Mejoran los derivados de Bitcoin, pero se perfila un muro de venta en los 87.000 dólares

• El interés abierto de los futuros de Bitcoin aumentó un 4,2 %, hasta los 645.410 BTC, lo que apunta a una reactivación de la toma de posiciones a medida que los precios se recuperaban.
• BTC se enfrenta a una resistencia en la zona de entre 86.500 y 87.500 dólares, donde las órdenes de venta coinciden con importantes concentraciones de niveles de liquidación de posiciones apalancadas.
• Strategy podría afrontar presión vendedora si MSCI la excluye de sus índices conforme a las nuevas normas que entrarán en vigor a partir del 11 de noviembre.

Bitcoin (BTC) mostró señales de recuperación el miércoles ante la mejora del posicionamiento en derivados, pero el riesgo de ventas aumentó entre los 86.500 y los 87.500 dólares, donde las órdenes de venta y las concentraciones de niveles de liquidación de posiciones apalancadas podrían limitar nuevas subidas.

Los derivados de Bitcoin muestran una reactivación de la toma de posiciones

En un informe publicado el miércoles, la plataforma de intercambio de criptomonedas Bitfinex señaló que Bitcoin defendió los mínimos de su rango pese a los repetidos intentos de ruptura a la baja, con compras en las caídas que sostuvieron los precios entre los 81.724 y los 83.470 dólares.

Al 20 de octubre, el interés abierto de los futuros en las principales plataformas de intercambio había aumentado un 4,2 % desde su mínimo del 12 de octubre, hasta los 645.410 BTC, lo que indica una reactivación de la toma de posiciones a medida que los precios se recuperaban. Las tasas de financiación se normalizaron en niveles anualizados de entre el 7 % y el 9 % durante las sesiones de mayor actividad, lo que sugiere un sesgo moderado hacia las posiciones largas apalancadas.

El posicionamiento en opciones también apunta a un rango de cotización limitado a corto plazo. Bitfinex informó de que el vencimiento del viernes acumula un interés abierto de 1.230 millones de dólares en términos nominales, con un precio de máximo dolor cercano a los 82.000 dólares.

Por su parte, el vencimiento mensual del 30 de octubre representa un interés abierto de 11.200 millones de dólares en términos nominales, con un rango implícito de una desviación estándar que abarca desde los 78.300 hasta los 87.100 dólares.

La resistencia de los 87.000 dólares concentra niveles clave de liquidez

Ante las señales de mejora en los derivados de Bitcoin, la firma de análisis de datos en cadena Glassnode identificó órdenes de venta entre los 86.500 y los 87.500 dólares, junto con concentraciones de niveles de liquidación cerca de los 85.000 y los 87.000 dólares.

«Un movimiento hacia los 87.000 dólares podría acelerarse a medida que las posiciones cortas se vean obligadas a cerrarse, pero se encontraría con las órdenes de venta del libro de órdenes en ese mismo nivel», escribió Glassnode en un informe el miércoles.

Glassnode también destacó que el ritmo de realización de beneficios se había reducido aproximadamente a la mitad del registrado durante la semana del máximo de mercado de septiembre, lo que sugiere una menor presión vendedora por parte de los tenedores con ganancias.

Las ventas de los tenedores que adquirieron Bitcoin hace entre uno y dos años han descendido a menos de un tercio del nivel diario registrado a principios de octubre.

«Un cierre diario por encima de los 86.700 dólares volvería a situar en ganancias, en promedio, a quienes compraron hace entre 6 y 12 meses y superaría la franja de oferta más cercana situada por encima del precio actual», afirmó la firma.

Por otra parte, el lunes se reanudaron las entradas de capital en los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado de Estados Unidos, con 526 millones de dólares, su mayor captación diaria desde el 22 de septiembre. Estas entradas devolvieron los flujos semanales a terreno positivo, aunque el volumen de negociación de los ETF siguió siendo débil.

«La repetición de entradas de capital con un volumen creciente demostraría que la demanda se extiende más allá de un solo día», añadió Glassnode.

La decisión de MSCI pone a Strategy en riesgo de exclusión

El informe también destacó la próxima publicación por parte de MSCI de su lista definitiva de empresas afectadas por las nuevas normas de los índices para empresas sin actividad operativa, prevista para el 11 de noviembre.

Strategy figuraba entre las empresas señaladas en una evaluación preliminar. Su posible exclusión podría obligar a los fondos que replican los índices a vender sus acciones.

No es la primera vez que Strategy afronta el riesgo de quedar excluida de los índices de MSCI. En octubre de 2025, MSCI propuso excluir a las empresas cuyas tenencias de activos digitales representaran al menos el 50 % de sus activos totales, lo que puso a Strategy en riesgo. Sin embargo, el proveedor de índices desistió de la exclusión inmediata en enero.