Or : des risques dans les deux sens après un rebond prudent – OCBC

Les stratégistes d’OCBC Sim Moh Siong et Christopher Wong indiquent que l’or a rebondi au-dessus de 4 050 après être passé sous 4 000, soutenu par le repli des prix du pétrole et l’atténuation des pressions de liquidation, malgré un dollar américain (USD) plus ferme et des rendements américains en hausse. Selon eux, l’attention se porte désormais sur le FOMC et l’indice PCE sous-jacent. La poursuite de la hausse nécessite une détente des rendements et un affaiblissement du dollar, tandis qu’une Fed restrictive ou une nouvelle vague de réduction des positions à effet de levier sur les actions pourrait compromettre la reprise.

La reprise dépend de la Fed et des rendements

« L’or a retrouvé des appuis plus solides, repassant au-dessus de 4 050 après un nouvel accès de faiblesse sous 4 000, alors que les prix du pétrole se repliaient légèrement à la faveur de nouveaux efforts diplomatiques au Moyen-Orient. »

« La reprise est plutôt encourageante, notamment au vu de la fermeté du dollar et de la remontée des rendements des bons du Trésor américain. Un rebond des valeurs technologiques a également pu contribuer à atténuer les pressions de liquidation sur l’ensemble des marchés. »

« Si la baisse des prix du pétrole et l’atténuation des pressions de liquidation apportent un certain répit, les rendements des bons du Trésor américain restent élevés et les marchés continuent d’intégrer une forte probabilité d’une nouvelle hausse des taux de la Fed en décembre. L’attention se porte désormais sur le FOMC, dont on attend largement un maintien des taux, mais les indications sur leur trajectoire future seront plus déterminantes. »

« L’indice PCE sous-jacent publié jeudi pourrait soit conforter, soit nuancer le message de la Fed. Une nouvelle détente des prix du pétrole, accompagnée d’un repli des rendements et du dollar, pourrait contribuer à prolonger la reprise de l’or. Toutefois, une Fed restrictive ou une nouvelle vague de réduction des positions à effet de levier sur les actions pourrait rapidement compromettre le rebond. Pour l’heure, nous estimons toujours que des risques subsistent dans les deux sens. »

« La légère dynamique baissière observée sur le graphique journalier montre des signes d’essoufflement, tandis que le RSI s’est redressé après avoir atteint la zone de survente. Des signes de rebond réapparaissent, mais nous restons à l’affût d’indices d’un rebond plus durable. »

(Cet article a été créé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un rédacteur. En savoir plus.)