Dolar AS: Risiko Kebijakan Hawkish Tetap Menopang Dolar – OCBC

Strategis OCBC Sim Moh Siong dan Christopher Wong mencatat bahwa Dolar AS (USD) secara umum tetap stabil seiring pulihnya minat terhadap aset berisiko terkait kecerdasan buatan (AI) dan meredanya harga minyak. Mereka memperkirakan Federal Reserve (Fed) akan mempertahankan suku bunga pada Oktober, dengan fokus beralih ke Desember. Risiko sikap hawkish Fed, pemilu sela AS, kebijakan AI, dan konflik Iran dipandang akan terus menopang Dolar, tetapi dengan volatilitas dua arah yang lebih tinggi.

Sikap Fed dan dinamika politik menentukan arah Dolar

"USD secara umum tetap stabil semalam seiring pulihnya minat terhadap aset berisiko terkait AI dan meredanya harga minyak. Dukungan dari AI dapat memudar pada 2027, tetapi menurut kami masih terlalu dini untuk mengambil posisi yang mengantisipasi pelemahan USD akibat penurunan sektor AI. Untuk saat ini, risiko sikap hawkish Fed diperkirakan akan terus menopang USD, meskipun pergerakannya semakin tidak searah."

"Kami memperkirakan Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga pada Oktober, dengan fokus segera beralih ke Desember. Indeks harga konsumen (CPI) September melampaui ekspektasi, sementara sebagian besar peserta FOMC sebelumnya telah mengindikasikan bahwa kenaikan suku bunga tambahan bisa jadi tepat dilakukan menjelang akhir tahun."

"Selain Fed, pemilu sela AS menjadi risiko politik besar berikutnya bagi USD. Jika Partai Republik tetap menguasai kepresidenan dan kedua kamar Kongres, hasil tersebut kemungkinan akan menjadi kejutan positif paling jelas bagi USD, mengingat pasar saat ini sangat menjagokan Partai Demokrat untuk merebut Dewan Perwakilan Rakyat dan menilai partai tersebut sedikit lebih diunggulkan untuk menguasai Senat."

"Pemerintahan dengan kendali yang terbagi antarpartai kemungkinan akan membatasi ekspansi fiskal lebih lanjut sehingga secara umum dapat berdampak netral terhadap USD. Di luar hasil langsung pemilu, pertanyaan yang lebih besar adalah bagaimana perubahan kebijakan terkait AI dan konflik Iran memengaruhi pertumbuhan ekonomi AS, inflasi, serta sentimen risiko. Faktor-faktor ini dapat menarik USD ke arah yang berbeda-beda, memperkuat pandangan kami bahwa dolar tetap ditopang, tetapi pergerakannya tidak lagi searah."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)