Euro melemah ke bawah 1,1200 saat pelaku pasar bersiap menghadapi keputusan suku bunga Fed dan ECB

• EUR/USD melemah ke sekitar 1,1170 pada awal sesi Asia hari Selasa.
• Pelaku pasar menantikan rapat kebijakan The Fed dan ECB pekan ini untuk mendapatkan katalis baru.
• Moody’s mempertahankan peringkat kredit Prancis.

Pasangan EUR/USD melanjutkan penurunan di dekat 1,1170 pada awal perdagangan sesi Asia hari Selasa, tertekan oleh sentimen penghindaran risiko. Pasar mungkin menjadi lebih berhati-hati pada perdagangan selanjutnya hari ini menjelang keputusan suku bunga Federal Reserve (The Fed) AS dan Bank Sentral Eropa (ECB) pekan ini.

The Fed memutuskan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) ke kisaran 3,75% hingga 4% bulan lalu, yang merupakan kenaikan pertamanya sejak 2023. Namun, bank sentral AS tersebut kemungkinan akan mempertahankan suku bunga pada rapat bulan Oktober yang akan digelar hari Rabu.

Kontrak berjangka suku bunga Fed funds kini hanya memperhitungkan peluang sebesar 10% bahwa The Fed akan kembali menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin persentase pada rapat kebijakan bulan Oktober, menurut perangkat CME FedWatch. Peluang terjadinya setidaknya satu kali kenaikan suku bunga hingga akhir tahun mencapai hampir 75%.

“Inflasi masih menjadi masalah nomor satu dalam perekonomian AS, dan banyak tanda menunjukkan bahwa cakupannya semakin meluas,” ujar Heather Long, kepala ekonom di Navy Federal Credit Union. “Bagi konsumen, ini berarti biaya pinjaman yang sangat tinggi untuk beberapa waktu ke depan.”

Namun, “mengingat waktunya tepat sebelum pemilu,” tambah Heather, “mereka tidak akan menaikkan suku bunga pada Oktober.”

Moody’s Ratings mempertahankan peringkat kredit Prancis di Aa3 pekan lalu, meskipun utangnya terus meningkat dan fragmentasi politik menyulitkan upaya membatasi pinjaman, menurut Wall Street Journal. Hal ini meredakan kekhawatiran bahwa masalah fiskal Prancis dapat memicu penyesuaian valuasi aset Zona Euro secara lebih luas, sehingga berpotensi membatasi penurunan mata uang bersama tersebut.

ECB diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuannya pada Kamis di tengah melemahnya momentum ekonomi. Para ekonom yang disurvei Reuters memperkirakan kenaikan sebesar 25 bps pada rapat bulan Desember. Pelaku pasar akan mencermati pernyataan Christine Lagarde dari ECB untuk mencari petunjuk mengenai arah kebijakan bank sentral tersebut ke depan.

Euro tetap tertekan karena guncangan energi dan risiko Prancis mengarahkan perhatian pada ECB

Analis MUFG mencatat bahwa Euro hanya mampu mencatat pemulihan “moderat” pada awal pekan ini setelah “turun ke level terendah baru sejak awal tahun terhadap Pound dan Yen”, sehingga menjadi “mata uang G10 dengan kinerja terburuk bulan ini” karena sentimen tertekan oleh “kenaikan harga energi dan meningkatnya kekhawatiran investor atas risiko fiskal dan politik di Prancis”. Mereka menyoroti bahwa “harga gas alam di Eropa melonjak lebih dari sepertiga bulan ini hingga melampaui EUR 90/MWh menjelang musim dingin”, sebuah pergerakan yang “memperbesar risiko stagflasi bagi perekonomian kawasan euro”. Meski MUFG menyatakan bahwa “sejauh tahun ini, perekonomian kawasan euro terbukti lebih tangguh dari perkiraan dalam menghadapi guncangan harga energi”, mereka memperingatkan bahwa “rilis survei PMI kawasan euro pada akhir pekan lalu mengisyaratkan momentum pertumbuhan mungkin akan segera melemah”.

