Dollaro canadese: aumentano le probabilità di un rialzo dei tassi mentre il settore energetico sostiene l’economia – Commerzbank

Norman Liebke di Commerzbank riferisce che i mercati attribuiscono ora una probabilità nettamente più elevata a un rialzo dei tassi da parte della Banca del Canada il 28 ottobre, dopo che il governatore Macklem ha segnalato un maggiore sostegno da parte degli elevati prezzi del petrolio e probabili revisioni al rialzo delle previsioni di inflazione. I dati recenti mostrano un’inflazione complessiva superiore alle precedenti proiezioni della BoC, mentre le indagini segnalano aspettative di inflazione elevate, nonostante gli scarsi segnali di una diffusione delle pressioni sui prezzi.

La BoC valuta i rischi di una stretta preventiva

«Un rialzo dei tassi da parte della Banca del Canada (BoC) a fine ottobre è improvvisamente tornato a essere uno scenario realistico per i mercati. Lunedì mattina, la probabilità di una variazione dei tassi alla prossima riunione del 28 ottobre è salita dal 36% a oltre il 75%. A innescare il movimento sembrano essere state le dichiarazioni del governatore della BoC, Tiff Macklem, intervenuto sabato alle riunioni annuali del FMI e della Banca Mondiale a Bangkok.»

«Macklem si aspetta quindi che la BoC riveda al rialzo le proprie previsioni di inflazione a fine ottobre. La questione cruciale ora è se l’inflazione tornerà ad avvicinarsi all’obiettivo da sola o se sarà necessario un rialzo dei tassi. La BoC aveva già indicato che avrebbe potuto alzare i tassi qualora i prezzi dell’energia fossero rimasti elevati e le pressioni inflazionistiche si fossero propagate sempre più dai prezzi della benzina ad altri beni e servizi.»

«La questione cruciale è se la BoC alzerà i tassi in via preventiva già ora per anticipare questi rischi, oppure se preferirà attendere che l’impatto del riacutizzarsi del conflitto commerciale diventi visibile nei dati e che anche l’inflazione di fondo inizi a risentirne.»

«Un rialzo dei tassi già a fine mese potrebbe ancora apparire prematuro in questa fase. Se la BoC condivide questa valutazione, potrebbe volerci ancora un po’ di tempo prima che la politica monetaria torni a sostenere il CAD, mentre il differenziale dei tassi di interesse si amplia ulteriormente alla luce dei rialzi dei tassi della Fed.»

(Questo articolo è stato realizzato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un redattore. Scopri di più.)