Previsioni sul cambio EUR/USD: scende sotto 1,1150, orientamento ribassista invariato al di sotto delle principali medie mobili

EUR/USD scende verso 1,1120 nelle prime ore della sessione europea di mercoledì.
Le prospettive della coppia restano negative al di sotto della media mobile semplice (SMA) a 100 giorni; non si escludono rimbalzi temporanei in condizioni di ipervenduto.
Il primo obiettivo al ribasso si colloca a 1,1100; la resistenza immediata è individuata a 1,1205.

La coppia EUR/USD si muove in calo intorno a 1,1120 nelle prime ore di contrattazione europee di mercoledì. Nel corso della giornata i mercati potrebbero assumere un atteggiamento prudente in vista della decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve (Fed), in programma mercoledì. Giovedì, l'attenzione si concentrerà sulla riunione di politica monetaria della Banca centrale europea (BCE).

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I mercati si aspettano che la Fed mantenga i tassi di riferimento invariati nell'intervallo del 3,75%-4,00% quando annuncerà la sua decisione mercoledì. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i futures sui Fed funds incorporano una probabilità implicita del 92,8% che il Federal Open Market Committee (FOMC) lasci invariato il tasso di riferimento. La probabilità di un rialzo dei tassi statunitensi a dicembre si attesta all'84,4%.

«La Fed non ha bisogno di alzare i tassi oggi per muovere i mercati», ha dichiarato Chris Weston, responsabile della ricerca di Pepperstone Group a Melbourne. «Le basta modificare la probabilità percepita di un rialzo a dicembre».

Sul fronte dell'euro, è probabile che la BCE lasci invariati i tassi di riferimento nella prossima riunione di giovedì, dopo il rialzo di 25 punti base di settembre. Nel frattempo, gli elevati costi energetici, la volatilità dei titoli di Stato francesi e le preoccupazioni per la situazione dei conti pubblici della Francia potrebbero limitare il potenziale di rialzo della moneta unica nel breve termine.

La forza del dollaro pesa sull'EUR, mentre Wall Street avanza moderatamente

Gli analisti di Commerzbank rilevano un andamento contrastato ma nel complesso costruttivo sui mercati statunitensi, osservando che «il DJIA è rimasto stabile, mentre l'S&P500 e il Nasdaq Composite Index sono saliti rispettivamente dello 0,6% e dell'1,2%». Sul mercato dei cambi, evidenziano un rinnovato sostegno al biglietto verde, poiché «il Dollar Index è salito dello 0,4% a 102,37», con il rafforzamento del dollaro che mette sotto pressione la moneta unica: «EUR-USD è sceso di 50 pip a 1,1120».

Warsh prudente sulle cicatrici della crisi ma ottimista su investimenti e IA: i rialzisti sul dollaro restano vigili

Le dichiarazioni del presidente della Fed Warsh ottengono sul FXS Speechtracker un punteggio leggermente inferiore al livello di riferimento consolidato, pari a 5,6 contro una media storica di 6,1, riflettendo un tono lievemente meno incisivo nonostante messaggi sostanzialmente invariati. L'ammissione di essere rimasto «eccessivamente segnato» dalla crisi finanziaria globale evidenzia un orientamento strutturalmente prudente in materia di stabilità finanziaria, anche se Warsh sottolinea una forte accelerazione strutturale della crescita e degli investimenti e si rifiuta di assumere impegni anticipati sulle riunioni di ottobre e dicembre. L'enfasi sull'IA come motore della domanda nel breve termine e come futuro supporto a una politica monetaria basata sui dati suggerisce apertura a possibili sorprese al rialzo legate alla produttività, pur riconoscendo l'incertezza sull'occupazione.

Il FXS Fed Sentiment Index è rimasto invariato in occasione del discorso, fermo a 127,51, una lettura decisamente restrittiva nonostante la variazione nulla di 0,00 punti. Ciò indica che, sebbene le ultime dichiarazioni non abbiano ulteriormente accentuato l'orientamento restrittivo, il quadro complessivo di politica monetaria continua a sostenere il dollaro, in un contesto di marcata propensione della Fed a una politica restrittiva, rilevata dal FXS Fed Sentiment Index e dal FXS Speechtracker.

