Petit-déjeuner financier quotidien 31 octobre 2026 : Logan, de la Fed, appelle à deux nouvelles hausses de taux, tandis que Binance fait état d’un piratage de 6,3 milliards de dollars

Actualité des marchés du jour : les points clés

• La présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a appelé à au moins deux nouvelles hausses de taux d’un quart de point, tandis que d’autres responsables de la Fed ont préconisé une approche graduelle.
• Le bitcoin a reculé vers 77 000 $, son plus bas niveau en six semaines, après que Binance a signalé un piratage de 6,3 milliards de dollars.
• La Banque du Japon a maintenu son taux directeur à 1,25 % par huit voix contre une et relevé sa prévision d’inflation sous-jacente pour l’exercice 2027 de 2,4 % à 2,6 %.
• L’or est tombé à 3 880 $, son plus bas niveau depuis le début de l’année, alors que le dollar américain et les rendements des bons du Trésor progressaient légèrement.
• La BCE a maintenu ses taux inchangés en octobre, tandis que Christine Lagarde a déclaré que l’orientation de la politique monétaire restait claire, à moins que les nouvelles informations ne modifient sensiblement la situation.

Évolution des marchés

Marché des changes

L’indice du dollar américain a terminé la semaine autour de 102,00, en deçà de son sommet hebdomadaire proche de 102,50, mettant fin à deux semaines consécutives de baisse. L’EUR/USD s’échangeait autour de 1,1140 vendredi, après avoir reflué depuis un sommet en séance de 1,1214.

Politique monétaire américaine

Logan appelle à au moins deux nouvelles hausses des taux de la Fed d’un quart de point

La présidente de la Réserve fédérale de Dallas, Lorie Logan, a déclaré vendredi qu’« au moins deux nouvelles hausses de taux d’un quart de point » étaient nécessaires. Faire une pause dans les hausses « ne change pas le point d’arrivée de la politique monétaire », a-t-elle affirmé, ajoutant que des ajustements graduels réduisaient le risque d’une forte dégradation de l’économie.

De son côté, le président de la Fed de Saint-Louis, Alberto Musalem, a déclaré que la banque centrale devait relever ses taux « de nouveau prochainement », tout en privilégiant lui aussi une approche graduelle.

Le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a déclaré à l’émission SiriusXM Business Briefing que l’orientation de la politique monétaire était « claire » et que la question portait sur le rythme. Il a qualifié l’approche graduelle de « bonne voie à suivre » et indiqué que les entreprises avaient fait état de pressions sur les coûts plus généralisées.

Actifs numériques

Le bitcoin tombe à un plus bas de six semaines après l’annonce par Binance d’un piratage de 6,3 milliards de dollars

Le bitcoin a reculé vers 77 000 $ vendredi, atteignant son plus bas niveau en six semaines dans un contexte de pressions vendeuses sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies. Ce repli a suivi l’annonce par Binance d’un piratage de 6,3 milliards de dollars.

Politique monétaire japonaise

La Banque du Japon maintient son taux à 1,25 % et met en garde contre un dépassement de la cible d’inflation

La Banque du Japon a laissé son taux directeur à court terme inchangé à 1,25 %, par huit voix contre une. Takata, membre du conseil de politique monétaire, s’est prononcé contre cette décision, en faveur d’un relèvement à 1,5 %, tandis que le gouverneur Kazuo Ueda a déclaré que la banque centrale continuerait d’ajuster sa politique selon les besoins.

La Banque du Japon a indiqué que l’inflation sous-jacente avait atteint des niveaux globalement conformes à son objectif de 2 %, même si les conditions financières demeuraient accommodantes et les taux d’intérêt réels à court terme restaient bas. Elle a relevé sa prévision d’inflation sous-jacente mesurée par l’IPC pour l’exercice 2027 de 2,4 % à 2,6 %, maintenu sa projection pour l’exercice 2028 à 2,0 % et révisé ses prévisions de croissance du PIB à 0,7 % pour chacun des exercices 2026 et 2027.

