가했다. MUFG는 “최근 11월 5일까지 6일간 이어진 AI 관련 자산 매도 국면에서 호주 달러는 G10 통화 가운데 가장 부진했다”고 설명했다. 이어 “호주 달러가 최근 고점인 9월 수준에서 하락했음에도 연초 이후 기준으로는 여전히 G10 통화 중 두 번째로 높은 성과를 기록하고 있다”고 짚으면서도, “AI 관련 자산 매도세가 다시 강해지면 호주 달러는 다른 G10 통화보다 더 취약할 것”이라고 경고했다.

슈미드, 끈질긴 인플레이션 경고하며 연준의 매파적 기조 강화

슈미드 연준 총재는 평소보다 다소 매파적인 메시지를 내놓았다. FXS Speechtracker 점수는 10점 만점에 7점으로 과거 평균인 6.9점을 소폭 웃돌았다. 그는 “인플레이션 억제 작업이 더욱 어려워졌다”며 인플레이션이 2% 목표를 “불편할 정도로 웃돌고 있다”고 강조했다. 슈미드는 에너지를 제외해도 인플레이션이 여전히 3% 안팎이며 노동시장은 대체로 균형을 이루고 있다고 지적하면서, 문제의 핵심이 임금 상승보다는 광범위한 물가 압력에 있다고 진단했다. 아울러 수요 관리가 연준의 핵심 수단임을 강조하고, AI 관련 기술 제품을 포함한 특정 품목의 가격을 정책 대상으로 삼아야 한다는 견해에 반대했다.

FXS 연준 심리지수는 1.00포인트 상승한 148.44를 기록하며 뚜렷한 매파적 영역에 머물렀다. 이는 평소보다 다소 높아진 FXS Speechtracker 점수와도 일치한다. 이러한 움직임은 시장이 연준의 긴축 기조 유지를 예상해야 함을 시사한다. 정책의 초점이 끈질긴 인플레이션 억제에 맞춰져 있는 만큼 달러도 계속 지지를 받을 가능성이 높다.

기술적 분석: AUD/USD, 100일 단순이동평균선 아래에서 부정적 전망 유지

일봉 차트에서 AUD/USD는 100일 단순이동평균선(SMA)과 볼린저 밴드의 중심선인 20일 SMA 아래에서 하락세를 이어가고 있으며, 두 지표는 단기적으로 뚜렷한 약세 구도를 형성하고 있다. 환율은 볼린저 밴드 하단 바로 위에서 움직이고 있으며, 상대강도지수(RSI·14)는 약 30.6으로 과매도 영역에 근접해 있다. 이는 하락 압력이 우세하지만 매도 모멘텀이 강화되기보다는 소진에 가까워지고 있을 수 있음을 시사한다.

상방에서는 볼린저 밴드의 20일 SMA가 위치한 0.6950 부근이 1차 저항선이며, 이어 100일 SMA인 0.7025와 볼린저 밴드 상단인 0.7135가 저항선으로 작용한다. 이들은 폭넓은 매물대를 형성해 기술적 반등을 제한할 것으로 보인다. 하방에서는 볼린저 밴드 하단인 0.6768이 당장의 지지선이다. 이 지지선을 확실히 하향 돌파하면 하락 추세가 연장될 수 있는 반면, 그 위를 유지하면 0.6950 부근을 향한 완만한 반등 가능성이 남는다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)