L’euro surperforme les autres grandes devises alors que les rendements obligataires français poursuivent leur repli

• L’euro bondit vers 176,10 face au yen japonais sur fond de détente des rendements obligataires français.
• Les obligations françaises ont gagné en attrait après le maintien de leur note Aa3, assortie d’une perspective négative, par Moody’s.
• La BCE et la BoJ devraient toutes deux laisser leurs taux d’intérêt inchangés cette semaine.

L’euro (EUR) surperforme les autres grandes devises en ce début de semaine et s’échange en hausse de 0,25 %, autour de 176,10 face au yen japonais (JPY), durant la séance européenne. La monnaie unique progresse après avoir sous-performé ces dernières semaines, soutenue par une nouvelle baisse des rendements obligataires français.

Au moment de la rédaction, le rendement des obligations françaises à 10 ans recule de 0,5 %, à environ 4,99 %, même après avoir effacé l’essentiel de sa baisse initiale. Les rendements des obligations françaises à 10 ans ont corrigé de 3 % par rapport à leur sommet de 5,14 % atteint la semaine dernière, un niveau inédit depuis plus de vingt ans.

L’euro et les obligations françaises progressent après le maintien de la note de la France par Moody’s

Les analystes de Deutsche Bank soulignent que la France « a bénéficié d’un coup de pouce vendredi soir, Moody’s ayant déjoué les attentes du marché en maintenant sa note souveraine Aa3, assortie d’une perspective négative ». Ils notent que « la dégradation d’un cran attendue n’aurait fait que l’aligner sur la note A+ de S&P et n’aurait donc pas dû être trop déstabilisante », mais que la décision de maintenir la note a tout de même apporté un léger soulagement. Concernant la réaction immédiate, Deutsche Bank a indiqué que « l’euro a bondi de quelques dixièmes de pour cent très tard vendredi, immédiatement après l’annonce, et progresse de 0,13 % ce matin, tandis que les contrats à terme sur les obligations françaises gagnent près de trois quarts de point ».

Cette semaine, les principaux catalyseurs pour l’euro et le yen japonais seront les annonces de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Banque du Japon (BoJ), respectivement jeudi et vendredi.

Les marchés anticipent des taux inchangés avant de nouvelles hausses

Les analystes de Danske Bank soulignent que, pour le reste de la semaine, l’attention des marchés sera résolument tournée vers les prochaines réunions de politique monétaire, car « l’attention se porte désormais sur les décisions de taux de la BCE jeudi et de la Banque du Japon vendredi ». La banque indique qu’elle « s’attend à ce que les deux institutions maintiennent leurs taux d’intérêt inchangés avant de reprendre les hausses de taux plus tard cette année », mettant en évidence une pause à court terme dans le resserrement monétaire, même si la perspective générale reste celle de nouvelles hausses à venir.

Plus tard cette semaine, les investisseurs se concentreront également sur les données préliminaires de l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) allemand et sur celles de l’indice des prix à la consommation (IPC) de Tokyo, au Japon, pour le mois d’octobre.