El dólar neozelandés recorta sus ganancias cerca de 0,5700 tras unos datos de inflación del IPC más débiles

• El NZD/USD recorta sus ganancias y se sitúa en torno a 0,5705 al inicio de la sesión asiática del jueves.
• La inflación del IPC de Nueva Zelanda se desacelera hasta el 3,7 % interanual en el tercer trimestre, por debajo de lo esperado.
• Se prevé que las perspectivas sobre la Fed marquen el rumbo hasta la reunión de política monetaria de la próxima semana.

El par NZD/USD se estabiliza cerca de 0,5705 durante las primeras horas de negociación asiática del jueves. El dólar neozelandés (NZD) recorta sus ganancias frente al dólar estadounidense (USD) tras unos datos de inflación del índice de precios al consumidor (IPC) inferiores a lo esperado. El informe semanal de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de Estados Unidos se publicará más adelante este jueves.

Los datos publicados el jueves por la oficina de estadística de Nueva Zelanda mostraron que la inflación del IPC del país descendió al 3,7 % interanual en el tercer trimestre, desde el 4,1 % de la lectura anterior. La cifra se situó por debajo del 3,8 % previsto. En términos trimestrales, el IPC aumentó un 0,7 % en el tercer trimestre, frente al 1,5 % del segundo trimestre y por debajo del 0,8 % esperado.

El kiwi cede ligeramente como reacción inmediata a los datos de inflación más moderados. Sin embargo, la cifra se mantuvo por encima del límite superior del rango objetivo del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), lo que refuerza las expectativas de que el banco central suba los tipos de interés la próxima semana.

Los mercados descuentan actualmente una probabilidad cercana al 98 % de que el RBNZ vuelva a subir los tipos la próxima semana y una probabilidad del 100 % de que las subidas acumuladas alcancen los 50 puntos básicos (pb) antes de finales de febrero, según Reuters.

En Estados Unidos, los operadores evalúan las perspectivas sobre la trayectoria de los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) de cara a la reunión de política monetaria de la próxima semana. La semana pasada, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, no dio pistas sobre si considera que serán necesarias más subidas de tipos ni sobre cuándo podrían producirse.

«En realidad, no hay un tema dominante en los mercados... y creo que seguirá siendo así al menos hasta la próxima semana, cuando se reúna el FOMC», afirmó Shaun Osborne, estratega jefe de divisas de Scotiabank. «Necesitamos hacernos una idea de lo que piensa la Fed».

El kiwi sigue infravalorado mientras el tono restrictivo del RBNZ mantiene viva la posibilidad de una subida de tipos

Los analistas de ING señalan que los mercados han ido afianzando sus expectativas de una política monetaria más restrictiva, con los inversores «descontando entre 18 y 21 pb aproximadamente para la reunión de la próxima semana desde que el economista jefe del RBNZ, Paul Conway, adoptó un tono restrictivo en sus declaraciones de la semana pasada». Destacan que Conway «dijo explícitamente que la decisión de este mes está completamente abierta, que ve riesgos al alza para el IPC del cuarto trimestre y que la debilidad del NZD es preocupante», un mensaje que, según ING, «parecía un intento de elevar las expectativas de subidas de tipos descontadas por el mercado». En este contexto, el banco sostiene que, «salvo una sorpresa importante a la baja en el IPC de mañana, esperamos una subida de 25 pb la próxima semana».

En el mercado de divisas, ING subraya que «el NZD sigue barato respecto al valor razonable que indica su modelo a corto plazo» y que «esperamos que siga recuperando terreno frente a su divisa más afín, el AUD». En su escenario base, «prevemos que el NZD/USD cotice por encima de 0,570 de aquí a finales de año», ya que la combinación del tono restrictivo del RBNZ y la infravaloración favorece nuevas ganancias del kiwi.

Warsh destaca el auge de la inversión y los riesgos de la IA mientras la Fed mantiene abiertas sus opciones

El presidente de la Fed, Warsh, transmitió un mensaje moderadamente constructivo, aunque prudente, con una puntuación de 5,6/10 en el FXS Speechtracker que refleja un tono ligeramente más moderado que la media histórica de 6,1/10. Su admisión de estar «demasiado marcado por la crisis financiera mundial» pone de relieve un sesgo persistente hacia la protección frente a los riesgos a la baja y para la estabilidad financiera, incluso mientras Warsh señala el crecimiento estructural y un auge de la inversión impulsado por «buenas políticas». Su insistencia en no prejuzgar las reuniones de octubre y diciembre, junto con sus comentarios de que la IA afectará a la demanda antes que a la oferta y de que sus efectos sobre el empleo a corto plazo son inciertos, refuerza una postura dependiente de los datos que modera cualquier señal restrictiva inmediata favorable al dólar.

El índice FXS Fed Sentiment Index se mantuvo sin cambios, con una variación de 0,00 puntos, en un nivel claramente restrictivo de 127,51, lo que indica que el discurso no alteró sustancialmente la trayectoria percibida de la política monetaria, pese a la puntuación algo más moderada del FXS Speechtracker. Con el índice muy por encima de 100, los mercados siguen percibiendo una inclinación restrictiva por parte de la Fed, pero el énfasis de Warsh en que se concreten los datos de producción, empleo e inflación, así como en los riesgos extremos, sugiere una evaluación más matizada de los riesgos, en lugar de un giro rotundo hacia una retórica favorable a la apreciación del dólar.

Análisis técnico: El NZD/USD mantiene un tono negativo por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el NZD/USD se mantiene por encima de la línea central de las bandas de Bollinger y muy por encima de la banda inferior, lo que apunta a una posible formación de una base dentro del rango reciente. Sin embargo, sigue cotizando por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días, que continúa limitando una recuperación más amplia. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos se ha fortalecido hasta situarse en torno a 56, lo que sugiere un impulso alcista creciente, aunque todavía no decisivo, mientras el precio oscila entre el soporte de las bandas y la barrera de tendencia situada por encima.

Al alza, la SMA de 100 días, en 0,5775, constituye la primera resistencia significativa; un cierre diario por encima de este nivel abriría la puerta a un rebote más sostenido. A la baja, el soporte inicial coincide con la zona de la banda superior de Bollinger, en torno a 0,5705, seguido de la banda central, cerca de 0,5635. Una ruptura por debajo de la banda inferior, situada aproximadamente en 0,5565, expondría al par a un retroceso más profundo dentro del rango vigente.

(El análisis técnico de esta noticia se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)