Lo yen giapponese perde terreno mentre il dollaro USA rimbalza, Fed e BoJ al centro dell’attenzione

• Lo yen giapponese si mostra debole rispetto alle altre principali valute all’inizio della settimana delle decisioni di politica monetaria di Fed e BoJ.
• Si prevede che entrambe le banche centrali lascino invariati i tassi di interesse.
• Gli investitori si concentreranno anche sulla stima preliminare del PIL statunitense del terzo trimestre, sull’inflazione PCE e sui risultati dei colossi del cloud.

Lunedì lo yen giapponese (JPY) perde terreno rispetto alle altre principali valute. Durante la sessione europea, il dollaro statunitense (USD) sale dello 0,35% a circa 157,36 contro la valuta giapponese.

Il cambio USD/JPY sale mentre il dollaro statunitense recupera le perdite iniziali e passa in territorio positivo. Al momento della stesura, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto a sei principali valute, guadagna lo 0,12% e si attesta intorno a 101,87.

Il biglietto verde si rafforza mentre gli investitori assumono un atteggiamento prudente in vista dell’annuncio di politica monetaria della Federal Reserve (Fed) di mercoledì. Secondo lo strumento CME FedWatch, è quasi certo che la Fed lascerà i tassi di interesse invariati nell’intervallo 3,75%-4,00%, rendendo le indicazioni sulla politica monetaria un fattore determinante per le prospettive del dollaro statunitense.

Questa settimana gli investitori presteranno attenzione anche alla stima preliminare del prodotto interno lordo (PIL) del terzo trimestre e all’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE). Tra le pubblicazioni di maggiore rilievo figurano inoltre i risultati del terzo trimestre di Amazon, Alphabet e Microsoft.

Cosa aspettarsi dalla BoJ?

Gli analisti di Brown Brothers Harriman (BBH) osservano che «secondo le attese prevalenti, la BoJ manterrà i tassi invariati all’1,25% e valuterà gli effetti del rialzo di 25 punti base di settembre prima di procedere a un’ulteriore stretta». Ricordano che a settembre il governatore della BoJ, Kazuo Ueda, «ha avvertito che rapidi rialzi dei tassi potrebbero destabilizzare i prezzi delle attività», sottolineando al contempo che «potrebbe essere necessario del tempo per confermare che l’inflazione al 2% sia radicata».

Ciononostante, BBH sostiene che «il rafforzamento dell’inflazione di fondo lascia spazio a un rapporto sulle prospettive economiche e dei prezzi più restrittivo, innalzando le aspettative sui tassi della BoJ a favore dello JPY». A conferma di questo cambiamento del clima di mercato, gli analisti evidenziano che «la curva degli swap sconta una probabilità del 75% di un rialzo dei tassi della BoJ di 25 punti base, all’1,50%, nella riunione del 18 dicembre e quasi 75 punti base di stretta nei prossimi dodici mesi».

Analisi tecnica di USD/JPY

Sul grafico giornaliero, USD/JPY si attesta a 157,38 e mantiene un’impostazione moderatamente ribassista nel breve termine, con il cambio a pronti che resta al di sotto della media mobile esponenziale (EMA) a 20 giorni, situata a 157,71. Il cambio è tornato sotto questo indicatore di tendenza di breve periodo, suggerendo un affievolimento della spinta al rialzo, mentre l’indice di forza relativa (RSI), a 46,96, si muove al di sotto della linea mediana, segnalando una perdita di slancio rialzista piuttosto che vere e proprie condizioni di ipervenduto.

Al rialzo, la resistenza immediata si colloca in corrispondenza dell’EMA a 20 giorni, a 157,71. Per attenuare l’attuale pressione che limita i rialzi e riaprire la strada verso livelli più elevati sarebbe necessario un superamento duraturo di questa barriera. Al ribasso, l’assenza di supporti tecnici vicini nei dati disponibili lascia il cambio esposto a ulteriori flessioni. È probabile che gli operatori cerchino nuovi supporti orizzontali o nuovi livelli delle medie mobili per valutare se la fase correttiva proseguirà.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)