Il dollaro canadese resta stabile mentre le aspettative di una Fed restrittiva sostengono il dollaro USA

• USD/CAD potrebbe salire, poiché i dati sull’inflazione statunitense superiori alle attese e i commenti restrittivi della Fed rafforzano le aspettative di un rialzo dei tassi a dicembre.
• Il calo dei prezzi del greggio, alimentato dall’impennata della produzione OPEC+ e dall’allentamento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran, pesa sul dollaro canadese.
• L’aumento dell’inflazione canadese al 3,1% rafforza le aspettative di un rialzo dei tassi della Banca del Canada, attenuando le pressioni al ribasso sul CAD.

USD/CAD si mantiene stabile intorno a 1,4250 durante la sessione asiatica di giovedì, dopo aver registrato due giorni consecutivi di rialzi. Nonostante questa pausa, la coppia potrebbe riprendere a salire, poiché il dollaro statunitense (USD) potrebbe beneficiare di prospettive di politica monetaria sempre più restrittive da parte della Federal Reserve (Fed).

Dopo i dati sull’inflazione statunitense misurata dall’indice dei prezzi al consumo (CPI), risultati superiori alle attese, gli operatori hanno rafforzato le aspettative di un rialzo dei tassi a dicembre, soprattutto dopo che il governatore della Fed Christopher Waller ha dichiarato all’inizio di questa settimana che sosterrebbe un aumento di un quarto di punto percentuale, o persino di mezzo punto qualora l’inflazione peggiorasse. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati scontano ora una probabilità di circa l’87% di un rialzo dei tassi a dicembre, insieme a una probabilità di quasi il 13% di un aumento più consistente, pari a 50 punti base.

Secondo TD Securities, il dollaro statunitense ha ancora margine per rafforzarsi rispetto ad alcune delle principali valute. Gli analisti sottolineano che «tra le principali valute mondiali, vediamo spazio per un rialzo selettivo dell’USD nei confronti di CAD e KRW nel breve termine». A loro avviso, «la divergenza dei dati sull’occupazione manterrà probabilmente USDCAD sostenuto sopra quota 1,40», poiché in Canada «l’aumento del tasso di disoccupazione a fronte del rallentamento della crescita salariale» indebolisce le ragioni a favore di una politica monetaria più restrittiva. Secondo gli analisti, questo contesto «riduce la probabilità di un rialzo dei tassi della BoC a dicembre scontata dal mercato rispetto a quella di un rialzo della Fed», lasciando il dollaro canadese vulnerabile e mantenendo USDCAD sostenuto su livelli elevati.

Inoltre, la coppia USD/CAD potrebbe apprezzarsi ulteriormente, poiché il dollaro canadese (CAD), legato alle materie prime, risente del calo dei prezzi del greggio. Il petrolio ha perso terreno mentre Stati Uniti e Iran sembrano evitare un’ulteriore escalation e, al contempo, l’offerta è aumentata.

Secondo il rapporto mensile dell’OPEC pubblicato mercoledì, a ottobre la produzione di greggio dell’OPEC+ è aumentata di circa 2,04 milioni di barili al giorno, raggiungendo 41,23 milioni di barili al giorno, soprattutto grazie alla maggiore produzione dell’Arabia Saudita.

Sul fronte interno, il CAD trova un certo sostegno di fondo, poiché gli operatori scontano anche un possibile rialzo dei tassi da parte della Banca del Canada (BoC). L’inflazione annua canadese è salita lievemente al 3,1% a settembre dal 3,0% di agosto, segnando il livello più alto dal 3,2% di maggio. Nel frattempo, la vittoria del Partito Democratico alle elezioni statunitensi di metà mandato potrebbe contribuire ad attenuare le pressioni commerciali sulla crescita economica canadese.