SpaceX et Super Micro dépassent largement les prévisions, ravivant l’optimisme autour de l’IA et faisant grimper les contrats à terme sur le Nasdaq 100. Prochain rendez-vous : les résultats de Meta.

Après une clôture stable mardi, les contrats à terme sur le Nasdaq rebondissent, les résultats supérieurs aux attentes des entreprises du secteur de l’IA contribuant à raviver la confiance dans cette thématique d’investissement après le mouvement de vente de la semaine dernière.

Ce regain d’optimisme intervient malgré un Brent au-dessus de 110 dollars le baril, alors que les attaques aux abords du détroit d’Ormuz alimentent les craintes concernant l’approvisionnement et que les données américaines signalent une nouvelle baisse des stocks de brut. La hausse des prix du pétrole accentue également les inquiétudes inflationnistes, ce qui pourrait peser sur les valeurs technologiques si les taux d’intérêt restent élevés plus longtemps. Pour l’heure, toutefois, la solidité des résultats soutient le sentiment de marché.

SpaceX dépasse largement les prévisions

SpaceX progresse de 8 % avant l’ouverture, après avoir publié des bénéfices et un chiffre d’affaires au troisième trimestre nettement supérieurs aux attentes dans l’ensemble de ses divisions.

Le chiffre d’affaires de la division fusées de l’entreprise a augmenté de 6 % sur un an, tandis que celui de Starlink, son service d’accès à Internet par satellite, a bondi de 69 %, porté par un quasi-doublement du nombre d’abonnés. La division IA de SpaceX, appelée Superintelligence, qui regroupe son activité de location de capacités de centres de données et son agent conversationnel Grok, a vu son chiffre d’affaires multiplié par dix.

SpaceX a enregistré un bénéfice net de 4,4 milliards de dollars au troisième trimestre, contre une perte de 1,1 milliard de dollars sur la même période un an plus tôt. Le chiffre d’affaires a atteint 14,6 milliards de dollars, bien au-dessus des 12,87 milliards de dollars estimés par Wall Street, tandis que le bénéfice par action de 0,35 dollar représente plus du double des 0,15 dollar attendus.

Ces résultats illustrent l’ampleur de la croissance de SpaceX sur le marché des centres de données. L’entreprise a conclu avec Anthropic, Google et Reflection AI des contrats de location de capacités de centres de données représentant au total 28 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel.

Mais construire des centres de données coûte cher, et toutes les entreprises ne peuvent pas emprunter à faible coût. La semaine dernière, les rendements obligataires de CoreWeave ont dépassé 15 %, les investisseurs s’inquiétant de sa capacité à rembourser sa dette. À titre de comparaison, ceux de SpaceX se situent autour de 7 %. SpaceX bénéficie ainsi d’un avantage considérable en matière de financement, tandis que sa trésorerie de 90 milliards de dollars la place en meilleure position pour se développer face à des concurrents confrontés à des coûts d’emprunt plus élevés.

Les investisseurs surveilleront un autre facteur. Les restrictions de cession portant sur environ 35 % des actions SpaceX doivent expirer dans les prochains jours, permettant aux investisseurs et aux initiés de l’entreprise de vendre leurs titres. Certains pourraient en profiter pour réaliser leurs gains, ce qui risquerait d’accentuer la volatilité du cours à un moment où le sentiment à l’égard des valeurs liées à l’IA reste fragile.

Les perspectives de Super Micro impressionnent

De son côté, Super Micro Computer gagne 16 % après la publication de résultats supérieurs aux prévisions. L’entreprise prévoit un chiffre d’affaires trimestriel compris entre 18,5 et 19,5 milliards de dollars, bien au-dessus de sa précédente fourchette de prévisions de 14,5 à 15,5 milliards de dollars.

Ces résultats ont contribué à rétablir une certaine confiance dans les valeurs liées à l’IA, après que les inquiétudes concernant les valorisations, le coût du financement du déploiement des infrastructures d’IA et la rentabilité des dépenses massives ont ébranlé les investisseurs la semaine dernière. Les valeurs des semi-conducteurs ont reculé de 12 %, tandis que le Nasdaq a terminé la semaine en baisse de 3 %.

L’attention se tourne désormais vers Meta Platforms, qui publiera ses résultats aujourd’hui après la clôture du marché américain. Les investisseurs chercheront de nouveaux signes montrant que la demande liée à l’IA se traduit par une croissance des bénéfices.

Pour l’heure, les derniers résultats sont encourageants, mais les inquiétudes concernant les dépenses et leur financement n’ont pas disparu. La hausse des prix du pétrole ajoute une difficulté supplémentaire, car une inflation persistante pourrait maintenir les taux d’intérêt à un niveau élevé et renchérir la prochaine phase d’expansion de l’IA.

Analyse technique du Nasdaq 100

Le Nasdaq 100 a reculé après avoir atteint un sommet historique de 31 365 points, avant de trouver un support autour de 29 200 points. L’indice a rebondi depuis ce creux, mais reste sous sa moyenne mobile exponentielle à 50 périodes et sous deux lignes de tendance baissières faisant office de résistance. Les perspectives à court terme restent donc baissières malgré le redressement des contrats à terme.

Les vendeurs guetteront une cassure sous 29 200 points, qui mettrait en ligne de mire les 28 200 points, le plus bas du 9 juin, puis la moyenne mobile exponentielle à 200 périodes, autour de 28 150 points.

À la hausse, les acheteurs doivent reconquérir la zone de résistance à 29 830 points, où convergent les lignes de tendance baissières et la moyenne mobile exponentielle à 50 périodes. Un franchissement de cette zone ouvrirait la voie vers 31 000 puis 31 350 points, à proximité du sommet historique.