Perspectives pour la semaine à venir : les élections américaines de mi-mandat, l’emploi salarié et la Banque d’Angleterre au centre de l’attention

Le dollar américain (USD) a retrouvé des couleurs cette semaine, mettant fin à deux replis consécutifs et évoluant à proximité de sa moyenne mobile simple (SMA) à 200 semaines, un niveau clé. Le redressement du billet vert a accompagné la hausse persistante des cours du pétrole brut, dans un contexte où aucune solution à la crise au Moyen-Orient ne semble se dessiner. Le ton restrictif adopté par la Réserve fédérale lors de sa réunion du 28 octobre a également soutenu la reprise du dollar.

L’indice du dollar américain (DXY) affiche une progression notable et termine la semaine aux alentours de 102,00, légèrement en dessous de son sommet hebdomadaire proche de 102,50. L’indice PMI manufacturier définitif de S&P Global ouvrira le calendrier économique américain le 2 novembre, suivi de l’indice ISM manufacturier et des dépenses de construction. Le 3 novembre seront publiés les offres d’emploi JOLTS, les commandes à l’industrie, l’indice d’optimisme économique RCM/TIPP et le rapport hebdomadaire de l’API sur les stocks américains de pétrole brut, tandis que les résultats des élections américaines de mi-mandat devraient commencer à tomber. Les habituelles demandes de prêts hypothécaires de la MBA sont attendues le 4 novembre, suivies du rapport ADP sur l’évolution de l’emploi, des chiffres de la balance commerciale, de l’indice PMI définitif des services de S&P Global, de l’indice ISM des services et du rapport hebdomadaire de l’EIA sur les stocks américains de pétrole brut. Les traditionnelles inscriptions hebdomadaires au chômage sont attendues le 5 novembre, de même que les suppressions d’emplois recensées par Challenger. Le rapport sur l’emploi non agricole (NFP), le taux de chômage et l’estimation préliminaire de l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan clôtureront le calendrier le 6 novembre.

L’EUR/USD a prolongé son repli de la semaine précédente, revenant dans la zone de ses plus bas de 17 mois, autour de 1,1100, avant d’amorcer jeudi un rebond temporaire légèrement au-dessus de 1,1200. Les ventes au détail allemandes sont attendues le 2 novembre, tout comme les indices PMI manufacturiers définitifs de S&P Global pour l’Allemagne et la zone euro. Le 4 novembre seront publiés les indices PMI définitifs des services de S&P Global pour l’Union économique et monétaire (UEM) et l’Allemagne, suivis de l’estimation préliminaire du taux d’inflation de la zone euro. Les indices PMI de la construction de S&P Global pour l’Allemagne et la zone euro sont attendus le 5 novembre, suivis des commandes à l’industrie allemandes et des prix à la production dans la zone euro. La production industrielle allemande sera publiée le 6 novembre, de même que les prix à la production de l’UEM.

La paire GBP/USD a signé une troisième semaine consécutive de hausse, parvenant cette fois à atteindre la zone de 1,3430, soit un sommet de six semaines. L’indice PMI manufacturier définitif de S&P Global est attendu le 2 novembre, tandis que l’indice PMI définitif des services de S&P Global sera publié le 4 novembre. L’indice PMI de la construction de S&P Global paraîtra le 5 novembre, puis l’indice Lloyds des prix des logements et le taux hypothécaire de la BBA clôtureront le calendrier britannique le 6 novembre.

La paire USD/JPY a terminé la semaine en nette hausse, dans le bas de la zone des 157,00, après avoir cédé une partie des gains accumulés lors de sa progression au-delà du seuil de 158,00. L’indice PMI manufacturier définitif de S&P Global sera publié le 2 novembre, suivi des chiffres de la base monétaire le 4 novembre. L’indice PMI définitif des services de S&P Global est attendu le 5 novembre, tout comme le compte rendu de la Banque du Japon et une adjudication d’obligations d’État japonaises à 10 ans. Le 6 novembre seront publiés les revenus salariaux moyens et les chiffres hebdomadaires des investissements en obligations étrangères.

La paire AUD/USD a légèrement progressé cette semaine, suffisamment pour prolonger son redressement et consolider le franchissement du seuil de 0,7000. L’indice PMI manufacturier définitif de S&P Global est attendu le 2 novembre, suivi des données préliminaires sur les permis de construire et les autorisations de construction de maisons individuelles privées. L’indice manufacturier d’Ai Group sera publié le 3 novembre, de même que l’indice PMI définitif des services de S&P Global. Le 4 novembre paraîtront les chiffres des dépenses des ménages, tandis que ceux de la balance commerciale sont attendus le 5 novembre.

Perspectives économiques : les prises de parole à venir

• Goolsbee, de la Fed, prendra la parole le 2 novembre.
• Macklem, de la Banque du Canada, s’exprimera le 3 novembre, suivi de Machado et Donnery, de la BCE.
• Lane, de la BCE, prendra la parole le 4 novembre.
• Hammack et Barkin, de la Fed, s’exprimeront le 5 novembre, suivis de Lagarde, Schnabel et Lane, de la BCE.
• Logan, Williams, Musalem et Bowman, de la Fed, doivent prendre la parole le 6 novembre, avant Donnery, de la BCE, et Pill, de la Banque d’Angleterre.

Banques centrales : les prochaines réunions qui orienteront les politiques monétaires

• La Banque de réserve d’Australie (RBA) se prononcera sur ses taux le 3 novembre (hausse de 25 points de base).
• La Riksbank se réunira le 4 novembre (hausse de 25 points de base), tout comme la Banque nationale de Pologne (taux inchangés).
• La Norges Bank se réunira le 5 novembre (taux inchangés), avant la Bank Negara Malaysia (BNM, taux inchangés), la Banque d’Angleterre (hausse de 25 points de base) et Banxico (taux inchangés).