La livre sterling efface le rebond lié à la hausse des taux de la BoE avant les chiffres de l’emploi américain attendus vendredi

GBP/USD se dirige vers sa première baisse en sept séances après avoir buté sur 1,3500.
Les neuf membres ont voté en faveur d’une hausse, et le gouverneur de la BoE, Bailey, a indiqué qu’il ne fallait pas s’attendre à une série de relèvements.
Les créations d’emplois d’octobre seront publiées vendredi, avec une prévision de 65 000 après 29 000 en septembre.

La Banque d’Angleterre (BoE) a relevé jeudi son taux directeur à 4 %, comme le marché l’avait entièrement intégré dans les cours, et la progression de la livre sur six séances s’est interrompue juste au-dessus de 1,3500. GBP/USD a atteint ce niveau mercredi, au plus haut depuis la mi-septembre, l’a de nouveau touché jeudi et s’échange désormais près de 1,3450. La paire se dirige vers sa première baisse en sept séances.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Les neuf membres ont voté en faveur d’un relèvement, dont un pour une hausse d’un demi-point, et le gouverneur de la BoE, Bailey, a déclaré que cette augmentation ne devait pas être interprétée comme la première d’une série. La BoE prévoit une inflation proche de 5 % d’ici la mi-2027, contre 3,5 % en septembre. Le marché évalue désormais à près d’une chance sur deux la probabilité d’une hausse en décembre, contre une sur trois avant le vote, et anticipe trois quarts de point de hausse supplémentaire d’ici la fin de 2027.

Le dollar a effacé une partie de la baisse qui l’avait conduit mercredi à un plus bas d’un mois après la victoire des démocrates dans les deux chambres du Congrès, tandis que les inscriptions au chômage ont reculé à 189 000, contre 196 000 attendues. Les coûts unitaires de main-d’œuvre ont diminué de 0,7 % au troisième trimestre au lieu d’augmenter de 0,6 %, et la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre intégrée dans les cours avoisine 70 %, contre plus de 80 % mercredi. À 4 %, le taux directeur de la BoE correspond désormais à la borne supérieure de la fourchette de la Fed, fixée entre 3,75 % et 4,00 %.

Au calendrier

Les créations d’emplois non agricoles (NFP) d’octobre seront publiées vendredi à 13 h 30 GMT et sont attendues à 65 000, après 29 000 en septembre. Le président de la Fed de New York, Williams, prendra la parole vendredi à 09 h 30 GMT, puis la gouverneure de la Fed, Bowman, à 17 h 15 GMT. L’indice des prix à la consommation (IPC) d’octobre sera ensuite publié mardi 10 novembre à 13 h 30 GMT, avec une hausse attendue de 0,3 % après 0,6 %. L’ensemble de ces éléments alimentera les discussions lors de la réunion de la Fed des 8 et 9 décembre.

Le gouverneur de la BoE, Bailey, s’exprimera lundi à 17 h 25 GMT, la sous-gouverneure Lombardelli mardi à 12 h 30 GMT et l’économiste en chef Pill à 18 h 30 GMT. Le produit intérieur brut (PIB) du troisième trimestre sera publié jeudi 12 novembre à 07 h 00 GMT, après une croissance de 0,5 %, et éclairera la réunion de décembre de la BoE.

Analyse graphique

La bougie de jeudi reste contenue dans l’amplitude de celle de mercredi, et le repli depuis le sommet a effacé environ un quart de la hausse enregistrée depuis le creux du 28 octobre, situé juste au-dessus de 1,3250. La paire évolue au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours, située juste au-dessus de 1,3350, et de l’EMA à 200 jours, qui se trouve juste sous 1,3400. L’EMA à 50 jours reste toutefois inférieure à celle à 200 jours. Le momentum journalier est en zone de surachat et a commencé à s’orienter à la baisse.

Graphique journalier de GBP/USD

Questions fréquentes sur la livre sterling

Qu’est-ce que la livre sterling ?

La livre sterling (GBP) est la plus ancienne monnaie du monde (886 après J.-C.) et la monnaie officielle du Royaume-Uni. Elle est la quatrième devise la plus échangée sur le marché mondial des changes (FX), représentant 12 % de l’ensemble des transactions, soit une moyenne de 630 milliards de dollars par jour, selon les données de 2022. Ses principales paires de devises sont GBP/USD, également appelée « Cable », qui représente 11 % des échanges sur le marché des changes, GBP/JPY, surnommée le « Dragon » par les traders (3 %), et EUR/GBP (2 %). La livre sterling est émise par la Banque d’Angleterre (BoE).

Comment les décisions de la Banque d’Angleterre influencent-elles la livre sterling ?

La politique monétaire définie par la Banque d’Angleterre est le principal facteur qui influence la valeur de la livre sterling. La BoE fonde ses décisions sur la réalisation de son objectif premier de « stabilité des prix », à savoir un taux d’inflation stable autour de 2 %. Son principal outil pour y parvenir est l’ajustement des taux d’intérêt. Lorsque l’inflation est trop élevée, la BoE tente de la freiner en relevant les taux d’intérêt, ce qui rend l’accès au crédit plus coûteux pour les ménages et les entreprises. Cette mesure est généralement favorable à la livre sterling, car des taux plus élevés rendent le Royaume-Uni plus attractif pour les investisseurs internationaux qui souhaitent y placer leur argent. Une inflation trop faible indique un ralentissement de la croissance économique. Dans ce cas, la BoE envisage de baisser les taux d’intérêt pour réduire le coût du crédit, afin que les entreprises empruntent davantage et investissent dans des projets générateurs de croissance.

Comment les données économiques influencent-elles la valeur de la livre ?

Les publications de données permettent d’évaluer la santé de l’économie et peuvent avoir un effet sur la valeur de la livre sterling. Des indicateurs tels que le PIB, les indices PMI de l’industrie manufacturière et des services, ainsi que les chiffres de l’emploi, peuvent tous influencer l’évolution de la livre. Une économie solide est favorable à la livre sterling. Elle attire non seulement davantage d’investissements étrangers, mais peut aussi inciter la BoE à relever ses taux d’intérêt, ce qui renforce directement la devise. À l’inverse, si les données économiques sont faibles, la livre sterling risque de baisser.

Quel est l’effet de la balance commerciale sur la livre ?

La balance commerciale est une autre publication importante pour la livre sterling. Cet indicateur mesure la différence entre les recettes qu’un pays tire de ses exportations et ses dépenses d’importation sur une période donnée. Si un pays exporte des produits très recherchés, sa monnaie bénéficie de la demande supplémentaire émanant des acheteurs étrangers qui souhaitent acquérir ces biens. Ainsi, un excédent commercial renforce une devise, tandis qu’un déficit produit l’effet inverse.

Article suivant