Euro: Fokus pada The Fed Pertahankan Tekanan terhadap Dolar AS – Commerzbank

Volkmar Baur dari Commerzbank mencatat bahwa EUR/USD merosot ke level terendah sejak Mei 2025, tetapi data terbaru Zona Euro dan Survei Kredit Perbankan ECB mungkin akan kalah mendapat perhatian dibandingkan keputusan The Fed mendatang. Dengan pasar memperkirakan kenaikan suku bunga pada Desember dan dua kenaikan lagi tahun depan, dolar dipandang akan tetap kuat selama ekspektasi tersebut tidak terpatahkan.

Penguatan dolar terkait ekspektasi kebijakan The Fed

"Setelah pada akhir pekan lalu kami mengungkapkan sedikit keheranan karena euro tidak melemah lebih tajam terhadap dolar AS, EUR/USD terus turun sepanjang sesi perdagangan kemarin dan akhirnya ditutup di 1,1120, level terendah sejak Mei 2025. Namun, faktor-faktor yang biasanya menjadi pemicu dalam beberapa pekan terakhir, yakni selisih suku bunga Prancis-Jerman dan harga minyak, bukanlah penyebab pergerakan kemarin. Setidaknya tidak secara langsung."

"Namun, euro mengalami tekanan yang jauh lebih besar pada pukul 10.00, ketika ECB menerbitkan Survei Kredit Perbankan. Secara khusus, perusahaan-perusahaan melaporkan penurunan tajam permintaan pinjaman baru, dengan menyebut rencana investasi yang melemah sebagai salah satu penyebabnya. Rumah tangga juga tetap berhati-hati dalam mengambil kredit pemilikan rumah menyusul kenaikan suku bunga. Secara keseluruhan, hal ini bukan pertanda baik bagi perekonomian kawasan euro."

"Namun, hal ini tidak mengubah ekspektasi. Suku bunga kemungkinan akan tetap tidak berubah malam ini, dan jika Kevin Warsh tetap berpegang pada sikapnya selama ini, seperti yang tampaknya akan terjadi, konferensi pers tersebut mungkin hanya akan memberikan sedikit petunjuk tentang Desember, atau bahkan tidak sama sekali. Namun, bagi dolar, hal itu mungkin sudah cukup. Pasar memperkirakan kenaikan suku bunga pada Desember dan dua kenaikan lagi tahun depan. Selama tidak ada pernyataan yang meredam ekspektasi tersebut, dolar AS kemungkinan akan tetap kuat."

"Namun, hari ini semua hal tersebut kemungkinan akan menjadi faktor sekunder bagi EUR/USD, seiring beralihnya fokus ke The Fed. Keputusan suku bunga akan diumumkan pada pukul 18.00 GMT, disusul konferensi pers Kevin Warsh 30 menit kemudian. Eropa sudah kembali menggunakan waktu standar, sedangkan AS baru akan melakukannya akhir pekan ini, sehingga saat ini waktu kami hanya lima jam lebih cepat daripada waktu di Pantai Timur AS."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan perangkat kecerdasan buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)