Lo yen giapponese si indebolisce nei confronti del dollaro USA, riflettori puntati sulle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti

• Lo yen giapponese sottoperforma rispetto alle principali valute nonostante le aspettative di un orientamento restrittivo della BoJ.
• Il Giappone segnala di essere pronto a intervenire ogni volta che sarà necessario.
• ING prevede un impatto limitato delle elezioni statunitensi di metà mandato sul dollaro USA.

Martedì lo yen giapponese (JPY) perde terreno rispetto alle principali valute, ad eccezione del dollaro australiano (AUD). Il dollaro statunitense (USD) guadagna lo 0,28% rispetto alla valuta giapponese, portandosi vicino a 158,30.

La valuta dell’area Asia-Pacifico sottoperforma nonostante i mercati finanziari si aspettino che la Banca del Giappone (BoJ) prosegua il percorso di inasprimento monetario, dopo aver lasciato invariati i tassi di interesse all’1,25% la scorsa settimana, con una maggioranza di 8 voti a 1.

Gli analisti di Commerzbank sottolineano che l’ultima valutazione della BoJ «ha suggerito che l’inflazione di fondo è sostanzialmente coerente con l’obiettivo del 2%», mentre il governatore Kazuo Ueda «ha evidenziato i rischi al rialzo per l’inflazione e la necessità di un’ulteriore normalizzazione della politica monetaria». Per quanto riguarda i mercati dei tassi, Commerzbank osserva che «il mercato OIS sconta un rialzo di 20 punti base entro la fine del 2026 e un aumento complessivo di 69 punti base entro settembre 2027», a conferma delle aspettative di un percorso di inasprimento graduale ma persistente.

Il Giappone si dice pronto ad agire in caso di movimenti disordinati

Commerzbank ha dichiarato in una nota che le autorità giapponesi hanno inasprito i toni sulla stabilità valutaria, con la ministra delle Finanze Satsuki Katayama che ha esplicitamente «segnalato la disponibilità a intervenire sui mercati valutari qualora i movimenti diventino disordinati». Commerzbank richiama l’avvertimento di Katayama: «Se si verificheranno movimenti disordinati o eccessivamente speculativi, interverremo», sottolineando un orientamento più deciso volto a contenere l’eccessiva volatilità dello yen.

Nel frattempo, il dollaro statunitense è generalmente sotto pressione in vista delle elezioni statunitensi di metà mandato, previste più tardi nel corso della sessione nordamericana. Al momento della stesura, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto a sei principali valute, è pressoché invariato intorno a 101,85. Il DXY resta comunque vicino al minimo mensile di 101,43 toccato lunedì.

Gli strategist di ING scrivono: «Non ci aspettiamo che i risultati delle elezioni statunitensi di metà mandato di oggi provochino cambiamenti strutturali nel mercato dei cambi, ma il dollaro potrebbe subire pressioni nel breve termine qualora i Democratici conquistassero sia la Camera (ampiamente previsto) sia il Senato (esito incerto)». Il loro scenario di base è che «i mercati scontano pienamente la perdita della Camera da parte dei Repubblicani, ma solo in parte una vittoria democratica in entrambe le camere» e che «una vittoria democratica in entrambe le camere può esercitare una certa pressione sul dollaro».

ING avverte che «i timori di una regolamentazione più severa potrebbero pesare sui titoli legati all’intelligenza artificiale (di recente abbiamo visto come ciò possa colpire il biglietto verde), mentre i mercati potrebbero scontare maggiori rischi di stallo decisionale su questioni quali il finanziamento del governo e il tetto del debito». Ciononostante, gli strategist sottolineano: «Dubitiamo che questo sia sufficiente a innescare un cambiamento strutturale nella direzione del dollaro».

Analisi tecnica di USD/JPY

Sul grafico giornaliero, USD/JPY è scambiato a 158,29. La coppia si mantiene al di sopra della media mobile esponenziale (EMA) a 20 giorni, situata a 157,80, conservando un orientamento moderatamente rialzista nel breve termine, poiché il prezzo rispetta il supporto del trend. L’EMA a 20 giorni, in salita al di sotto del prezzo a pronti, segnala un quadro di fondo costruttivo, mentre l’indice di forza relativa (RSI) a 55,33 rimane in territorio da neutrale a positivo, suggerendo una pressione rialzista costante piuttosto che eccessiva.

Al ribasso, il supporto immediato si trova nell’area di 158,29, che funge da livello cardine di breve termine, seguito dall’EMA a 20 giorni a 157,80, dove è probabile che gli acquirenti difendano la tendenza rialzista più ampia. In assenza, nei dati qui considerati, di resistenze tecniche significative immediatamente al di sopra dei livelli attuali, il prezzo potrebbe continuare a testare livelli più elevati finché si manterrà al di sopra dell’area di 157,80 e la dinamica resterà stabile.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)