L’or repasse au-dessus de 4 000 $ tandis que le pétrole recule, la décision de la Fed met la reprise à l’épreuve

• L’or gagne 0,6 % à 4 020 $ après avoir rebondi depuis 3 978 $.
• La baisse des cours du pétrole et des rendements du Trésor offre un répit au métal précieux.
• La probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre atteint 83 % avant les déclarations de Warsh.

Le cours de l’or se redresse et gagne 0,6 % après avoir terminé la semaine dernière sous le seuil des 4 000 $, les spéculations sur une désescalade du conflit entre les États-Unis et l’Iran ayant fait baisser les prix de l’énergie à l’approche de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed) cette semaine. Le XAU/USD s’échange à 4 020 $ après avoir rebondi depuis ses plus bas de la journée à 3 978 $.

Le XAU/USD rebondit, soutenu par la détente des rendements du Trésor et les efforts diplomatiques au Moyen-Orient

La géopolitique a continué de dicter l’évolution des cours, en particulier ceux du pétrole, qui ont affiché une légère corrélation positive avec le billet vert. L’Iran, la Turquie, le Pakistan et l’Arabie saoudite – les membres du pacte de La Mecque – sont convenus de poursuivre les pourparlers. Parallèlement, les spéculations sur une attaque coordonnée des États-Unis et d’Israël contre Téhéran persistent, les responsables iraniens ayant exclu les discussions sur le nucléaire de la réunion du pacte de La Mecque.

Le West Texas Intermediate (WTI), référence du pétrole américain, recule de 0,5 % à 102,90 $, ouvrant la voie au redressement du métal précieux alors que les rendements des obligations du Trésor américain se replient.

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans, qui évolue en corrélation inverse avec le cours de l’or, baisse de 2 points de base à 4,978 %, les investisseurs ne tablant plus sur une hausse des taux de la Fed ce mercredi.

Au moment de la rédaction, les marchés monétaires intégraient une probabilité de 83 % que la Fed relève ses taux lors de la réunion de décembre. Les investisseurs attendent néanmoins la conférence de presse du président de la Fed, Kevin Warsh, au cours de laquelle il pourrait donner des indications sur la prochaine décision de la banque centrale, même s’il ne fournit pas d’orientations prospectives.

Les traders doivent garder à l’esprit que, bien que l’or constitue une protection contre l’inflation, il se comporte mal dans un environnement de taux d’intérêt élevés. Si les propos de Warsh sont restrictifs, le XAU/USD pourrait subir des pressions baissières, et un passage sous les 4 000 $ est envisageable.

Les traders surveillent également la publication des données américaines sur les dépenses de consommation des ménages (PCE) — l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed — pour obtenir de nouveaux indices sur les perspectives de taux d’intérêt. En outre, les investisseurs se préparent aux élections américaines de mi-mandat du 3 novembre.

Analyse technique du XAU/USD : les acheteurs d’or se manifestent sous les 4 000 $ ; prochain objectif à 4 050 $

Après avoir plongé à un plus bas de deux mois à 3 975 $, l’or se retourne à la hausse et s’apprête à former une figure en chandelier d’« englobante haussière », ce qui laisse entrevoir une poursuite de la progression. Bien que le mouvement soit soutenu par la dynamique, avec un indice de force relative (RSI) orienté à la hausse, le RSI à 14 jours reste en territoire baissier et pourrait limiter la progression.

La première résistance du XAU/USD se situe à 4 100 $. Son franchissement ouvrirait la voie au seuil psychologique des 4 150 $, puis à celui des 4 200 $. Si ce dernier est dépassé, les prochains objectifs seront la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours, à 4 221 $, puis la SMA à 50 jours, à 4 294 $.

En cas de poursuite de la baisse, le premier support du XAU/USD se situe à 4 000 $, suivi du plus bas sur 23 jours d’octobre à 3 975 $. Les prochains supports clés se trouvent au plus bas du 17 juillet à 3 959 $, puis au plus bas depuis le début de l’année à 3 941 $.