Le yen japonais se replie après son sommet hebdomadaire, le dollar américain se stabilise avant le rapport NFP sur l’emploi aux États-Unis

• L’USD/JPY attire quelques acheteurs pendant la séance asiatique, mais son potentiel de hausse semble limité.
• Le récent repli des rendements obligataires américains et les espoirs d’une issue diplomatique avec l’Iran pèsent sur le dollar.
• Une BoJ restrictive pourrait soutenir le yen et limiter la hausse de la paire avant le rapport NFP américain, très attendu.

La paire USD/JPY se redresse modestement depuis la zone de 157,25, un nouveau creux hebdomadaire atteint pendant la séance asiatique de vendredi, et remonte aux alentours de 158,00 au cours de la dernière heure. La paire semble désormais avoir mis fin à deux séances consécutives de baisse, mais son potentiel de hausse paraît limité, les opérateurs pouvant préférer attendre la publication des chiffres mensuels de l’emploi américain, très attendus, avant de prendre de nouvelles positions directionnelles.

Le rapport sur l’emploi non agricole aux États-Unis, communément appelé NFP, jouera un rôle clé dans les anticipations du marché concernant la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed), ce qui influencera à son tour la demande de dollars américains (USD). À l’approche de cette publication majeure, les ajustements de positions constituent un facteur clé du rebond intrajournalier de l’USD/JPY. Toutefois, le contexte fondamental incite à la prudence avant de prendre des positions haussières marquées, alors que le dollar américain (USD) évolue sans grand élan.

Une victoire écrasante des démocrates aux élections américaines de mi-mandat a réduit les anticipations d’une reprise des frappes militaires contre l’Iran par le président américain Donald Trump, entraînant une forte baisse des cours du pétrole brut et atténuant les craintes inflationnistes. Les opérateurs ont ainsi été contraints de réduire leurs paris sur une hausse des taux de la Fed en décembre. En outre, une lourde déroute à Wall Street a poussé les investisseurs à se réfugier dans les valeurs refuges et fait reculer les rendements obligataires américains à leur plus bas niveau depuis près de deux mois, limitant le potentiel de hausse du dollar.

Le yen japonais (JPY), en revanche, pourrait continuer de bénéficier des anticipations d’une orientation restrictive de la Banque du Japon (BoJ). En effet, le compte rendu de la réunion de septembre de la BoJ, publié jeudi, a montré que les responsables s’accordaient sur la nécessité de poursuivre le relèvement du taux directeur et d’ajuster le degré d’assouplissement monétaire. Cela conforte les paris du marché sur une hausse des taux en décembre, ce qui favorise les acheteurs de yen et pourrait limiter tout redressement significatif de la paire USD/JPY.

Graphique journalier de l’USD/JPY

Analyse technique

La paire USD/JPY conserve un biais légèrement baissier à court terme sous la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours, située à 158,66. Cela laisse penser que les rebonds devraient se heurter à des ventes tant que la configuration d’ensemble reste sous cette moyenne clé. Les acheteurs devraient reconquérir cet obstacle pour atténuer la pression baissière et ouvrir la voie à une orientation plus favorable.

À la baisse, le creux de la séance, vers 157,25, pourrait offrir un premier soutien avant le seuil de 157,00, puis la borne inférieure d’une fourchette de fluctuation à court terme, dans la zone de 156,60-156,50. Une cassure nette sous cette zone serait considérée comme un nouveau signal pour les vendeurs et exposerait la paire USD/JPY à une poursuite du repli.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle. En savoir plus.)