Emas: Risiko Dua Arah di Dekat Level Terendah Terkini – OCBC

Sim Moh Siong dan Christopher Wong dari OCBC menilai rebound emas masih tentatif meski harga minyak mereda, karena pengurangan leverage secara luas masih membebani harga. Posisi pasar yang tidak lagi terlalu berlebihan dan kepemilikan ETF yang tetap tangguh membuka peluang pemulihan, tetapi tingginya aktivitas lindung nilai terhadap penurunan harga menandakan sentimen defensif. Mereka menyoroti level-level teknikal utama, dengan mencatat bahwa momentum penurunan mulai berlebihan dan harga perlu kembali menembus level resistansi yang lebih tinggi untuk memulihkan kepercayaan.

Rebound masih tentatif, risiko tetap dua arah

"Emas kembali menguat seiring penurunan harga minyak yang meredakan kekhawatiran inflasi, meskipun rebound masih tentatif."

"Seperti yang kami soroti dalam laporan terbaru Pemantauan Logam Mulia: Mencari Titik Terendah (26 Okt), kegagalan emas memanfaatkan penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS pekan lalu mengindikasikan bahwa pengurangan leverage secara luas dan penyesuaian posisi terus membebani harga."

"Meski posisi spekulatif tidak lagi terlalu berlebihan dan kepemilikan ETF tetap tangguh, meningkatnya permintaan perlindungan terhadap penurunan harga mengindikasikan bahwa sentimen masih defensif."

"Fokus kini beralih ke FOMC (pukul 02.00 SGT), yang secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga. Namun, yang penting adalah sejauh mana para pembuat kebijakan tetap membuka peluang pengetatan lebih lanjut. Data PCE inti pada Kamis akan kembali menguji prospek inflasi, sementara laporan laba perusahaan teknologi besar dapat memengaruhi sentimen risiko secara luas dan tekanan likuidasi."

"Untuk periode setelah pekan ini, studi historis kami menunjukkan bahwa emas kerap diperdagangkan lebih kuat dalam beberapa bulan setelah pemilu paruh waktu AS, meskipun rentang hasil yang lebar tidak banyak memberikan kepastian akan reli yang berkelanjutan."

"Bauran kebijakan pascapemilu beserta implikasinya terhadap imbal hasil dan USD akan lebih menentukan. Untuk saat ini, posisi pasar yang tidak lagi terlalu berlebihan membuka ruang bagi pemulihan yang lebih tajam jika kondisi makro membaik. Namun, konsolidasi lebih lanjut belum dapat dikesampingkan hingga muncul tanda-tanda yang lebih jelas bahwa tekanan jual mereda."

"Momentum bearish ringan pada grafik harian masih bertahan, tetapi RSI mendekati kondisi jenuh jual, yang mengindikasikan bahwa momentum penurunan mulai berlebihan. Namun, sejauh ini masih sedikit tanda pembalikan arah yang berkelanjutan. Support utama berada di level 3940/60 (titik terendah Jun/Jul). Jika level tersebut ditembus ke bawah, perhatian akan beralih ke level 3810 dan 3600. Resistansi berada di 4080 dan 4130 (rata-rata pergerakan 21 hari). Emas perlu kembali menembus level 4280/90 (retracement Fibonacci 50% dari titik terendah Apr 2025 hingga titik tertinggi 2026, rata-rata pergerakan 50 hari) untuk memulihkan kepercayaan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)