트럼프의 “합의 필요 없다” 발언에 유가 급등, 금값은 1년 만에 최저치로 급락!

목요일 글로벌 금 시장에서 이례적으로 거센 매도세가 나타났습니다. 금 현물 가격은 하루 만에 약 3% 급락하며 장중 한때 3,852달러까지 내려 2025년 10월 이후 최저치를 기록했습니다. 이로써 금값은 3거래일 연속 하락했으며, 시장 심리는 불과 며칠 사이 신중한 분위기에서 뚜렷한 약세 전망으로 기울었습니다.

표면적으로 금값 하락은 달러 강세와 금리 상승 기대에 따른 자연스러운 반응으로 보였습니다. 그러나 자산시장 전반의 움직임을 자세히 살펴보면, 실제 촉발 요인은 중동 정세의 급변이었습니다. 트럼프는 소셜미디어에서 미국이 이란과 합의할 필요가 없다고 명시적으로 밝혀, 앞서 형성됐던 분쟁 완화에 대한 낙관론을 정면으로 꺾었습니다. 단순해 보이는 이 발언은 곧바로 원유, 미국 국채, 달러, 금 시장 전반에 연쇄 반응을 일으켰습니다. 안전자산 수요와 금리 압력이 맞서는 가운데 금의 취약성이 드러났습니다.

한편, 잇따른 지정학적 사건도 시장의 긴장감을 높였습니다. 예멘 후티 반군은 사우디아라비아 동서 송유관의 펌프장과 얀부의 석유 시설, 리야드에 있는 Saudi Aramco 건물을 공격했다고 주장했습니다. 사우디아라비아 주도 연합군은 공격에 동원된 드론을 요격했다고 밝혔습니다. 이란군도 호르무즈 해협에서 유조선 4척이 폭발 피해를 입었다고 밝혔습니다. 우크라이나는 러시아 북서부의 에너지 기반시설에 대한 드론 공격을 이어갔으며, 우스트루가 항구의 석유 저장시설이 피해를 입었습니다. 이러한 사건들이 맞물리면서 유가를 끌어올렸습니다.

유가 상승이 금에 영향을 미치는 경로는 명확합니다. 에너지 가격이 높은 수준을 유지하면 미국 연방준비제도(Fed)가 매파적 기조를 유지해야 한다는 근거가 더욱 강화됩니다. 금리가 높은 수준에 머물거나 추가로 상승하면 이자를 지급하지 않는 자산인 금의 매력은 직접적으로 낮아집니다. 높은 에너지 가격은 연준의 매파적 입장을 계속 뒷받침하고 있으며, 고금리 환경은 금에 상당한 부담으로 작용합니다.

중동 정세 변화와 더불어 미국 통화정책에 대한 기대도 크게 달라졌습니다. 화요일 발표된 미국 물가 지표가 예상치를 웃돈 데다 이번 주 여러 연준 인사가 매파적 신호를 보내면서, 시장은 12월 금리 인상 가능성을 빠르게 가격에 반영했습니다. 현재 투자자들은 12월에 금리가 최소 25bp 인상될 확률을 약 100%로 보고 있습니다. 일부에서는 50bp 인상 가능성까지 거론하기 시작했으며, 그 확률은 15%로 높아졌습니다. 월러 연준 이사는 최근 물가 지표에서 다소 둔화 조짐이 나타나더라도 12월에는 단기금리를 인상해야 한다고 명확히 밝혔으며, 인플레이션이 악화되면 더 큰 폭의 인상도 검토할 수 있다고 시사했습니다. 클리블랜드, 시카고, 샌프란시스코 연방준비은행 총재들도 각기 다른 관점에서 인플레이션의 지속성에 대한 우려를 표했습니다.

거시경제와 지정학적 압박 외에도 시장 심리에는 조용한 변화가 나타나고 있었습니다. Nvidia의 젠슨 황 최고경영자(CEO)가 물러난다는 소식은 이 AI 선도 기업의 전망에 대한 우려를 키웠으며, 미국의 반도체 수출 정책에 대한 기대에도 영향을 줄 수 있습니다. 금과 직접적인 관련은 없는 소식이었지만, 위험자산의 변동성을 높이고 일부 투자자가 자산 배분을 재검토하도록 하는 요인으로 작용했습니다.

시장 인사이트:

투자자들은 이제 금요일 발표 예정인 미국 생산자물가지수(PPI)에 주목하고 있습니다. PPI가 계속해서 인플레이션 압력을 시사한다면, 연준이 고금리를 유지하거나 통화정책을 추가로 긴축할 것이라는 기대가 강화되면서 금값에 하방 압력이 이어질 수 있습니다. 반대로 지표에서 물가 압력이 뚜렷하게 완화된 것으로 나타나면 금값은 잠시 숨을 돌릴 수 있습니다.