L’oro scivola al ribasso mentre il recupero dei rendimenti obbligazionari e le scommesse su un rialzo dei tassi della Fed sostengono il dollaro USA in attesa dei dati statunitensi sull’occupazione non agricola (NFP)

• L’oro torna sotto pressione per le vendite, mentre il rimbalzo dei rendimenti obbligazionari statunitensi sostiene l’USD.
• I timori per l’inflazione alimentati dal petrolio mantengono vive le scommesse su un rialzo dei tassi della Fed, penalizzando ulteriormente la materia prima.
• Gli operatori attendono ora la pubblicazione del rapporto statunitense NFP per ricevere indicazioni significative.

L’oro (XAU/USD) attira nuovi venditori dopo non essere riuscito a consolidarsi sopra quota 4.100 dollari durante la sessione asiatica di venerdì, proseguendo il ripiegamento dai massimi di due settimane avviato il giorno precedente. I rendimenti obbligazionari statunitensi recuperano leggermente dopo la recente discesa ai minimi di due mesi, aiutando il dollaro statunitense (USD) a proseguire il recupero dal livello più basso da fine settembre, toccato giovedì. Questo fattore è considerato penalizzante per il metallo prezioso, anche se il potenziale ribassista appare limitato, poiché gli operatori potrebbero evitare di assumere posizioni direzionali aggressive prima della pubblicazione dei cruciali dati mensili sull’occupazione statunitense.

Si prevede che il rapporto sull’occupazione statunitense nei settori non agricoli, comunemente noto come Nonfarm Payrolls (NFP), mostri la creazione di 65.000 nuovi posti di lavoro a ottobre, in aumento rispetto al più debole dato di 29.000 del mese precedente. Il tasso di disoccupazione dovrebbe invece restare stabile al 4,2%. Gli investitori presteranno inoltre particolare attenzione alle retribuzioni orarie medie, poiché le pressioni derivanti dalla crescita salariale potrebbero influenzare notevolmente le aspettative sulla politica monetaria della Federal Reserve (Fed). In ogni caso, questi indicatori macroeconomici molto seguiti sono destinati a generare volatilità sui mercati finanziari e a orientare la domanda di USD, fornendo indicazioni significative per l’oro.

Nel frattempo, una vittoria su tutta la linea dei democratici alle elezioni statunitensi di metà mandato ha suscitato timori di un rallentamento nello sviluppo dell’intelligenza artificiale. Ciò ha provocato pesanti vendite a Wall Street giovedì e ha rafforzato la domanda di beni rifugio tradizionali, come i titoli di Stato statunitensi. Tuttavia, il forte recupero notturno dei prezzi del petrolio greggio ha riacceso i timori inflazionistici. Inoltre, gli operatori continuano a scontare una probabilità di circa il 70% che la banca centrale statunitense aumenti nuovamente il costo del denaro nella riunione di dicembre. Questo, a sua volta, innesca un modesto rimbalzo dei rendimenti obbligazionari statunitensi dopo il crollo di metà settimana e sostiene il biglietto verde.

Il premio per il rischio geopolitico resta inoltre rilevante, nell’incertezza sulla prossima mossa del presidente statunitense Donald Trump. Giovedì Trump ha infatti dichiarato che gli Stati Uniti potrebbero dover distruggere il resto dell’Iran, aggiungendo che si saprà molto presto se passerà all’azione. Inoltre, Stati Uniti e Iran restano divisi sul programma nucleare di Teheran e sullo Stretto di Hormuz. Ciò offre ulteriore sostegno al dollaro in qualità di bene rifugio, un fattore che è considerato penalizzante per il prezzo dell’oro. La materia prima sembra comunque avviata a registrare un rialzo per la prima volta in tre settimane e si mantiene ampiamente sopra la soglia psicologica dei 4.000 dollari.

Grafico a 4 ore di XAU/USD

Analisi tecnica

La coppia XAU/USD mantiene un’impostazione costruttiva nel breve termine al di sopra dell’area di livelli di Fibonacci compresa tra il ritracciamento del 50,0% a 4.006 dollari e quello del 38,2% a 4.039 dollari. Tuttavia, la discesa intraday sotto la media mobile esponenziale (EMA) a 100 periodi sul grafico a 4 ore impone cautela ai rialzisti. Inoltre, l’indice di forza relativa (RSI), a 52,40, è sceso dalla zona di ipercomprato e segnala ora una dinamica da neutrale a moderatamente rialzista. Detto questo, l’indicatore di convergenza e divergenza delle medie mobili (MACD) mantiene una lettura positiva, con la linea MACD sopra lo zero e i precedenti incrementi dell’istogramma che suggeriscono una semplice pausa della pressione rialzista, anziché un’inversione.

Occorre quindi un’ulteriore ondata di vendite sotto il ritracciamento di Fibonacci del 38,2% a 4.039 dollari per avvalorare l’ipotesi di ulteriori perdite verso un supporto più basso, in corrispondenza del ritracciamento del 50,0% vicino a 4.006 dollari. Una rottura al di sotto di questi livelli esporrebbe il ritracciamento del 61,8% a 3.973 dollari e quello del 78,6% a 3.926 dollari. Al rialzo, la resistenza immediata si colloca sul ritracciamento del 23,6% a 4.080 dollari; un movimento duraturo sopra tale livello aprirebbe la strada verso il recente massimo ciclico a 4.146 dollari.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)