Le Forex aujourd’hui : les fluctuations se poursuivent avant la publication d’indices PMI clés

Voici ce qu’il faut savoir ce vendredi 23 octobre :

Les principales paires de devises restent dans leurs fourchettes de fluctuation hebdomadaires vendredi matin en Europe, alors que les investisseurs attendent les estimations préliminaires des indices des directeurs d’achat (PMI) d’octobre en Allemagne, dans la zone euro, au Royaume-Uni et aux États-Unis.

L’indice du dollar américain (USD) rebondit, mais reste sous 102,00 après avoir enregistré un léger recul jeudi. Bien que l’aversion au risque sur les marchés ait aidé le dollar à limiter ses pertes, la forte baisse des rendements des obligations du Trésor américain a pesé sur la devise. Le rendement de référence du Trésor américain à 10 ans a reculé de plus de 3 % jeudi et est passé sous 5 % pour la première fois depuis un mois. En début de séance vendredi, le rendement à 10 ans rebondit, mais reste légèrement inférieur à 5 %. Parallèlement, les contrats à terme sur les indices boursiers américains évoluent en ordre dispersé, après une baisse de près de 3 % du Nasdaq Composite jeudi et un recul de plus de 1 % du S&P 500.

Les devises défensives ont la faveur des investisseurs, la courbe des taux américaine signalant un changement de régime subtil

Les analystes d’ING estiment que les récents mouvements de marché témoignent d’un « changement de régime subtil » : « la hausse des prix de l’énergie ne signifie plus que les taux resteront élevés indéfiniment ; la partie longue de la courbe commence plutôt à traduire un peu plus de craintes concernant la croissance ». Dans ce contexte, ils suggèrent que « cet environnement favorise probablement une surperformance un peu plus marquée des devises défensives par rapport aux devises liées aux matières premières ». ING prévient toutefois que « tant que la partie courte de la courbe des taux américaine, d’une solidité à toute épreuve, ne commencera pas à céder, il sera difficile de justifier une baisse généralisée du dollar ». La devise américaine reste ainsi soutenue, même si les inquiétudes concernant la croissance deviennent plus manifestes sur les échéances plus longues.

L’Office national des statistiques du Royaume-Uni a annoncé vendredi que les ventes au détail avaient reculé de 0,4 % sur un mois en septembre. Ce chiffre fait suite à une hausse de 0,7 % en août et s’avère inférieur aux attentes du marché, qui tablait sur une baisse de 0,1 %. GBP/USD n’a guère réagi à cette publication et évoluait dernièrement sans tendance, légèrement sous 1,3400.

Les données publiées plus tôt dans la journée au Japon ont montré que l’indice national des prix à la consommation avait augmenté de 2,1 % sur un an en septembre, après une hausse de 1,9 % en août. Par ailleurs, l’indice PMI manufacturier de Jibun Bank a reculé à 53,3 en octobre, contre 54,1 en septembre, tandis que l’indice PMI des services est passé de 51,3 à 52 sur la même période. Après avoir perdu plus de 0,8 % jeudi, USD/JPY rebondit et s’échange près de 157,00, en hausse d’environ 0,2 % sur la journée.

En Australie, l’estimation préliminaire de l’indice PMI composite de S&P Global est tombée à 47,7 en octobre, contre 51,3 en septembre, signalant une contraction de l’activité du secteur privé. AUD/USD reste relativement stable malgré ces données décevantes et fluctue au-dessus de 0,7020.

EUR/USD a clôturé en baisse jeudi, mais est parvenu à se stabiliser au-dessus de 1,1200 en début de séance vendredi.

L’or a poursuivi son repli durant la séance asiatique après avoir perdu environ 2,8 % jeudi, touchant son plus bas niveau depuis trois mois sous 4 000 $. Vendredi matin en Europe, l’or se maintient légèrement au-dessus de ce seuil, mais peine à amorcer un rebond.

L’or reste insensible à la déroute des actions américaines, l’attention se tournant vers le pétrole et l’inflation

Les analystes d’ING soulignent que les cours de l’or « n’ont pas profité de la vague de ventes d’hier sur les marchés d’actions ni de la forte baisse des rendements du Trésor américain, le rendement à 10 ans étant repassé sous 5 % ». Au lieu de bénéficier de son statut de valeur refuge, « les cours de l’or ont subi des pressions », notent-ils. Selon ING, le marché semble « davantage préoccupé par la hausse des prix du pétrole et ses implications potentielles pour l’inflation — et, à terme, pour la politique des banques centrales ». Cela suggère que l’évolution des anticipations concernant la réponse monétaire aux tensions sur les prix liées à l’énergie exerce actuellement une influence plus forte sur le métal précieux que les mouvements des actions ou des rendements américains.