Ni las apuestas por una Fed más restrictiva ni los riesgos en Oriente Medio: estos planes de inversión en IA están perjudicando a la plata

• La plata cae a un nuevo mínimo de 11 meses cerca de los 52,60 dólares mientras los proveedores estadounidenses de infraestructura a hiperescala apuntan a una aceleración del gasto en IA.
• Alphabet afirmó el miércoles que prevé un aumento significativo de la inversión en bienes de capital en 2027.
• La Reserva Federal casi con total seguridad subirá los tipos de interés en diciembre.

El precio de la plata (XAG/USD) marca un nuevo mínimo de 11 meses cerca de los 52,60 dólares durante la sesión europea del jueves. El metal blanco afronta una intensa presión vendedora por varios factores adversos, entre ellos las expectativas de una postura restrictiva de la Reserva Federal (Fed) en su reunión de diciembre, el riesgo de una nueva escalada de los conflictos en Oriente Medio y una nueva revisión al alza de los planes de gasto de Alphabet en inteligencia artificial (IA).

Una mirada a las perspectivas de la Fed

Los analistas de MUFG/BTMU señalan que la Fed mantuvo el tipo de los fondos federales sin cambios en el 3,75–4,00 %, una pausa ampliamente prevista tras la subida de septiembre, pero subrayan que la decisión «incluyó dos votos disidentes a favor de otra subida de tipos», lo que pone de manifiesto la persistencia de una postura restrictiva en el comité. Destacan que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, «reiteró el compromiso de la Fed de devolver la inflación al 2 %».

MUFG/BTMU añaden que «los mercados siguen descontando una probabilidad de alrededor del 87 % de una subida de tipos en diciembre», lo que indica que los inversores aún esperan nuevas medidas este año.

En términos técnicos, unos tipos de interés más altos por parte de la Fed son desfavorables para los activos que no generan rendimientos, como la plata.

Sin embargo, los mercados financieros llevan semanas dando por segura la subida de tipos del banco central en diciembre, lo que resta probabilidad a un impacto negativo inmediato sobre el precio de la plata.

Estados Unidos e Israel se preparan para nuevos ataques contra Irán

Los estrategas de Deutsche Bank señalaron en una nota que «el Wall Street Journal (WSJ) informó de que la Administración del presidente de Estados Unidos (EE. UU.), Donald Trump, advirtió a los Estados del Golfo que se prepararan para una nueva operación contra Irán tras las elecciones de mitad de mandato». Como otro factor de apoyo a las cotizaciones por motivos geopolíticos, el equipo de análisis de Danske Bank destaca que, en su discurso posterior a las elecciones, el primer ministro de Israel, Benjamín Netanyahu, planteó la posibilidad de «una nueva acción conjunta con el presidente Trump contra Irán».

Los temores a una nueva escalada de los riesgos en Oriente Medio han reforzado las expectativas de un panorama alcista para el precio del petróleo. Sin embargo, el precio del petróleo WTI cae un 0,5 % en el momento de redactar este artículo, hasta situarse cerca de los 100,74 dólares, lo que descarta las expectativas de un impacto bajista inmediato sobre la plata.

La revisión al alza de los planes de inversión en IA de los proveedores de infraestructura a hiperescala parece estar lastrando el precio de la plata en tiempo real

El miércoles, Alphabet mantuvo su previsión de inversión en bienes de capital para el conjunto del año, tras haberla elevado durante el segundo trimestre (T2) a una horquilla de entre 195.000 y 205.000 millones de dólares, desde los 190.000 millones de dólares indicados en su conferencia de resultados del tercer trimestre. Se espera que la inversión anual en bienes de capital supere los 200.000 millones de dólares y rebase los 300.000 millones en 2027. «Seguimos esperando que nuestra inversión en bienes de capital aumente significativamente en 2027 y ofreceremos más detalles en nuestra conferencia del cuarto trimestre», declaró la directora financiera de Alphabet, Anat Ashkenazi, a los analistas durante una conferencia de resultados, según informó CNBC.

Es probable que una revisión al alza de los planes de gasto en IA de los proveedores estadounidenses de infraestructura a hiperescala eleve los rendimientos de los valores respaldados por el Gobierno. Un escenario así reduciría el atractivo de los activos que no generan rendimientos, como la plata.

La semana pasada, Meta también reiteró sus importantes planes de gasto en infraestructura de IA. Deutsche Bank señaló en una nota que Meta ha «elevado ligeramente su plan de inversión en bienes de capital para 2026, de una horquilla de 130.000–145.000 millones de dólares a otra de 135.000–145.000 millones», lo que pone de relieve su compromiso sostenido con la inversión relacionada con la IA.

Análisis técnico de la plata

En el gráfico diario, el XAG/USD cotiza a 52,91 dólares y mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio al contado sigue claramente por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, situada en 57,10 dólares. La cotización por debajo de este indicador de tendencia a corto plazo sugiere que los repuntes seguirán encontrando un techo, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI), en 30,01, entra en territorio de sobreventa, lo que apunta a un impulso bajista extendido, aunque todavía sin señales de reversión.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la EMA de 20 días, en 57,10 dólares, donde cualquier recuperación probablemente afrontará presión vendedora, a menos que los compradores logren consolidar un cierre diario por encima de esta barrera. A la baja, como se ha mencionado anteriormente, el RSI en torno a 30 señala una condición de sobreventa que podría amortiguar temporalmente la tendencia bajista, pero, hasta que el XAG/USD recupere la zona de los 57 dólares, el panorama técnico seguirá favoreciendo nuevas caídas durante los rebotes correctivos.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)