Previsioni sul cambio AUD/USD: la rottura ribassista del testa e spalle mantiene la coppia sotto pressione

• AUD/USD scende verso 0,6833, con il dollaro australiano più debole delle altre valute.
• È certo che la Fed alzerà i tassi di interesse nella riunione di dicembre.
• Gli investitori attendono con grande interesse i verbali di politica monetaria della RBA e il discorso della governatrice Michele Bullock.

Giovedì il dollaro australiano (AUD) registra una performance peggiore rispetto alle altre valute e, durante la sessione europea, scambia in calo dello 0,15% intorno a 0,6833 contro il dollaro statunitense (USD). La valuta australiana è sotto pressione poiché gli esperti di mercato dubitano che il ciclo di inasprimento monetario della Reserve Bank of Australia (RBA) proseguirà.

Gli analisti di OCBC Group Research hanno evidenziato i segnali contrastanti emersi dall’ultima decisione della RBA, osservando che, se da un lato il comunicato giustificava il rialzo affermando che «l’inflazione rimane elevata e i dati recenti indicano che è diffusa», dall’altro riconosceva che «gli aumenti del tasso di riferimento dall’inizio dell’anno hanno inasprito le condizioni finanziarie. L’economia sta rallentando, i prezzi delle abitazioni sono scesi significativamente e il tasso di disoccupazione è aumentato».

OCBC sottolinea inoltre che la RBA ha attenuato le proprie indicazioni prospettiche, eliminando dal comunicato la frase «anche aumentando ulteriormente il tasso di riferimento, se necessario». In questo contesto, OCBC conclude: «Non ci aspettiamo altri rialzi in questo ciclo e la prossima mossa di politica monetaria sarà probabilmente un taglio».

Per ottenere nuovi segnali sulle prospettive di politica monetaria della RBA, gli investitori presteranno attenzione ai verbali della riunione di ottobre e al discorso della governatrice Michele Bullock, entrambi in programma martedì.

Nel frattempo, anche la forza generalizzata del dollaro statunitense mantiene sotto pressione la coppia AUD/USD. Al momento della stesura, l’indice del dollaro statunitense (DXY) è invariato intorno a 102,86, dopo aver azzerato i guadagni iniziali. Nel corso della giornata, il DXY ha segnato un nuovo massimo a 18 mesi a 103,08.

L’indice del dollaro segna un nuovo massimo mentre si rafforzano le attese di rialzi della Fed verso fine anno

Gli analisti di MUFG osservano che il dollaro statunitense ha «continuato a rafforzarsi durante la notte», spingendo l’indice del dollaro a «un nuovo massimo da inizio anno a 103,08». A loro avviso, il «rinnovato slancio rialzista del dollaro è stato sostenuto dalle aspettative che la Fed possa accelerare il ritmo dei rialzi dei tassi in risposta alla recente serie di dati sull’inflazione statunitense superiori alle attese». Sul fronte dei tassi, MUFG sottolinea che «il rendimento del Treasury statunitense a 2 anni è balzato di circa 33 punti base dal minimo di fine settimana scorsa, pur rimanendo al di sotto del picco del 4,96% segnato a settembre».

Quanto alle prospettive di politica monetaria, MUFG evidenzia che «un rialzo dei tassi di 25 punti base alla prossima riunione del FOMC di dicembre è ora pienamente scontato e gli operatori di mercato hanno iniziato a incorporare nei prezzi anche una modesta probabilità di un rialzo più consistente, pari a 50 punti base». Gli analisti aggiungono che «attualmente sono scontati rialzi per circa 28 punti base entro dicembre e per 43 punti base entro la riunione successiva di gennaio, il che indica che, anche se la Fed aumentasse i tassi di 25 punti base a dicembre, ci si aspetta ora che faccia rapidamente seguire un altro rialzo di 25 punti base all’inizio del prossimo anno».

Secondo MUFG, le aspettative di mercato di un’accelerazione della stretta della Fed sono state «alimentate dai commenti di orientamento restrittivo rilasciati questa settimana dai funzionari della Fed». Gli analisti citano il governatore Christopher Waller, che «ha dichiarato che prenderebbe in considerazione la possibilità di votare a favore di un rialzo più consistente di 50 punti base a dicembre», e la presidente della Fed di Dallas Lorie Logan, attualmente membro votante, secondo cui «il FOMC deve attuare almeno altri due aumenti dei tassi da 25 punti base» e «quest’inverno potrebbe essere possibile procedere più rapidamente di quanto abbia fatto il FOMC in autunno». Anche il presidente della Fed di Chicago Austan Goolsbee, che diventerà membro votante il prossimo anno, ha definito il rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) di ottobre «un altro rapporto preoccupante, quasi allarmante», sottolineando in particolare che l’inflazione dei servizi «è rimasta persistentemente elevata».

MUFG sottolinea che «le valutazioni aggiornate del presidente della Fed di New York John Williams potrebbero avere un peso maggiore». Gli analisti ricordano la sua recente osservazione secondo cui è «il momento opportuno per raccogliere ulteriori informazioni che ci aiutino a determinare l’orientamento appropriato della politica monetaria per garantire un ritorno tempestivo al nostro obiettivo del 2%». Pur non aspettandosi «un rialzo più consistente di 50 punti base a dicembre», MUFG ritiene che «sia ora più probabile che la Fed possa alzare i tassi in due riunioni consecutive, a dicembre e a gennaio».

A loro avviso, questa evoluzione dello scenario di politica monetaria è «uno sviluppo che favorirà quotazioni più elevate del dollaro statunitense verso fine anno». MUFG conclude che «nell’attuale contesto, probabilmente sarebbero necessari un forte inasprimento delle condizioni finanziarie statunitensi e/o un continuo calo dei prezzi dell’energia per ridimensionare significativamente le aspettative di mercato di rialzi più rapidi da parte della Fed».

Analisi tecnica di AUD/USD

Sul grafico giornaliero, AUD/USD scambia a 0,6835, mantenendo un orientamento ribassista nel breve termine, poiché il cambio spot rimane nettamente al di sotto della media mobile esponenziale (EMA) a 20 periodi, posta a 0,6947. Il posizionamento del prezzo sotto questo riferimento chiave di tendenza e la rottura al ribasso della figura grafica testa e spalle (H&S) suggeriscono che i recenti rimbalzi restino frenati, mentre l’indice di forza relativa (RSI) a 14 periodi, intorno a 35, rimane in territorio di debolezza, indicando uno slancio ribassista soltanto moderato piuttosto che vere e proprie condizioni di ipervenduto.

Al rialzo, la prima resistenza si trova sulla linea del collo della figura H&S, a 0,6900, seguita dall’EMA a 20 periodi a 0,6947. Per attenuare la pressione di vendita immediata e aprire la strada a un rimbalzo correttivo più ampio, sarebbe necessario un recupero deciso al di sopra di questa barriera. Al ribasso, la coppia potrebbe estendere la discesa verso 0,6800.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)