El euro se estabiliza por debajo de 1,1150 mientras los operadores se preparan para la decisión de tipos de la Fed

• El EUR/USD cotiza sin cambios en torno a 1,1125 al inicio de la sesión asiática del miércoles.
• Se prevé que la Fed mantenga sin cambios los tipos de interés de referencia en su reunión de octubre.
• La Fed anunciará su próxima decisión de política monetaria el miércoles; el turno del BCE llegará el jueves.

El par EUR/USD se mantiene estable cerca de 1,1125 al inicio de la sesión asiática del miércoles. Los operadores prefieren mantenerse al margen y evitar tomar posiciones de gran tamaño antes de la decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) del miércoles. Posteriormente, la atención se centrará en la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) del jueves.

Se espera ampliamente que la Fed mantenga el miércoles el tipo de interés de referencia sin cambios en el rango objetivo actual del 3,75 % al 4,0 %. Los operadores estarán muy atentos a cualquier indicio que ofrezca el presidente de la Fed, Kevin Warsh, sobre las perspectivas de la institución.

Los mercados descuentan una probabilidad de casi el 92,8 % de que el banco central estadounidense mantenga los tipos sin cambios en su reunión de política monetaria de octubre, según la herramienta FedWatch de CME. La probabilidad de una subida de tipos en Estados Unidos en diciembre se sitúa en el 84,4 %.

«Si los tipos se mantienen sin cambios, el balance de riesgos para el USD se inclina a la baja: un mensaje restrictivo sería, en términos generales, neutral, mientras que una pausa con un tono expansivo podría provocar una debilidad desproporcionada del USD», señalaron los analistas de Bank of America liderados por Mark Cabana.

Al otro lado del Atlántico, el euro (EUR) iba camino de ser la divisa de los mercados desarrollados con peor desempeño en octubre, con una caída del 1,70 % frente al dólar estadounidense (USD). Los elevados costes energéticos, la volatilidad de los bonos soberanos franceses y la preocupación por la situación fiscal de Francia podrían ejercer cierta presión vendedora sobre la moneda única a corto plazo.

Se prevé que el BCE mantenga sin cambios sus tipos de interés oficiales en su próxima reunión del jueves, tras una subida de 25 puntos básicos en septiembre.

Al euro le cuesta repuntar ante el contraste entre la cautela del BCE y las firmes expectativas sobre la Fed

Los estrategas de Societe Generale destacan que el euro «realmente no ha logrado repuntar gran cosa, independientemente de las posiciones cortas», mientras que «los precios de la energía, las preocupaciones fiscales y el malestar social» lastran a la moneda única. Añaden que «si el mensaje del FOMC (sea cual sea su forma en este nuevo mundo) mantiene vivas las expectativas de una subida de tipos en diciembre, nuestra postura seguirá siendo favorable al dólar y, a menos que el BCE adopte un tono muy restrictivo, los fundamentos económicos europeos pesarán».

Warsh señala el auge de la inversión y los riesgos de la demanda ligada a la IA, pero evita comprometer de antemano la política monetaria

El presidente de la Fed, Warsh, transmitió un mensaje moderadamente constructivo, aunque de impacto algo menor, con una puntuación de 5,6/10 en FXS Speechtracker, por debajo del nivel de referencia establecido de 6,1/10. Su reconocimiento de haber quedado «demasiado marcado por la crisis financiera mundial» subraya una inclinación hacia la cautela en materia de estabilidad financiera, incluso mientras Warsh destaca el crecimiento estructural y el auge de la inversión. Esto refuerza una postura vigilante, en lugar de señalar un giro claro hacia una política restrictiva o expansiva. El énfasis en no anticipar las decisiones de las próximas reuniones y en la incertidumbre sobre el impacto de la IA en el empleo a corto plazo apunta a una dependencia de los datos y a la reticencia a señalar una trayectoria de política monetaria preestablecida.

El FXS Fed Sentiment Index no registró cambios en la jornada: una variación de 0,00 puntos dejó el índice en un nivel claramente restrictivo de 127,51, lo que indica que el discurso se ajustó, en líneas generales, a las expectativas existentes, en lugar de modificar la narrativa de política monetaria. Junto con la puntuación intermedia de FXS Speechtracker, la estabilidad del FXS Fed Sentiment Index sugiere que los mercados consideran que los comentarios de Warsh confirman el sesgo restrictivo actual, sin aportar un nuevo impulso para un reajuste de la cotización del dólar.

Análisis técnico: el EUR/USD mantiene una perspectiva negativa por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el EUR/USD sigue bajo una clara presión bajista, por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días de las bandas de Bollinger y muy por debajo de la media móvil de 100 días, que juntas constituyen una importante zona de resistencia. La cotización también se sitúa justo por debajo de la banda inferior de Bollinger, lo que pone de relieve un sesgo bajista persistente, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI), en 30,3, ronda la zona de sobreventa. Esto sugiere que, aunque los vendedores mantienen el control, el movimiento bajista podría verse interrumpido por repuntes correctivos ocasionales.

Al alza, la resistencia inmediata se encuentra en la banda inferior de Bollinger, en torno a 1,1130, con barreras adicionales en la línea media de Bollinger, cerca de 1,1205, y en la banda superior, en 1,1280, antes de un obstáculo de mayor relevancia estratégica en la media móvil de 100 días, alrededor de 1,1440. Dado que el conjunto actual de indicadores no define niveles de soporte significativos por debajo de la cotización al contado, cualquier debilidad adicional dejaría al par expuesto a explorar nuevos mínimos, mientras que solo una recuperación por encima de la SMA de 20 días comenzaría a aliviar el tono bajista predominante.

(El análisis técnico de esta noticia se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)