La roupie indienne poursuit sa série de hausses face au dollar américain sur fond de baisse des cours du pétrole

La roupie indienne poursuit sa hausse face au dollar américain grâce au repli des cours du pétrole.
La prime de risque intégrée aux cours du pétrole s’érode sur fond d’espoirs d’une résolution diplomatique entre les États-Unis et l’Iran.
Les élections américaines de mi-mandat constituent le prochain catalyseur majeur pour les marchés mondiaux.

La roupie indienne (INR) enchaîne mardi une troisième séance de hausse face au dollar américain (USD). À l’ouverture, la paire USD/INR recule de 0,15 %, autour de 94,83.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

La monnaie indienne se renforce alors que les cours du pétrole restent sous pression vendeuse, portés à la baisse par les espoirs accrus d’une résolution diplomatique entre les États-Unis et l’Iran.

Au moment de la rédaction, le contrat à terme sur le pétrole brut coté sur le MCX et arrivant à échéance le 19 novembre progresse de 1,65 %, autour de 9 222 roupies, mais reste en baisse de près de 7,5 % par rapport à son récent sommet de plusieurs mois de 9 972 roupies.

La prime de risque pétrolière s’atténue, les nouvelles diplomatiques réorientant le sentiment du marché

Selon TD Securities, les récentes informations laissant entendre que le président américain Donald Trump est disposé à accorder davantage de temps à la diplomatie, et « signalant que des attaques pourraient ne pas être imminentes juste avant ou après les élections de mi-mandat », ont déjà entraîné « la disparition d’une partie de la prime de risque géopolitique intégrée aux cours du pétrole brut et des produits pétroliers ». Les stratégistes ajoutent que « dans un contexte de flux élevés, et alors qu’une grande partie de la hausse récente est attribuée à une prime de risque, ces informations auront un impact de plus en plus important sur le marché », à mesure que le positionnement et le sentiment s’ajustent à l’évolution du contexte géopolitique.

TD Securities prévient toutefois que « les seules nouvelles ont peu de chances de faire disparaître l’intégralité de la prime de risque ». L’établissement ajoute que « tant que la guerre n’aura pas connu d’issue concrète et que les attaques contre les pétroliers ainsi que celles menées par les Houthis resteront fréquentes, nous ne prévoyons pas une disparition complète de la prime de risque sous le seul effet des nouvelles diplomatiques », soulignant que les menaces géopolitiques persistantes continuent de soutenir les cours.

La baisse des cours du pétrole est favorable aux monnaies d’économies comme l’Inde, qui dépendent fortement des importations pétrolières pour couvrir leurs besoins énergétiques.

Les investisseurs se préparent aux élections américaines de mi-mandat

Les stratégistes de Brown Brothers Harriman (BBH) notent que « les élections américaines de mi-mandat se tiendront mardi » et que « les démocrates sont largement donnés favoris pour remporter la Chambre des représentants ». Ils ajoutent que « la bataille pour le contrôle du Sénat est beaucoup plus serrée, mais la dynamique favorise le Parti démocrate », car « les démocrates ont besoin d’un gain net de quatre sièges pour obtenir la majorité au Sénat » — un objectif « à leur portée, puisque les républicains défendent six des sept sièges les plus disputés ».

BBH souligne que les marchés de paris « privilégient une victoire démocrate dans les deux chambres », Polymarket et Kalshi « en estimant la probabilité à environ 70 % ». Selon les stratégistes, cela « laisse présager une réaction initiale relativement modérée des marchés si les démocrates remportent les deux chambres », tandis que « le maintien d’une majorité républicaine au Sénat constituerait une plus grande surprise et pourrait provoquer davantage de volatilité sur les marchés ».

Analyse technique de l’USD/INR

Sur le graphique journalier, l’USD/INR s’échange à 94,83 et conserve une orientation baissière à court terme, le cours au comptant restant sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 jours, située à 95,21. Le maintien de la paire sous cet indicateur de tendance à court terme suggère que les rebonds restent plafonnés, tandis que l’indice de force relative (RSI) à 14 périodes, à 38,9, demeure sous le seuil neutre de 50, signalant une pression baissière persistante plutôt qu’une situation de survente extrême.

À la hausse, la résistance immédiate se situe au niveau de l’EMA à 20 jours, à 95,21, et une clôture journalière au-dessus de cet obstacle serait nécessaire pour atténuer le biais baissier actuel. Les données disponibles ne faisant ressortir aucun support technique proche, les traders pourraient se référer aux récents points bas et à l’évolution des cours elle-même pour repérer des planchers intermédiaires. Les indicateurs de dynamique suggèrent toutefois que les rebonds pourraient rester limités tant que l’USD/INR évolue sous la zone de 95,21.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée avec l’aide d’un outil d’intelligence artificielle. En savoir plus.)

Questions fréquentes sur la roupie indienne

Quels sont les principaux facteurs qui influencent la roupie indienne ?

La roupie indienne (INR) est l’une des monnaies les plus sensibles aux facteurs extérieurs. Le prix du pétrole brut, dont le pays dépend fortement des importations, la valeur du dollar américain, dans lequel s’effectue l’essentiel des échanges commerciaux, et le niveau des investissements étrangers sont autant de facteurs déterminants. Les interventions directes de la Banque de réserve de l’Inde (RBI) sur le marché des changes pour stabiliser le taux de change, ainsi que le niveau des taux d’intérêt qu’elle fixe, exercent également une influence majeure sur la roupie.

Quel est l’impact des décisions de la Banque de réserve de l’Inde sur la roupie indienne ?

La Banque de réserve de l’Inde (RBI) intervient activement sur le marché des changes afin de maintenir un taux de change stable et de faciliter ainsi les échanges commerciaux. Elle cherche également à maintenir le taux d’inflation à son objectif de 4 % en ajustant les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt plus élevés renforcent généralement la roupie. Cela tient au rôle des opérations de portage (« carry trade »), qui consistent pour les investisseurs à emprunter dans des pays où les taux d’intérêt sont faibles afin de placer leurs fonds dans des pays offrant des taux relativement plus élevés et de profiter de l’écart.

Quels facteurs macroéconomiques influencent la valeur de la roupie indienne ?

Les facteurs macroéconomiques qui influencent la valeur de la roupie comprennent l’inflation, les taux d’intérêt, le taux de croissance économique (PIB), la balance commerciale et les flux d’investissements étrangers. Une croissance plus élevée peut attirer davantage d’investissements étrangers, ce qui stimule la demande de roupies. Une réduction du déficit commercial finit par renforcer la roupie. Des taux d’intérêt plus élevés, en particulier les taux réels, c’est-à-dire les taux d’intérêt diminués de l’inflation, sont également favorables à la roupie. Un climat d’appétit pour le risque peut entraîner une hausse des flux d’investissements directs et indirects étrangers (FDI et FII), ce qui bénéficie également à la roupie.

Quel est l’impact de l’inflation sur la roupie indienne ?

Une inflation plus élevée, notamment lorsqu’elle dépasse celle des économies comparables à l’Inde, est généralement défavorable à la monnaie, car elle traduit une dépréciation liée à une offre excédentaire. L’inflation renchérit également les exportations, ce qui conduit à vendre davantage de roupies pour financer les importations et pèse sur la monnaie. Dans le même temps, une inflation plus élevée incite généralement la Banque de réserve de l’Inde (RBI) à relever ses taux d’intérêt, ce qui peut soutenir la roupie en stimulant la demande des investisseurs internationaux. Une inflation plus faible produit l’effet inverse.

Article suivant