Lo yen giapponese arretra leggermente dopo aver toccato un nuovo massimo mensile contro un dollaro USA generalmente più debole

• USD/JPY subisce forti vendite giovedì, mentre il calo dei rendimenti obbligazionari statunitensi mantiene il dollaro sotto pressione.
• Le aspettative di un rialzo dei tassi della BoJ e i rischi di un intervento sul mercato valutario rafforzano lo yen, contribuendo al netto calo della coppia.
• I rischi geopolitici e le aspettative di un orientamento restrittivo della Fed potrebbero limitare le perdite del dollaro, sostenendo le quotazioni spot.

La coppia USD/JPY è sottoposta a intense pressioni di vendita giovedì, rompe il supporto del range di negoziazione di breve termine in area 157,50 e tocca un nuovo minimo mensile nelle prime ore della sessione europea. Le quotazioni spot hanno tuttavia recuperato alcuni pip nell’ultima ora e attualmente si attestano appena sopra quota 157,00, pur restando in calo di oltre lo 0,60% nella giornata.

I funzionari della Federal Reserve (Fed) statunitense hanno recentemente segnalato che non vi è urgenza di alzare i tassi di interesse nella prossima riunione di politica monetaria del 27–28 ottobre. Inoltre, i rendimenti obbligazionari statunitensi proseguono la discesa dai massimi pluriennali, trascinando il dollaro statunitense (USD) ai minimi di tre settimane e riducendo il differenziale dei tassi tra Stati Uniti e Giappone. A ciò si aggiungono segnali più restrittivi da parte della Banca del Giappone (BoJ), che danno un discreto impulso allo yen giapponese (JPY), valuta a più basso rendimento, esercitando ulteriori pressioni sulla coppia USD/JPY.

Il governatore della BoJ, Kazuo Ueda, ha infatti indicato all’inizio di questa settimana che l’inflazione di fondo si sta avvicinando all’obiettivo del 2% della banca centrale, rafforzando le aspettative del mercato di un imminente rialzo dei tassi di interesse a dicembre. Inoltre, gli operatori rimangono in stato di massima allerta tra le ipotesi che eventuali tentativi di superare la soglia psicologica chiave di 160,00 possano innescare un intervento diretto delle autorità giapponesi sul mercato valutario. A contribuire alla discesa della coppia USD/JPY sono anche le vendite di natura tecnica sotto il supporto di 157,50.

Nel frattempo, il premio per il rischio geopolitico resta un fattore rilevante, tra i timori di un’ulteriore escalation delle tensioni in Medio Oriente. Il New York Times ha riferito che gli Stati Uniti e Israele hanno elaborato piani per una campagna militare breve ma intensa contro l’Iran dopo le elezioni di metà mandato statunitensi. Il ministro degli Esteri iraniano, Abbas Araghchi, ha dichiarato che il Paese è pronto alla diplomazia, sottolineando al contempo di essere pronto a difendersi. Questo, insieme alle aspettative di un rialzo dei tassi della Fed a dicembre, potrebbe sostenere il dollaro e la coppia USD/JPY.

Lo strumento FedWatch di CME Group indica che gli operatori scontano ora una probabilità di circa il 90% che la banca centrale statunitense aumenti nuovamente il costo del denaro entro la fine di quest’anno. Inoltre, i timori inflazionistici legati al petrolio rafforzano le prospettive di un ulteriore inasprimento monetario da parte della Fed, che potrebbe limitare le perdite del biglietto verde e della coppia USD/JPY. Gli operatori potrebbero inoltre evitare di assumere nuove posizioni direzionali in vista degli appuntamenti delle banche centrali della prossima settimana: la decisione del FOMC del 28 ottobre, seguita dalla riunione della BoJ del 29-30 ottobre.

Grafico giornaliero di USD/JPY

Analisi tecnica

La rottura al ribasso intraday di un range di breve termine potrebbe essere interpretata come un nuovo segnale operativo per gli operatori ribassisti. Inoltre, la coppia USD/JPY rimane al di sotto della media mobile semplice (SMA) a 100 giorni a 159,39 e del ritracciamento di Fibonacci del 50% a 158,42, mantenendo un’impostazione moderatamente ribassista nel breve termine. È tuttavia necessario che le quotazioni si stabilizzino al di sotto del ritracciamento del 38,2%, intorno a 157,10, per avvalorare l’ipotesi di ulteriori perdite verso il livello del 23,6%, vicino a 155,47, mentre una flessione più profonda esporrebbe il supporto strutturale intorno a 152,83.

Al rialzo, la resistenza immediata si colloca in corrispondenza del livello di Fibonacci del 50%, vicino a 158,42, mentre la SMA a 100 giorni a 159,39 e il ritracciamento del 61,8% a 159,74 formano una più ampia zona di offerta, prima degli ostacoli superiori a 161,61 e 164,00.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)