Hongrie : consolidation budgétaire et projet d’adoption de l’euro – Société Générale

Société Générale souligne la poursuite de la hausse des obligations hongroises, alors que le gouvernement hongrois détaille une feuille de route sur quatre ans pour l’adoption de l’euro, alliant assainissement budgétaire et ambitions de croissance. Le plan repose sur une croissance du PIB de 2,4 % l’an prochain, avec un objectif plus ambitieux, supérieur à 3 %, à partir de 2030. La réduction du déficit à 2,8 % d’ici 2030, le recours aux fonds de l’UE et un nouveau train de mesures fiscales dessinent les perspectives des actifs hongrois.

La feuille de route pour l’euro et la hausse des obligations au centre de l’attention

« En Europe centrale et orientale, la hausse des obligations d’État hongroises libellées en forints (HUFGB) se poursuit après que le gouvernement a précisé ses projets budgétaires. Le plan d’adoption de l’euro sur quatre ans associe assainissement budgétaire et objectifs de croissance ambitieux. »

« Par ailleurs, la Commission européenne a approuvé un programme de prêts SAFE de 5,4 milliards d’euros destiné à la défense pour la Hongrie. Les HUFGB à 10 ans ont surperformé leurs homologues des marchés émergents hier, leurs rendements reculant de 12 points de base à 5,44 %. »

« L’hypothèse de croissance du PIB pour l’an prochain est plutôt prudente, à 2,4 %, et globalement conforme à la moyenne des dix dernières années. L’objectif à moyen terme d’une croissance supérieure à 3 % à partir de 2030, dans un contexte d’assainissement budgétaire, est plus ambitieux. »

« L’objectif est de ramener le déficit à 2,8 % en 2030. Le gouvernement compte en partie sur 16,4 milliards d’euros de fonds de l’UE et sur des économies substantielles sur les charges d’intérêts grâce à la convergence vers les taux de la zone euro. »

« Le gouvernement a également dévoilé un train de mesures fiscales qui sera soumis au Parlement demain. Les prélèvements seront relevés dans plusieurs secteurs, le taux de l’impôt sur les sociétés augmentera pour les grandes entreprises et un nouvel impôt sur la fortune sera instauré. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un membre de la rédaction. En savoir plus.)