Les responsables de la politique monétaire ont déclaré que la balance des risques avait évolué : le risque d’une inflation inférieure à l’objectif avait cédé la place à celui d’un dépassement. La banque a identifié le conflit au Moyen-Orient, le renforcement de la demande liée à l’IA et la volatilité des changes comme des facteurs nécessitant une surveillance étroite. La demande de financement des entreprises augmentait, tandis que les prêteurs restaient disposés à accorder des crédits.

Ueda a déclaré que la Banque du Japon agirait de manière proactive si nécessaire, plutôt que d’attendre passivement une hausse de l’inflation. Il a toutefois souligné que l’inflation devait encore se maintenir durablement autour de 2 %, le calendrier et le rythme des ajustements de politique monétaire dépendant des données, des salaires, des conditions financières et des perspectives économiques, plutôt que d’un calendrier prédéfini.

Le yen a surperformé la plupart des grandes devises après cette décision. L’USD/JPY restait en légère baisse à l’approche du week-end, malgré un rattrapage partiel de ses pertes antérieures à la faveur du rebond du dollar américain.

Métaux précieux

L’or tombe à 3 880 $, son plus bas niveau de l’année

L’or a chuté à 3 880 $ vendredi, inscrivant un plus bas depuis le début de l’année et passant sous les 3 900 $ pour la première fois depuis octobre de l’année dernière. Ce recul est intervenu alors que le dollar américain et les rendements des bons du Trésor progressaient légèrement, que l’appétit pour le risque se dégradait et que les responsables de la Fed plaidaient pour de nouvelles hausses de taux.

Politique monétaire européenne

La BCE maintient ses taux, Lagarde réaffirme une approche réunion par réunion

La Banque centrale européenne a maintenu ses taux directeurs inchangés en octobre. Dans des propos cités par Lee Sue Ann, économiste chez UOB, Lagarde a réaffirmé une approche réunion par réunion, tout en déclarant qu’à moins que les nouvelles informations ne modifient sensiblement la situation actuelle, « la direction à suivre est tout à fait claire ».

Lagarde a relevé que les rendements souverains moyens à dix ans avaient augmenté d’environ 35 points de base par rapport aux hypothèses sous-tendant les projections de septembre de la BCE. Les cours des actions avaient également baissé, tandis que les coûts d’emprunt des ménages et des entreprises avaient augmenté.

Principaux événements à venir

• Données manufacturières américaines (2 novembre 2026) : Les indices PMI manufacturiers définitifs de S&P Global et manufacturiers de l’ISM, ainsi que les chiffres des dépenses de construction, doivent être publiés aux États-Unis.
• Élections américaines de mi-mandat (3 novembre 2026) : Les premiers résultats des élections américaines de mi-mandat sont attendus.
• Offres d’emploi JOLTS aux États-Unis (3 novembre 2026) : La publication des offres d’emploi aux États-Unis est prévue en même temps que celle des commandes à l’industrie.
• Emploi ADP et données sur les services aux États-Unis (4 novembre 2026) : Le calendrier américain comprend le rapport ADP sur l’emploi, l’indice PMI des services définitif de S&P Global, l’indice PMI des services de l’ISM et les chiffres du commerce extérieur.
• Estimation préliminaire de l’inflation en zone euro (4 novembre 2026) : Les chiffres préliminaires de l’inflation en zone euro sont attendus, ainsi que les indices PMI des services définitifs pour l’Allemagne et la zone euro.
• Inscriptions initiales au chômage aux États-Unis (5 novembre 2026) : Les chiffres hebdomadaires des inscriptions initiales au chômage aux États-Unis et les suppressions d’emplois recensées par Challenger doivent être publiés.
• Emploi, chômage et confiance des consommateurs aux États-Unis (6 novembre 2026) : Les chiffres des créations d’emplois non agricoles, le taux de chômage et l’indice préliminaire de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan sont attendus aux États-Unis.
• Décision de politique monétaire de la Banque d’Angleterre : Le Comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre doit se prononcer sur son taux directeur au cours de la semaine à venir.