Schweizer Franken gewinnt an Dynamik, während der US-Dollar nach den US-Zwischenwahlen unter Druck steht

• USD/CHF gibt nach, da der US-Dollar nach dem Gewinn der Mehrheit im US-Repräsentantenhaus durch die Demokraten schwächelt.
• Erhöhte geopolitische Risiken aufgrund der Spannungen zwischen den USA und dem Iran sowie eine mögliche Zinserhöhung der Fed treiben die Volatilität des US-Dollars an.
• Der Anstieg der Schweizer Inflation auf 1,5 % schürt Erwartungen an eine frühere Zinserhöhung der SNB bis 2027.

USD/CHF hat seine Gewinne vom Vortag wieder abgegeben und notiert am Mittwoch im asiatischen Handel bei rund 0,8170. Das Währungspaar steht angesichts eines schwächeren US-Dollars (USD) unter Abwärtsdruck. Der Rückgang folgt auf die Zwischenwahlen am Dienstag, bei denen die US-Bürger über die Mehrheitsverhältnisse im Kongress für die verbleibenden zwei Jahre der Amtszeit von Präsident Donald Trump abstimmten. Nachdem die Demokraten den Republikanern die Mehrheit im Repräsentantenhaus abgenommen haben, rechnen die Märkte mit möglichen Veränderungen in der Führung des Kongresses und neuer Unsicherheit über den künftigen Kurs der US-Fiskalpolitik. Laut Live-Daten von Decision Desk HQ stehen die Ergebnisse für 253 der 435 Sitze im Repräsentantenhaus fest. Im Rennen um die für eine Mehrheit erforderlichen 218 Sitze kommen die Demokraten auf 152 und die Republikaner auf 101 Sitze.

Neben den politischen Entwicklungen beobachten die Finanzmärkte aufmerksam die geopolitischen Spannungen und geldpolitischen Signale. Händler wägen ab, ob Präsident Trump angesichts der weiterhin festgefahrenen diplomatischen Bemühungen die Militärschläge gegen den Iran wieder aufnehmen wird. Nach Berichten über US-Luftangriffe auf die iranische Insel Qeschm prüfen sowohl Washington als auch Teheran derzeit Vorschläge von Vermittlern. Obwohl niedrigere Energiekosten die Erwartungen an eine aggressive geldpolitische Straffung dämpfen könnten, zeigt das CME FedWatch Tool, dass die Märkte weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von 79 % für eine Zinserhöhung der US-Notenbank Fed im Dezember einpreisen.

Zusätzlichen Druck auf USD/CHF übt die Stärke des Schweizer Frankens (CHF) aus, der nach den jüngsten Inflationsdaten Unterstützung aus dem Inland erhält. Vor allem aufgrund steigender Kosten für importierte Energie kletterte die Inflation in der Schweiz im Oktober auf 1,5 % und damit auf den höchsten Stand seit fast drei Jahren. Obwohl dieser Wert weiterhin innerhalb des Zielkorridors der Schweizerischen Nationalbank (SNB) von 0 % bis 2 % liegt, hat die plötzliche Beschleunigung die Marktteilnehmer dazu veranlasst, eine frühere Zinserhöhung einzupreisen. Inzwischen wird ein solcher Schritt für Anfang 2027 erwartet.

USD/CHF fällt, während UOB die Nachhaltigkeit des Bruchs unter die Unterstützung infrage stellt

Die Strategen der UOB Group weisen darauf hin, dass die jüngste Volatilität bei USD/CHF angehalten hat: „Der USD fiel anschließend auf ein Tief von 0,8148 und erholte sich dann rasch auf einen Schlusskurs von 0,8206 (+0,27 %).“ Sie ergänzen, der Dollar sei „heute weiter gefallen und könnte unter 0,8140 sinken. Allerdings ist unklar, ob er sich unterhalb dieses Niveaus halten kann“. Dies unterstreicht die anhaltende Unsicherheit darüber, ob sich das Währungspaar dauerhaft unter der wichtigen Unterstützung etablieren kann.