Los datos de inflación de EE. UU., la próxima cita para una libra que vuelve a superar los 1,33

El GBP/USD rompe una racha de tres sesiones de caídas y vuelve a superar los 1,3300.
El primer presupuesto del ministro de Hacienda Healey deja menos margen fiscal y bajan los rendimientos de los bonos británicos.
La inflación subyacente del PCE de septiembre en EE. UU. se publica el jueves y se prevé que se sitúe en el 3,1 %.

La primera subida del GBP/USD en cuatro sesiones se debió al debilitamiento del dólar después de que la Fed mantuviera los tipos sin cambios, y tuvo poco que ver con el primer presupuesto del ministro de Hacienda Healey. El mínimo de la sesión del par, ligeramente por encima de 1,3250 y el más bajo desde mediados de octubre, se registró mucho antes del discurso de presentación del presupuesto. El par apenas se movió durante el discurso y cotiza ligeramente por encima de 1,3300 tras la decisión de la Fed.

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La Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR) sitúa el margen fiscal del ministro de Hacienda Healey en 15.000 millones de libras para 2029-30, frente a los 24.000 millones estimados en marzo, incluso con los nuevos impuestos a la banca y al juego. Aun así, el rendimiento del bono británico a diez años descendió, pese a que, según las previsiones de la OBR, el presupuesto contempla unos 14.000 millones de libras adicionales en intereses de la deuda este año, casi tanto como el margen fiscal disponible. La libra pierde terreno frente al euro en la jornada, por lo que la subida del GBP/USD responde a la caída del dólar.

La Fed mantuvo su tipo de interés en el 3,75 %-4,00 %, y su presidente, Warsh, afirmó que el endurecimiento del crédito desde septiembre, incluido el encarecimiento de la financiación para ampliar la infraestructura tecnológica, demuestra que la política de la Fed está funcionando. El índice del dólar marcó su mínimo de la sesión mientras respondía a las preguntas, y el GBP/USD alcanzó su máximo en ese mismo intervalo.

En la agenda

El índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente de septiembre se publica el jueves a las 12:30 GMT y se prevé una tasa interanual del 3,1 %, frente al 3 % anterior. Para la tasa general se espera un 3,6 %, frente al 3,4 % anterior. El viernes, a las 12:30 GMT, se publicará el índice de costes laborales del tercer trimestre, para el que se prevé un 0,8 %, frente al 0,9 % anterior. Son los primeros datos de precios y salarios de EE. UU. desde que la Fed mantuvo los tipos sin cambios y serán relevantes para determinar si los sube en diciembre.

No hay publicaciones del Reino Unido previstas antes del fin de semana, por lo que la decisión del Banco de Inglaterra (BoE) del 5 de noviembre es la próxima cita para la libra. Casi todas las firmas de análisis esperan que eleve el tipo de interés oficial del Reino Unido del 3,75 % al 4,00 %.

Análisis técnico

El GBP/USD subió desde algo menos de 1,3150 el 14 de octubre hasta algo más de 1,3400 el 22 de octubre, y la caída hasta el mínimo del miércoles borró cerca de la mitad de ese avance. El par se sitúa por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, próxima a 1,3350, y de la EMA de 200 días, ligeramente por debajo de 1,3400, en torno a la cual cotizó del 20 al 22 de octubre. El indicador de impulso diario sigue en zona de sobrecompra tras las tres sesiones de caídas.

Gráfico diario del GBP/USD

Preguntas frecuentes sobre la libra esterlina

¿Qué es la libra esterlina?

La libra esterlina (GBP) es la moneda más antigua del mundo (886 d. C.) y la divisa oficial del Reino Unido. Es la cuarta moneda más negociada en el mercado de divisas (FX) mundial: representa el 12 % de todas las transacciones, con un volumen medio diario de 630.000 millones de dólares, según datos de 2022. Sus principales pares son el GBP/USD, también conocido como «Cable», que representa el 11 % de las operaciones del mercado de divisas; el GBP/JPY, conocido entre los operadores como el «Dragón» (3 %); y el EUR/GBP (2 %). La libra esterlina es emitida por el Banco de Inglaterra (BoE).

¿Cómo afectan las decisiones del Banco de Inglaterra a la libra esterlina?

El factor más importante que influye en el valor de la libra esterlina es la política monetaria que establece el Banco de Inglaterra. El BoE basa sus decisiones en si ha alcanzado su principal objetivo de «estabilidad de precios», es decir, una tasa de inflación estable en torno al 2 %. Su principal herramienta para lograrlo es el ajuste de los tipos de interés. Cuando la inflación es demasiado elevada, el BoE intenta contenerla subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para particulares y empresas. Esto suele ser positivo para la GBP, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un destino más atractivo para el capital de los inversores internacionales. Cuando la inflación cae demasiado, es una señal de que el crecimiento económico se está desacelerando. En este escenario, el BoE se planteará bajar los tipos de interés para abaratar el crédito y favorecer que las empresas se endeuden más para invertir en proyectos que generen crecimiento.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor de la libra?

Los datos económicos permiten evaluar la salud de la economía y pueden afectar al valor de la libra esterlina. Indicadores como el PIB, los índices de gestores de compras (PMI) de los sectores manufacturero y de servicios, y el empleo pueden influir en la dirección de la GBP. Una economía sólida favorece a la libra esterlina. No solo atrae más inversión extranjera, sino que también puede animar al BoE a subir los tipos de interés, lo que fortalecería directamente a la GBP. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que la libra esterlina caiga.

¿Cómo afecta la balanza comercial a la libra?

Otro dato relevante para la libra esterlina es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país ingresa por sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado. Si un país exporta productos muy demandados, su moneda se beneficiará de la demanda adicional de los compradores extranjeros que desean adquirir esos bienes. Por tanto, un superávit comercial fortalece la moneda, mientras que un déficit tiene el efecto contrario.

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