Analisi tecnica: EUR/USD mantiene un'impostazione ribassista in condizioni di ipervenduto

Sul grafico giornaliero, EUR/USD prosegue una chiara fase ribassista, con le quotazioni spot al di sotto della media mobile semplice a 20 giorni delle bande di Bollinger e ben al di sotto della media mobile a 100 giorni, entrambe a rafforzare l'orientamento al ribasso. Il prezzo si mantiene inoltre sotto la banda inferiore di Bollinger, evidenziando persistenti pressioni di vendita, mentre l'indice di forza relativa (RSI) a 14 periodi, intorno a 30, segnala condizioni di ipervenduto che potrebbero rallentare, ma non ancora invertire, il calo in atto.

Al ribasso, il livello psicologico di 1,1100 funge da primo supporto per la coppia valutaria principale. Un'ulteriore ondata di vendite al di sotto di tale livello esporrebbe il minimo del 12 maggio 2025 a 1,0951. È probabile che l'impostazione ribassista più ampia persista finché EUR/USD rimarrà saldamente al di sotto di questa barriera di più lungo periodo.

Al rialzo, le prime resistenze si collocano sulla linea mediana delle bande di Bollinger a 20 giorni, intorno a 1,1205, e sulla banda superiore, vicino a 1,1280. Una rottura decisa al di sopra di quest'ultimo livello potrebbe aprire la strada alla media mobile a 100 giorni a 1,1440.

(L'analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l'ausilio di uno strumento di IA. Scopri di più.)

Domande frequenti sull'euro

Che cos'è l'euro?

L'euro è la valuta dei 20 paesi dell'Unione europea che fanno parte dell'Eurozona. È la seconda valuta più scambiata al mondo dopo il dollaro statunitense. Nel 2022 rappresentava il 31% di tutte le transazioni sul mercato dei cambi, con un volume medio giornaliero superiore a 2.200 miliardi di dollari. EUR/USD è la coppia valutaria più scambiata al mondo e rappresenta circa il 30% di tutte le transazioni, seguita da EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) ed EUR/AUD (2%).

Che cos'è la BCE e come influisce sull'euro?

La Banca centrale europea (BCE), con sede a Francoforte, in Germania, è la banca centrale dell'Eurozona. La BCE stabilisce i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria. Il mandato principale della BCE è mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa controllare l'inflazione o stimolare la crescita. Il suo strumento principale consiste nell'aumentare o ridurre i tassi di interesse. Tassi relativamente elevati, o l'aspettativa di un loro aumento, tendono a favorire l'euro, e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE prende le decisioni di politica monetaria durante riunioni che si tengono otto volte all'anno. Le decisioni sono prese dai governatori delle banche centrali nazionali dell'Eurozona e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE, Christine Lagarde.

In che modo i dati sull'inflazione incidono sul valore dell'euro?

I dati sull'inflazione dell'Eurozona, misurata dall'Indice armonizzato dei prezzi al consumo (IAPC), sono un importante indicatore economico per l'euro. Se l'inflazione aumenta più del previsto, soprattutto se supera l'obiettivo del 2% della BCE, costringe la banca centrale ad alzare i tassi di interesse per riportarla sotto controllo. Tassi di interesse relativamente elevati rispetto a quelli delle altre economie tendono a favorire l'euro, poiché rendono l'area più attraente per gli investitori internazionali che cercano dove collocare i propri capitali.

In che modo i dati economici influenzano il valore dell'euro?

La pubblicazione dei dati permette di valutare lo stato di salute dell'economia e può incidere sull'euro. Indicatori come il PIL, gli indici PMI manifatturiero e dei servizi, l'occupazione e le indagini sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione della moneta unica. Un'economia solida favorisce l'euro. Non solo attira più investimenti esteri, ma può anche incoraggiare la BCE ad aumentare i tassi di interesse, rafforzando direttamente l'euro. Al contrario, se i dati economici sono deboli, è probabile che l'euro scenda. I dati economici delle quattro maggiori economie dell'area euro (Germania, Francia, Italia e Spagna) sono particolarmente rilevanti, poiché queste rappresentano il 75% dell'economia dell'Eurozona.

In che modo la bilancia commerciale incide sull'euro?

Un altro dato importante per l'euro è quello della bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra quanto un paese incassa dalle esportazioni e quanto spende per le importazioni in un determinato periodo. Se un paese produce beni destinati all'esportazione molto richiesti, la sua valuta si apprezzerà per effetto della domanda aggiuntiva generata dagli acquirenti esteri che desiderano acquistare tali beni. Pertanto, un saldo positivo della bilancia commerciale rafforza una valuta, mentre un saldo negativo ha l'effetto opposto.

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