Dengan latar belakang tersebut, MUFG berpendapat bahwa “kami tidak memperkirakan keputusan Moody’s untuk mempertahankan peringkatnya akan memberikan banyak kelegaan bagi obligasi Prancis atau euro, meskipun keputusan itu mungkin mencegah aksi jual lebih lanjut pada awal pekan ini menjelang rapat kebijakan ECB mendatang”. Ke depan, mereka menegaskan bahwa “rapat kebijakan ECB mendatang lebih berpotensi menjadi penggerak pasar yang lebih besar”, tetapi menambahkan bahwa “kami menilai masih terlalu dini untuk mengharapkan ECB mengumumkan langkah kebijakan guna mendukung pasar obligasi pemerintah”.

Warsh menyoroti lonjakan investasi dan risiko AI, sementara The Fed mempertahankan kecenderungan kebijakan ketat

Pidato Ketua The Fed Warsh meraih skor 5,6/10 pada FXS Speechtracker, sedikit lebih lunak dibandingkan rata-rata historis sebesar 6,1/10. Skor ini mencerminkan nada berhati-hati meskipun terdapat optimisme terhadap pertumbuhan struktural dan lonjakan investasi. Pengakuan bahwa dirinya “terlalu dibayangi trauma krisis keuangan global” menegaskan kecenderungan yang masih bertahan untuk mewaspadai risiko ekstrem, sekalipun Warsh menyoroti kuatnya investasi yang didorong kebijakan dan tidak memberikan komitmen awal mengenai keputusan pada rapat Oktober dan Desember. Fokus Warsh pada AI sebagai guncangan permintaan jangka pendek dengan dampak yang belum pasti terhadap ketenagakerjaan, serta pada dampak rambatan terhadap stabilitas keuangan, memperkuat sikap sadar risiko yang meredam narasi optimistis mengenai perekonomian AS dan Dolar.

FXS Fed Sentiment Index tidak berubah, bergerak 0,00 poin dan tetap berada di level tinggi 127,51. Hal ini mengisyaratkan bahwa pidato tersebut secara umum tidak mengubah kecenderungan kebijakan ketat The Fed, meskipun skor FXS Speechtracker sedikit lebih lunak. Dengan FXS Fed Sentiment Index yang bertahan jauh di atas level netral 100, pasar kemungkinan akan menafsirkan pernyataan Warsh mengenai stabilitas harga, lonjakan investasi, dan risiko terkait AI sebagai sesuatu yang sejalan dengan The Fed yang masih cenderung mempertahankan kebijakan restriktif, sehingga mendukung Dolar terhadap Euro dan Yen.

Analisis Teknikal: EUR/USD mempertahankan kecenderungan bearish di bawah SMA 100 hari

Pada grafik harian, EUR/USD mempertahankan kecenderungan bearish jangka pendek karena harga spot tetap berada di bawah rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 100 hari dan garis tengah Bollinger Bands. Harga bertahan tepat di atas support garis bawah Bollinger Bands, mengisyaratkan upaya stabilisasi jangka pendek. Sementara itu, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) di 34 membuat pasangan ini tetap dekat dengan wilayah bearish, yang menunjukkan bahwa tekanan turun masih dominan meskipun terjadi sedikit pantulan dari level terendah baru-baru ini.

Di sisi atas, resistance awal berada pada garis tengah Bollinger Bands di sekitar 1,1215, diikuti garis atas pada 1,1295. SMA 100 hari di 1,1445 menjadi penghalang struktural yang lebih kuat jika upaya pemulihan berlanjut. Di sisi bawah, support terdekat berada pada garis bawah Bollinger Bands di 1,1140; penembusan tegas ke bawah zona ini akan membuka jalan bagi kelanjutan tren turun yang lebih luas, sementara jika harga bertahan di atasnya, pasangan ini akan tetap berada dalam konsolidasi korektif di bawah kumpulan level resistance.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan perangkat AI. Pelajari lebih lanjut.)