El oro cae a mínimos de dos meses por debajo de los 4.050 dólares ante el fuerte repunte del petróleo

• El precio del oro registra cierta presión vendedora y se sitúa en torno a los 4.025 dólares al inicio de la sesión asiática del viernes.
• La escalada de las hostilidades en Oriente Medio dispara el petróleo y presiona el precio del oro.
• Los mercados esperan que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios la próxima semana, aunque los operadores contemplan la posibilidad de otra subida en diciembre.

El precio del oro (XAU/USD) cae a mínimos de más de dos meses, cerca de los 4.025 dólares, al inicio de la sesión asiática del viernes. El metal precioso afronta cierta presión vendedora, ya que la escalada de las tensiones en Oriente Medio dispara el petróleo antes de una reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

El precio de la referencia mundial del petróleo se disparó después de que unos ataques mortales en Arabia Saudí intensificaran la preocupación por el suministro regional y avivaran los temores a un choque inflacionario provocado por la energía. Los elevados costes energéticos aumentan la posibilidad de que el banco central estadounidense tenga que ajustar aún más su política monetaria para contener las presiones sobre los precios.

El movimiento hutí de Yemen afirmó que llevó a cabo un ataque contra un aeropuerto en el este de Arabia Saudí el miércoles por la noche. Además, según la BBC, el dron fue interceptado cuando intentaba atacar una instalación de procesamiento de Aramco, la petrolera estatal saudí, en el yacimiento de Shaybah, donde se incendió el vehículo de un contratista.

La Fed decidió subir los tipos de interés el mes pasado por primera vez desde 2023, y los mercados prevén un mayor endurecimiento monetario más adelante este año. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, evitó la semana pasada anticipar el resultado de la reunión de política monetaria de este mes, pero señaló que una inflación superior a la esperada no había alterado su valoración de la economía estadounidense.

Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de que los tipos se mantengan sin cambios en la reunión de octubre se sitúa ahora en el 92,8 %. Los tipos de interés más altos suelen presionar al oro porque el metal precioso no paga intereses, lo que hace relativamente más atractivos los activos que ofrecen rentabilidad.

El oro consolida por debajo de una resistencia clave mientras Societe Generale advierte de riesgos bajistas

Los analistas de Societe Generale señalan que el oro «marcó un mínimo provisional cerca de los 4.065 dólares a principios de este mes y, desde entonces, se ha movido dentro de un estrecho rango de consolidación». Destacan que «el límite superior de este rango, en 4.200/4.225 dólares, representa una zona de resistencia a corto plazo» y advierten de que «la incapacidad de superar este obstáculo podría indicar el riesgo de una corrección más profunda». A la baja, el banco señala que «el límite inferior de la consolidación, cerca de los 4.065 dólares, constituye el primer soporte» y advierte de que «una ruptura por debajo de este nivel podría prolongar la caída hacia el mínimo de junio, en 3.960/3.940 dólares, y las proyecciones próximas a los 3.830 dólares».

Warsh destaca el auge de la inversión y los riesgos de la IA mientras la Fed mantiene abiertas sus opciones de cara al cierre del año

El presidente de la Fed, Warsh, adoptó un tono moderadamente prudente. La puntuación de FXS Speechtracker, de 5,6/10, fue inferior al nivel de referencia establecido de 6,1/10, lo que sugiere una convicción algo menor de lo habitual. Su reconocimiento de estar «excesivamente marcado por la crisis financiera mundial» pone de relieve una inclinación hacia la gestión de riesgos y la vigilancia de la estabilidad financiera, incluso mientras destaca un auge estructural del crecimiento y la inversión impulsado por «buenas políticas». Su insistencia en no anticipar las decisiones de las reuniones de octubre y diciembre mantiene un amplio margen de maniobra en política monetaria y refuerza una postura dependiente de los datos, mientras la Fed «concreta» sus opiniones sobre la producción, el empleo y la inflación y vigila de cerca los efectos de la IA sobre la demanda y los riesgos extremos.

El índice de sentimiento de la Fed de FXS no registró cambios: una variación de 0,00 puntos lo dejó en un nivel de 127,51, claramente indicativo de una orientación restrictiva. Esto señala que, pese a la puntuación ligeramente más moderada del discurso, el contexto general de la política monetaria sigue siendo restrictivo. La combinación de una lectura elevada del índice y una puntuación de FXS Speechtracker en la zona media sugiere que los mercados siguen descontando una respuesta de la Fed orientada al endurecimiento monetario, aunque Warsh insiste en la flexibilidad y reconoce la incertidumbre en torno a la IA y sus efectos sobre el empleo a corto plazo.

Análisis técnico: el oro sigue limitado por la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio al contado sigue por debajo de una densa franja de resistencias basadas en medias móviles y volatilidad. Tanto la banda media de Bollinger de 20 días como la media móvil simple (SMA) de 100 días se sitúan por encima del precio, lo que sugiere que los repuntes probablemente se aprovecharán para vender mientras el metal cotice por debajo de estas referencias. El índice de fuerza relativa (RSI), en 35, se mantiene justo por encima de la zona de sobreventa, lo que apunta a que el impulso bajista persiste, aunque podría moderarse a medida que las condiciones se vuelvan cada vez más extremas.

Al alza, la primera resistencia aparece en la banda inferior de Bollinger, en torno a los 4.055 dólares, seguida de la banda media de Bollinger de 20 días, cerca de los 4.150 dólares. Más arriba, la SMA de 100 días, en unos 4.230 dólares, y la banda superior de Bollinger, próxima a los 4.245 dólares, forman una zona de oferta más amplia que el precio tendría que superar para aliviar la presión bajista predominante y abrir la puerta a una recuperación más sostenida.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)