Le dollar canadien prend de l’élan, porté par la hausse des cours du pétrole et les paris sur un relèvement des taux de la Banque du Canada, jugée plus restrictive

• L’USD/CAD recule, l’envolée des cours du pétrole brut soutenant le dollar canadien, lié aux matières premières.
• Les efforts visant à résoudre le conflit entre les États-Unis et l’Iran se poursuivent, mais des responsables démentent les informations selon lesquelles un accord de paix définitif serait imminent.
• Les marchés intègrent une probabilité de 85 % d’un maintien des taux de la Fed, alors que son président, Warsh, conserve une orientation monétaire neutre.

L’USD/CAD poursuit sa baisse pour la cinquième journée consécutive et s’échange autour de 1,4050 mercredi durant la séance européenne. Le dollar canadien (CAD), lié aux matières premières, se renforce grâce à la hausse des cours du pétrole brut.

Les marchés de l’énergie ont progressé alors que les opérateurs évaluaient des informations contrastées sur les avancées diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran. Bien que les négociations se poursuivent, le sentiment de marché a été mis à mal après des discussions diplomatiques de haut niveau à Téhéran, où le chef de l’armée pakistanaise, le maréchal Asim Munir, a rencontré de hauts responsables diplomatiques et militaires iraniens pour évoquer les relations bilatérales et l’état des pourparlers avec Washington. Un diplomate participant aux discussions a précisé que les efforts de résolution du conflit se poursuivaient, tout en jugeant prématurées les informations faisant état d’un accord définitif imminent.

La probabilité d’une hausse des taux de la BdC reste élevée malgré le ralentissement de l’inflation au Canada

Kenneth Broux, de Société Générale, souligne un décalage entre les dernières données d’inflation et les anticipations des marchés, notant que l’inflation globale au Canada a légèrement augmenté, tandis que les pressions sous-jacentes se sont atténuées. Dans ce contexte, il juge « déroutant » que « les marchés monétaires continuent d’intégrer une probabilité supérieure à 50 % d’une hausse des taux de la BdC à la fin du mois », alors même que l’USD/CAD reste inscrit dans une tendance nettement baissière et se rapproche progressivement de niveaux de support clés.

Par ailleurs, les pressions baissières sur la paire NZD/USD pourraient être limitées, le dollar américain (USD) résistant grâce à la demande de valeurs refuges. La hausse des cours du pétrole a ravivé les inquiétudes concernant l’inflation mondiale, apportant un soutien de fond au billet vert. Les marchés financiers suivent de près les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale. Selon l’outil CME FedWatch, les opérateurs intègrent une probabilité de 85 % que la Fed maintienne ses taux d’intérêt inchangés la semaine prochaine, ainsi qu’une probabilité de 88 % d’une hausse des taux en décembre.

Analyse technique :

Sur le graphique journalier, l’USD/CAD s’échange à 1,4050, sous les principales moyennes mobiles, ce qui maintient un biais baissier à court terme malgré la proximité relative de la paire avec ses récents sommets. Le cours évolue sous les moyennes mobiles exponentielles (MME) à 50 et à neuf jours, ce qui laisse penser que les rebonds restent fragiles tant que les indicateurs de tendance à court et moyen terme demeurent au-dessus du cours. L’indice de force relative (RSI) à 14 jours, à 41,7, évolue sous sa ligne médiane, signalant un essoufflement de la dynamique haussière après les niveaux de surachat observés plus tôt en octobre.

À la hausse, la résistance immédiate se situe au niveau de la MME à 50 jours, à 1,4075, suivie d’un obstacle plus important au niveau de la MME à neuf jours, autour de 1,4138, où les pressions vendeuses pourraient réapparaître si la paire tente de rebondir. En l’absence de niveaux de support technique clairs ressortant des indicateurs fournis, l’attention reste centrée sur la capacité de l’USD/CAD à repasser au-dessus de la MME à 50 jours pour atténuer les pressions baissières, ou, au contraire, à prolonger son repli alors que la dynamique reste faible et que le Fed Sentiment Index se stabilise près de ses récents plus bas.

Warsh souligne l’essor de l’investissement et l’importance de l’IA, mais évite de s’engager à l’avance sur la politique monétaire

Le président de la Fed, Warsh, a tenu un discours modérément constructif, mais prudent, avec un score FXS Speechtracker de 5,6/10, légèrement inférieur à la moyenne historique de 6,1/10. En reconnaissant être « trop marqué par la crise financière mondiale », il souligne sa préférence pour la gestion des risques et la stabilité financière, tout en mettant en avant la croissance structurelle et un essor de l’investissement porté par de « bonnes politiques ». Son refus de préjuger des décisions des réunions d’octobre et de décembre, associé à son insistance sur l’incertitude entourant les effets de l’IA sur l’emploi à court terme, témoigne d’une approche guidée par les données, ce qui tempère tout signal restrictif immédiat favorable au dollar.

Le FXS Fed Sentiment Index est resté inchangé, avec une variation de 0,00 point, à un niveau toujours élevé de 127,51, confirmant que le ton général de la politique monétaire demeure résolument restrictif malgré le score FXS Speechtracker légèrement plus modéré. Pour le marché des changes, la combinaison d’un FXS Fed Sentiment Index élevé et de l’approche prudente de Warsh, marquée par les séquelles de la crise, suggère un soutien persistant au dollar, sans toutefois que ce discours marque un nouveau durcissement de ton.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)