S&P Global PMI für die USA dürfte im Oktober eine Abschwächung der Geschäftsaktivität zeigen

• Die US-Geschäftstätigkeit dürfte sich im Oktober leicht abschwächen, aber weiterhin klar im Expansionsbereich liegen.
• Nach den starken Septemberwerten werden für die Umfragen im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor leichte Rückgänge erwartet.
• Der US-Dollar könnte Unterstützung erhalten, falls eine stärker als erwartete Geschäftstätigkeit die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Fed festigt.

Die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes (PMIs) von S&P Global für die Vereinigten Staaten (USA) im Oktober werden am Freitag veröffentlicht. Sie liefern vor der geldpolitischen Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) in der kommenden Woche neue Einblicke in den Zustand der weltweit größten Volkswirtschaft.

Der Bericht umfasst den Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe, den Dienstleistungsindex und den Gesamtindex, die die Geschäftstätigkeit im Privatsektor messen. Werte über 50 signalisieren eine Expansion, während Werte unter dieser Schwelle auf eine Schrumpfung hindeuten.

Die Oktoberumfragen erscheinen zu einem Zeitpunkt, an dem die jüngsten US-Konjunkturdaten trotz anhaltenden Inflationsdrucks und hoher Finanzierungskosten weiterhin eine widerstandsfähige Wirtschaftsaktivität erkennen lassen. Anleger werden die Zahlen genau auf Anzeichen für eine Wachstumsverlangsamung und erneuten Preisdruck prüfen, die den geldpolitischen Ausblick der Fed und den US-Dollar (USD) beeinflussen könnten.

Was ist vom Oktoberbericht zu den Einkaufsmanagerindizes von S&P Global zu erwarten?

Die Markterwartungen deuten nach besonders starken Septemberwerten auf eine moderate Abschwächung der Geschäftstätigkeit im US-Privatsektor im Oktober hin. Der Einkaufsmanagerindex von S&P Global für das verarbeitende Gewerbe dürfte von 55,9 im September leicht auf 55,6 sinken, während für den Dienstleistungsindex ein Rückgang von 58,8 auf 57,9 erwartet wird. Der Gesamtindex lag im September bei 58,4 und unterstrich damit das robuste Wachstum im gesamten US-Privatsektor.

Obwohl beide Sektoren voraussichtlich etwas an Dynamik verlieren werden, liegen die erwarteten Werte weiterhin deutlich über der Schwelle von 50. Dies deutet darauf hin, dass die US-Wirtschaft nach wie vor in einem soliden Tempo wächst.

Angesichts der jüngsten Anzeichen für anhaltenden Inflationsdruck kommt dem Bericht besondere Bedeutung zu. Die zuletzt veröffentlichten US-Konjunkturdaten zeigen eine höher als erwartete Inflation, während die Einzelhandelsumsätze und die Arbeitsmarktindikatoren weiterhin auf eine robuste Binnennachfrage hindeuten.

Vor diesem Hintergrund wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinsen auf ihrer Sitzung am 28. Oktober unverändert lässt, nachdem sie diese im September um 25 Basispunkte angehoben hatte. Laut dem CME FedWatch-Tool preisen Anleger jedoch eine weitere Zinserhöhung im Dezember vollständig ein.

Wann werden die vorläufigen US-Einkaufsmanagerindizes von S&P Global für Oktober veröffentlicht, und wie könnten sie sich auf EUR/USD auswirken?

Die Einkaufsmanagerindizes von S&P Global für das verarbeitende Gewerbe, den Dienstleistungssektor und die Gesamtwirtschaft im Oktober werden am Freitag um 13:45 Uhr GMT veröffentlicht. Die Veröffentlichung könnte beim US-Dollar und beim Währungspaar EUR/USD für Volatilität sorgen, insbesondere da sich Anleger im Vorfeld der geldpolitischen Entscheidung der Fed am 28. Oktober positionieren.

Ein stärker als erwarteter Bericht könnte die Erwartungen zusätzlicher Zinserhöhungen der Fed in den kommenden Monaten festigen. Ein solches Szenario dürfte die Renditen von US-Staatsanleihen und den US-Dollar stützen und könnte EUR/USD belasten.

Umgekehrt könnte eine stärker als erwartete Abschwächung der Geschäftstätigkeit, insbesondere im Dienstleistungssektor, Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit des US-Wirtschaftswachstums aufkommen lassen. Schwächere PMI-Werte könnten Anleger dazu veranlassen, die Wahrscheinlichkeit einer weiteren geldpolitischen Straffung neu zu bewerten. Dies würde den US-Dollar unter Abwärtsdruck setzen und EUR/USD stützen.

Die Marktreaktion könnte jedoch relativ begrenzt bleiben, falls die Zahlen weitgehend den Erwartungen entsprechen, da die Geschäftstätigkeit sowohl im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor voraussichtlich weiterhin klar im Expansionsbereich liegen wird.

Da eine weitere Zinserhöhung der Fed im Dezember bereits weitgehend eingepreist ist, werden Anleger genau prüfen, ob die PMI-Zahlen vom Freitag die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft bestätigen oder auf eine Abschwächung hindeuten. Ein stärker als erwarteter Bericht könnte die Erwartungen einer weiteren geldpolitischen Straffung festigen, während enttäuschende Werte Zweifel an der Stärke des Wirtschaftswachstums wecken und den US-Dollar belasten könnten.

EUR/USD zeigt im Stundenchart weiterhin eine leicht bärische Tendenz und notiert unter dem einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) über 100 Perioden bei 1,1223 sowie dem SMA über 200 Perioden bei 1,1213. Das Währungspaar bewegt sich knapp oberhalb einer nahe gelegenen Kursunterstützung. Der Relative-Stärke-Index (14) um 40 deutet dabei eher auf nachlassendes bullisches Momentum als auf eine eindeutig überverkaufte Marktlage hin. Dies legt nahe, dass Abwärtsrisiken bestehen bleiben, solange diese gleitenden Durchschnitte das Aufwärtspotenzial begrenzen.

Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung an der horizontalen Marke nahe 1,1190, gefolgt von tieferen Unterstützungen bei 1,1150 und 1,1114. Auf der Oberseite bildet der SMA über 200 Perioden bei 1,1213 den unmittelbaren Widerstand, gefolgt vom SMA über 100 Perioden bei 1,1223. Stärkere Hürden liegen bei 1,1260 und 1,1285. Diese Marken müssten zurückerobert werden, um die derzeitige bärische Tendenz abzuschwächen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)