El dólar canadiense se mantiene firme ante el fuerte repunte del petróleo

• El USD/CAD se mantiene estable en un contexto de alzas del crudo que favorecen a ambas divisas.
• Las tensiones geopolíticas y las interrupciones del tráfico marítimo en el estrecho de Ormuz impulsan el petróleo más de un 10 % este mes.
• Las negociaciones de paz en curso entre Estados Unidos e Irán y la postura neutral sobre los tipos de interés del presidente de la Fed, Warsh, mantienen la cautela entre los operadores.

El USD/CAD apenas registra cambios tras cuatro días de pérdidas y cotiza en torno a 1,4060 durante la sesión asiática del miércoles. El par se mantiene estable, ya que el dólar estadounidense (USD) conserva su firmeza ante el encarecimiento del petróleo, que ha intensificado las preocupaciones inflacionarias e impulsado la demanda de activos refugio.

Sin embargo, el dólar canadiense (CAD), vinculado a las materias primas, también podría fortalecerse gracias al aumento de los precios del crudo, lo que podría limitar nuevas subidas del USD/CAD. Los precios del petróleo avanzaron mientras los operadores evaluaban informaciones dispares sobre los esfuerzos diplomáticos entre Estados Unidos e Irán.

Aunque las negociaciones siguen en marcha, la confianza del mercado se vio lastrada tras las reuniones diplomáticas de alto nivel. El jefe del Ejército de Pakistán, el mariscal de campo Asim Munir, se reunió en Teherán con altos responsables diplomáticos y militares iraníes para abordar las relaciones bilaterales y el estado de las conversaciones con Washington. Para aclarar la situación, un diplomático participante en las conversaciones confirmó que continúan los esfuerzos para resolver el conflicto, al tiempo que desmintió las informaciones que apuntaban a un acuerdo definitivo inminente.

Los precios del crudo se han disparado más de un 10 % este mes debido a la acumulación de riesgos para el suministro mundial. La escalada de las tensiones que involucran a Arabia Saudí, las fuerzas hutíes respaldadas por Irán, Rusia y Ucrania ha elevado los riesgos geopolíticos, agravados por al menos 18 ataques contra buques en el estrecho de Ormuz durante las últimas dos semanas. No obstante, la infraestructura energética ha demostrado su resiliencia y los flujos de petróleo de Oriente Medio se han recuperado hasta aproximadamente el 80 % de los niveles previos a la guerra.

Mientras tanto, los mercados financieros siguen evaluando la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal tras los recientes comentarios de su presidente, Kevin Warsh. Warsh subrayó que no «prejuzga» las decisiones sobre los tipos de interés, lo que deja a los operadores sin una señal clara sobre si el banco central los subirá o los mantendrá sin cambios en su próxima reunión de política monetaria de octubre.

Análisis técnico:

En el gráfico diario, el USD/CAD cotiza en 1,4060 y mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio al contado permanece por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y nueve días. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días ha retrocedido hasta situarse en torno a 42,7, lo que apunta a una pérdida de impulso alcista tras el reciente repliegue desde los máximos, mientras que la última lectura del índice FXS Fed Sentiment, cercana a 127,5, sugiere una prima asociada a la política monetaria más moderada que en las primeras fases del repunte.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la EMA de 50 días, en 1,4075, seguida de una mayor presión vendedora en torno a la EMA de nueve días, en 1,4140; ambas limitan los intentos de recuperación. La línea de resistencia horizontal en 1,4794 sigue siendo una barrera más importante, donde la tendencia alcista general afrontaría una prueba decisiva si los compradores intentaran impulsar un nuevo tramo al alza.

Warsh se muestra cauto por las secuelas de la crisis, pero optimista sobre el auge de la inversión y la IA

El presidente de la Fed, Warsh, adoptó un tono moderadamente constructivo, aunque no excesivamente restrictivo, con una puntuación de 5,6/10 en FXS Speechtracker, ligeramente inferior a la media histórica de 6,1/10. Su reconocimiento de estar «demasiado marcado por la crisis financiera mundial» pone de relieve una persistente inclinación a la cautela en materia de estabilidad financiera, aun cuando destaca el crecimiento estructural y un auge de la inversión impulsado por «buenas políticas». El énfasis de Warsh en la IA como motor de la demanda a corto plazo y herramienta para reforzar la confianza en los datos, junto con su negativa a prejuzgar las próximas reuniones, apunta a una postura dependiente de los datos que modera las señales de política monetaria para el dólar.

El índice FXS Fed Sentiment se mantuvo sin cambios, con una variación de 0,00 puntos, en un nivel todavía elevado de 127,51. Esto indica que el discurso mantiene la perspectiva general de política monetaria firmemente en terreno restrictivo, pese a la puntuación ligeramente más moderada de FXS Speechtracker. Para los mercados de divisas, la combinación de lecturas elevadas del índice y la cautela de Warsh por las secuelas de la crisis sugiere que el dólar sigue respaldado por las expectativas de una vigilancia continua de la inflación y la estabilidad financiera, más que por un giro inminente hacia una política más expansiva.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)