China: El dinamismo del crecimiento favorece al CNY – MUFG

Michael Wan, de MUFG, señala que el crecimiento del PIB de China se afianzó en el 4,5 % interanual en el tercer trimestre, ligeramente por encima del consenso, con una aceleración de la producción industrial en septiembre y una moderación de las caídas de la inversión en activos fijos. Destaca que el mayor dinamismo de la producción mantiene al alcance el objetivo de crecimiento anual, pero la demanda interna y la inversión inmobiliaria siguen mostrando una evolución desigual, un factor crucial para evaluar la sostenibilidad del respaldo al yuan chino.

El crecimiento mejora, pero la demanda sigue siendo desigual

«La economía china cobró impulso en el tercer trimestre, liderada por una producción industrial más sólida, aunque la demanda interna siguió mostrando una evolución desigual. El crecimiento del PIB aumentó del 4,3 % al 4,5 % interanual, ligeramente por encima del consenso del 4,4 %, lo que situó el crecimiento acumulado en lo que va de año en el 4,6 % interanual. La producción industrial se aceleró hasta el 5,5 % interanual en septiembre, mientras que la contracción mensual de la inversión en activos fijos se moderó tras cuatro meses de caídas de dos dígitos».

«El mayor dinamismo de la producción aún no se ha traducido en una recuperación convincente de la demanda de los hogares ni de la inversión inmobiliaria. El crecimiento de las ventas minoristas mejoró del 0,4 % al 1,1 % interanual, superando ampliamente la previsión del 0,5 %, favorecido por la celebración del Festival del Medio Otoño en septiembre».

«La mejora de la producción y la moderación de la contracción mensual de la inversión ayudaron a mantener al alcance el objetivo anual de crecimiento del PIB. Para el CNY, una actividad más sólida ofrece un contexto interno más favorable, aunque la composición del crecimiento sigue siendo importante a la hora de evaluar si esta mejora puede sostenerse».

(Este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y fue revisado por un editor. Más información.)